货拉拉的焦虑：滴滴与满帮双面夹击 平台监管缺位乱象待解

进入7月以来，随着“BOSS直聘”等多款APP被下架审查，一大批刚刚登陆美股的互联网相关企业也先后遭受网络安全审查。表面看，这似乎只是一个孤立的数据与安全事件，然而，纵观二十年来中国互联网企业赴美上市历史，却不难看出：这的确是过去很长一段历史时期的转折点。

紧接着7月6日，相关部门印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，文中特别提及：加强中概股监管。这意味着，监管部门短期内可能就将正式对中国企业赴美上市进行严格监管。

受一系列影响，相关赴美上市企业纷纷退避。7月16日，小红书宣布将暂停美国IPO计划；上周，中国最受欢迎的健身应用Keep已撤回赴美IPO计划；“喜马拉雅”也已取消赴美IPO计划，认为赴港上市较为适宜。

不仅如此，备受外界关注的货运服务巨头货拉拉IPO方式也将由在美上市改为在港上市，有消息人士称，货拉拉将由在美上市转移至在港上市，IPO规模10亿美元。不过《投研观察》关注到，货拉拉对此很快就作出了回应，称公司持续关注资本市场，但是没有具体的上市计划和具体上市时间表，对于上市地点并未予以正面回复。

本月初被下架的APP中就有3家都是做运输平台的，那么现在同属相邻赛道的货拉拉又如何了呢？

煮熟的鸭子飞了

于2013年成立的货拉拉，无疑搭上了行业东风。自成立以来，货拉拉先后完成了一、二、三线城市的覆盖，并逐步下沉市场，甚至将业务延伸至东南亚地区。

根据企查查数据显示，货拉拉在1月完成了F轮15亿美元融资，估值高达100亿美元。自2013年成立以来，货拉拉已经陆续完成8轮融资，总融资额达24.75亿美元。

事实上，据《投研观察》了解，在满帮赴美上市之际就有业内人士透露，货拉拉已以保密方式申请在美国进行首次公开募股(IPO)，货拉拉希望通过此次IPO至少融资10亿美元。但随着日前网络安全审查办公室启动对“运满满”“货车帮”等实施网络安全审查，当时货拉拉方面回应称：公司目前并没有上市的计划。

7月10日，网信办就《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，要求掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。

因此市场上很多人认为，可能也是受此影响做出的紧急调整。截止到目前，考虑到融资轮次与融资规模，货拉拉几乎已经没有继续融资的可能，只能选择上市补血。

紧接着7月13日，多位知情人士称：货拉拉正考虑调整上市地点，从美国转移到中国香港。目前，最终的上市细节尚未敲定，包括融资规模在内的发行细节将来仍可能根据投资者需求而调整。

其实不难理清，虽然货拉拉避而不谈上市事宜，但上市不过是时间问题。因为一方面，接二连三的乘客事件，将货拉拉推向舆论风口，面临行业监管，不宜太出风头；另一方面，行业梯队逐渐明显，多方力量牵制，货拉拉同城货运向上突破承压，急需二级市场“挂牌”，为海外以及其它业务拓展做行业背书和资金支撑。

扩张速度与口碑成反比

货拉拉在近年来急速扩张，号称同城货运业内第一。截止2021年3月，货拉拉业务范围已覆盖363座中国大陆城市，平均月活司机58万，月活用户达760万。

不过《投研观察》发现，在货拉拉业务版图近年飞速扩张的同时，亦乱象丛生。如司机可以随意绕道、车内没有录音录像功能。更严重的是，货拉拉还与走私、贩毒、枪支等严重违法犯罪事件相关联。2019-2020年，有消息称货拉拉还被叫车用于走私非制式枪支、电子烟弹、废旧电脑机箱等物品。

直到2月10日“跳窗事件”发生，莎莎因抢救无效离世。此次悲剧事件才将货拉拉的管理漏洞暴露无遗。

虽然此后调查显示，主要是双方产生矛盾，导致中途出现争执，跳车坠亡。但是，关于货拉拉对于车辆与司机监管缺位，对于乘客保护力度不够的质疑，引发了关于货拉拉的巨大舆论危机。如今，只能说互联网“擅长”遗忘，因为对于此类事件的热度消散的较为迅速。

在消费者服务平台黑猫投诉上，货拉拉累计被投诉多达5135次，而在今年2月份，这一投诉量还是3265次。搬家用户和司机双方都提出诸多问题，用户端包括私自加价、货物损坏没有赔偿等，司机端包括不退保证金、乱扣服务分、派单倾斜等。

《投研观察》注意到，今年以来，对货运平台的监管呈现更严格的趋势。5月7日，交通运输部主持召开部务会，再次强调并指出了货运行业领域中所存在的行政执法不规范、从业环境较差、市场过度竞争、平台运营不规范等突出问题。

如今，货拉拉站到了市场与安全博弈的十字路口，但似乎问题的关键在于，其业务根本无法避免此类安全问题的再次发生，所以在监管之下，其未来的路是否好走还值得商榷。

缺乏第二增长曲线

艾瑞咨询的报告显示，在过去10年间，同城货运市场规模不断扩大，由7362亿元增长至10640亿元。此外，智研咨询也预测，同城货运市场在未来的3-5年内仍会保持4%-7%的增长速度，市场规模将在2026年突破1.6万亿元。

可见，在市场规模已超万亿，但行业集中度仍旧不高的同城货运行业，货拉拉依然存在上升空间，只可惜在这条赛道上，激烈的竞争在所难免。

《投研观察》关注到，去年以来除货拉拉外，滴滴也上线了货运业务，并在今年年初宣布完成15亿美元A轮融资。

与此同时，顺丰旗下的同城货运品牌“顺陆”发展势头也很强劲，截至目前，平台注册司机数超过71万，日活司机近20万。

另外，素有中国“货运版Uber”之称、成立于2016年10月的智能运力平台满帮集团2020年11月获得了软银愿景基金、红杉资本中国、高瓴资本、璞米资本、腾讯投资等共计约17亿美元融资，同样也宣布进入同城货运市场，背靠其城际货运的超60%的市场占有率做此业务对其来说或称得上降维打击。

事实上，面对滴滴们的夹击，对于货拉拉而言，问题已不只是应对竞争这单一层面。因为目前货拉拉只在同城货运市场有一定的份额，现在还没有发现明显的第二增长曲线。无论是其对外提过的企业版、汽车后市场业务，还是货车相关的融资租赁业务，都还在发展中。

现如今，伴随着货拉拉的发展或将进入增长瓶颈，面对来势汹汹的竞争对手们，若其还不上市，难说能稳住过去积累下来的优势，不管怎样，一场持久战难以避免。

最后再说回此次中概股“退美潮”。无论前景如何发展，我们都在见证历史，见证中国企业为了融资发展壮大吸纳外资并赴美上市的艰难历程，见证中国企业在美股遇冷之后掉头回国另觅前程。中国互联网企业可以算作一抹亮色，因为他们确实通过外资风投和赴美上市，让中国互联网经济搭上了飞速前进的列车，而这列车是否还将继续飞速向前，我们拭目以待。

来源：投研观察