成马控股：全球最大的3D云设计SaaS平台冲刺纳斯达克

云设计软件平台和SaaS服务提供商「酷家乐」母公司群核科技于美国东部时间6月25日正式向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1招股说明书，将以“KOOL”为证券代码在纳斯达克挂牌上市。摩根士丹利、摩根大通和中金担任联席主承销商，中信建投和富途则为副承销商。核心产品和服务方面，群核科技目前旗下主要品牌包括酷家乐、COOHOM、Modelo、美间等。

群核科技在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于夯实家居家装业务领域；拓展商业空间、工业空间和房产的服务；实施国际扩张战略；加强研究和产品开发能力并持续投资技术；销售、营销和品牌推广；以及用于营运资金和一般公司用途。

根据艾瑞咨询的数据，按2021年第一季度的平均月活跃用户数（MAU）计算，群核科技是全球最大的 3D 室内设计、装饰和建筑平台。2021 年第一季度，群核科技的平均 MAU 约为150万；同时，群核科技亦为中国最大的家居家装领域云设计软件平台，在国内家居家装云设计软件市场占有56%以上的市场份额。

酷家乐是群核科技旗下核心的云设计软件，支持企业和设计师在线进行云设计，并辅助企业和设计师进行以秒为单位的高清晰度的3D效果图渲染。根据房天下的数据显示，酷家乐覆盖了90%以上的中国最近五年新房户型结构图，拥有超过8000万商品素材模型。此外，COOHOM，即国际版“酷家乐”，目前已服务超过全球200多个国家和地区。

在群核科技看来，技术和创新是其业务的核心——利用基于云的解决方案，为用户提供传统软件无法提供的长期所需的速度和便利性；同时，依托特有的混合云基础架构和广泛的AI功能，以更高的效率为用户提供高质量的结果；此外，群核科技的用户可以跨设备访问他们创作的设计作品，并随时随地通过不同社交媒体渠道无缝分享。

伴随着越来越多的用户使用群核科技的产品，且基于产品的实用性和便捷性，越来越多的用户开始选择付费产品，即成为付费用户。在2020年和2021年第一季度，群核科技分别为超过240,000和89,000 名付费个人客户提供服务。

此外，群核科技还面向企业级客户提供设计渲染、营销展示、生产施工、几何建模等场景的解决方案和服务。截至2021年3月31日，群核科技在不同的垂直行业拥有20,806家企业客户，同比增长69%。

从关键指标来看，群核科技将至少订阅5个注册账号的企业客户称为高级客户，并将ARR达到20万元的高级客户成为大客户。截至2020年12月31日，群核科技大客户和高级客户的净收入留存率分别为130%和95%。

2019年和2020年，群核科技的净收入分别为2.82亿元和3.53亿元（人民币，下同），同比增长25%；2021年第一季度，群核科技的净收入为1.01亿元，较2020年同期的0.76亿元增长33%。

2019年、2020年和2021年第一季度，群核科技的毛利率分别为69%、68%和66%。

截至2020年12月31日，群核科技持有的现金、现金等价物及受限制资金为8.47亿元，现金储备相对宽裕。

IPO前，IDG资本持有群核科技16.5%的股份，为最大机构投资方，而GGV纪源资本、顺为资本和高瓴分别持有14.4%、10.7%和6.9%的股份。此外，群核科技的过往投资方还包括Coatue、云启资本、线性资本、经纬中国、赫斯特资本、明势资本等。

董事会中，代表投资方担任群核科技董事的二人分别为IDG资本合伙人牛奎光和GGV纪源资本管理合伙人符绩勋。