泉峰控股、圣诺医药申购分析
今日泉峰控股、圣诺医药和商汤开始招股。
商汤是延期发行后的二次招股，这次除了基石占比由原来的59.68%上升了到67.66%，其他基本信息和上次没有太大出入，个人仍观望，等待大环境起稳。
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泉峰控股：
基本概况：
有基石占比56.08%。
公司简介：
该公司为一家电动工具及户外动力设备（“OPE”）的全球供应商。在是锂电池系统技术领域的创新已促使公司取得庞大规模并实现快速增长。根据弗若斯特沙利文报告，按收入计，公司于2020年在全球动力工具及OPE市场中综合排名第13位，约占1.9%的市场份额。
公司在锂电产品的收入由2018年的347.3百万美元增至2020年的827.3百万美元，复合年增长率为54.3%。
根据弗若斯特沙利文报告，终端用户日益青睐锂电电动工具和OPE，原因是其具备良好用户体验、成本效益及环保等方面的优势，同时提供可与传统产品相媲美的动力及性能。
从2020年到2025年，预计全球无绳电动工具市场将以9.9%的复合年增长率增长，全球无绳OPE市场将以9.0%的复合年增长率增长。
公司的生产基地：
公司的生产基地年产能超过22百万件，总建筑面积约183,000平方米，公司经营四个生产基地，即位于中国南京的德朔工业园及泉峰新能源工业园，以及FLEX德国工厂和泉峰越南工厂。
生产基地总共有120条生产线，总计设计年产能超过16.8百万件。于2018年、2019年、2020年及截至2021年6月30日止六个月，该等生产基地的总利用率分别为96%、90%、91%及92%。
公司生产基地的设计产能有所提高，主要是由于公司投资购置额外的机器设备，公司亦已于2021年第三季度将三项租赁物业改造为生产基地，年产能合共增加了约5.3百万件。
竞争格局：
全球电动工具市场的竞争格局相对集中，按收入计2020年前10大参与者约占73.3%的市场份。该公司于全球电动工具市场的排名从2018年的第9位上升到2020年的第7位，是为数不多的市场份额增加供应商之一。
全球电动OPE市场的竞争格局高度集中，按收入计2020年前10大参与者约占88.4%的市场份额，该公司在电动OPE产品的全球顶级供应商中的排名从2018年的第7位迅速上升到2020年的第2位。
公司的EGO品牌在全球顶级电动OPE品牌中的排名从2018年的第6位上升到2020年的第3位，电动OPE产品占公司OPE收入的大部分。
财务数据：
公司的收入由截至2018年12月31日止年度的6.91亿美元增加至截至2020年12月31日止年度的12亿美元，复合年增长率为31.9%。
于2021年1月融资，向许宁峰先生发售0.96%股权
，较发售价中间折让约97.54%，有6个月禁售，估计就是白送给联合创始人的。
公司竞争优势：
1、是快速增长的电动工具和OPE产品供应商。
2、不断推出基于先进技术和终端用户洞察力的创新产品。
3、拥有广受认可的品牌组合，尤其是公司的品牌EGO。
4、已建立高效的多渠道销售及分销网络，且日益重视电商渠道。
风险因素：
1、客户及终端用户喜好的变化、无法与大客户保持互利关系、客户减少存货以及无法开辟新的分销渠道或会对公司业务产生不利影响。
2、无法以有利的利润率开发及推出新产品，或客户对新产品的需求低，可能对公司竞争力、业绩及未来增长前景造成不利影响。
3、公司可能无法成功实施未来业务计划及策略，会对业务、财务状况、经营业绩及发展前景造成不利影响。
4、公司经营所在市场不利的经济及地缘政治情况，例如中美贸易关系紧张，可能会对销售产生不利影响。
募资款项用途：
中签率预估：
公开发行719万股，每手100股，公开发行总计71916手，目前未足额，假设1万人申购，一手中签率预计100%。
综合评估：
公司近两年受益于锂离子和无绳市场发展机遇，业绩快速增长。2020年在全球OPE市场排名第二，市场占有率11.4%。
电动工具市场发展是非常成熟的，行业竞争激烈，未来5年的行业增长也比较缓慢，公司未来的增长空间还是受限于产品的竞争力以及产能。
作为一个面向全球市场的企业在中mei贸易的背景下以及在大佬的众多的电动工具市场是否还能保持现有的增长率，个人觉得还是充满不确定性的。
同是中国的创科实业（00669）2020年营收98.12亿，市值2874亿，静态市盈率46.25，毕竟是龙头估值高也算可以理解。
泉峰200亿左右的估值，56.61的市盈率，不过今年净利润比较好，按照21年计算市盈率就20不到了，这样看倒也不算贵。再看了眼今年的净利润真的率特别高，之前还都在4%样子，今年就10.5%了，这是为了上市报表更好看做的准备么？
个人操作：只能估值还算是在合理区间，稳价人是中金有种不想看的感觉，目前还未足额，一手资金不贵，就下看看能不能偷鸡一回。
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圣诺医药：
基本概况：
有基石
公司简介：
一家RNA疗法生物制药公司，候选产品处于临床前及临床阶段，专注于探索及开发创新药物，用于治疗存在医疗需求及庞大市场机会的适应症。目前在中国及美国均占有市场地位，于这两个国家均设有研发中心。
核心产品STP705在非黑色素瘤皮肤癌的肿瘤学I/II期临床试验中证实有效性及安全性，公司进一步推进STP705用于IIb期临床试验的鳞状细胞原位癌(isSCC)、用于治疗皮肤基底细胞癌(BCC)的II期临床试验、治疗瘢痕疙瘩的II期临床试验以及治疗增生性瘢痕(HTS)的I/II期临床试验。
此外，根据美国FDA独立IND批准，公司已启动应用STP705经局部注射给药治疗肝癌（篮式）的I期临床试验。目前，美国两项已授权专利及七项待批专利申请涵盖公司的核心产品STP705，其中中国两项、美国五项。
产品管线比较丰富。
行业概况：
新型药物疗法的开发非常耗时。RNAi技术基于两位美国科学家于1998年发现的一种相对较新的作用机制，其后因这一发现获得2006年诺贝尔生理学及医学奖。
于过去三年，监管机构批准另外三种基于RNAi的药物表明基于RNAi的药物开发正在加速；事实上目前有50多项正在进行的临床研究，其中约三分之一处于开发后期阶段。
用于全部适应症的RNAi疗法的全球市场规模由2018年的12百万美元增加至2020年的362百万美元，年复合增长率为449.2%，估计于2030年将达到250亿美元。截至2030年，RNAi疗法应用于常见病及肿瘤学的市场规模将占总市场规模的54%。
中国RNAi疗法的市场规模将由2022年的约4百万美元增至2025年的300百万美元以上，年复合增长率超过300%，估计于2030年将达到约30亿美元。
RNAi疗法市场目前还处于非常初期的阶段。
中签率预估：
公开发行754000股，每手50股，公开发行15080手，当前超购1倍，假设1万人申购，一手中签率80%。
综合评估：
一家专注于新型疗法RNA技术的生物制药公司，且为在中国及美国均占有重要市场地位的首家临床阶段RNA疗法公司。
从招股书上可以初步了解到RNAi疗法还处于比较初期阶段，未来市场规模增速是比较快，但作为一家带B的公司，未来是否能够研发成功且商业化有太多的不确定性。
临床药物开发是一个耗资耗时的过程，整个投资周期也比较长，今年医疗股这种状态普通投资者都观望观望再观望了。
个人操作：放弃
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。