亏损超16亿，BOSS直聘为何难赚钱？

"找工作直接跟老板谈！"

最近，这句广告词背后的BOSS直聘正式向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请，拟于纳斯达克挂牌上市。

相比智联招聘、前程无忧等老牌招聘平台相比，2014年上线的BOSS直聘显得颇为年轻，靠着其首创"求职者与老板谈"的直聘模式，成了年轻人求职的聚集地，BOSS直聘被评为中国最大的在线招聘平台。

无论是规模第一、 还是模式创新，并不意味着BOSS直聘就能赚钱，招股书显示，近三年来累计亏损超16亿。

BOSS直聘背后是怎么了?

三年亏了16亿

BOSS直聘于2014年7月13日上线，隶属于看准科技集团。

天眼查显示，上线以来，BOSS直聘累计融资6次，融资总金额达数十亿人民币，背后的投资机构包括策源创投、顺为资本、和玉资本、华映资本、高榕资本、今日资本、腾讯投资、红杉中国、Tiger Global Management、华兴新经济基金、CoatueManagement、GGV纪源资本等。

招股书显示，截至2021年第一季度，BOSS直聘已拥有8580万认证求职者和1300万认证企业端用户。

2021年一季度，BOSS直聘平均月活量月活量为2490万，同比增长71.8%，其中2021年3月，BOSS直聘月活跃用户数达3060万。其在用户规模上始终保持着70%以上的高增长态势。

根据相关研究报报告，以2020年平均MAU计，BOSS直聘已经成为中国最大的在线招聘平台。换句话说，BOSS直聘已经是中国在线招聘市场"一哥"了。

BOSS直聘产品的核心是"直聊+精准匹配"，通过将在线聊天功能引入招聘场景，让应聘者与企业高管，甚至创始人一对一沟通，从而跳过传统的冗长应聘环节，提升沟通效率，更快速地拿到offer。

虽然模式新颖，用户数量第一，但BOSS直聘却一直亏损。

招股书显示，2019年、2020年和2021年一季度，其净亏损分别为5.02亿元、9.42亿元和1.76亿元，尚未实现盈利。

2019年、2020年，BOSS直聘的营业收入为9.99亿元、19.44亿元，同比增幅为94.7%；2021年一季度收入为7.89亿元，同比增长179%。

BOSS直聘的招股书显示，其收入主要来自企业客户。2020年，中型客户、大型客户对总收入的贡献分别为35.8%，17.0%，中小企业数量虽多，但单个付费率不高。

从支出来看，营销支出始终占据BOSS直聘的绝大部分，2019年、2020年和2021年一季度分别为9.17亿元、13.48亿元和6.19亿元，占总收入的比重分别为91.8%、69.3%和78.4%。

盈利模式单一

这几年，BOSS直聘的广告满天飞，无论是传统媒体渠道还是新媒体，总是能听到那句耳熟能详的广告词。

自打从2018年俄罗斯世界杯期间的广告尝到甜头，此后数年，BOSS直聘一直延续着高频度广告投放策略。《神盾局特工》主角汪可盈、"神奇女侠"盖尔加朵、刘涛、沈腾等先后成为BOSS直聘代言人。

而BOSS直聘每次在春节前后更换代言人、重金砸广告，这一阶段正是国内求职者跳槽的高峰期，借助狂轰滥炸的洗脑广告营销，BOSS直聘在求职者内心深深扎根。

大量的营销广告曾为BOSS直聘打开C端市场发挥了重要作用，也让公司背上了沉重的财务负担。

除了营销之外，盈利模式单一和客户结构失衡，也影响BOSS直聘的增收。

BOSS直聘的主要营收来自于面向客户的在线招聘服务，分为自助式的小额短期服务和直销团队跟踪式的大额长期服务两类。

像前程无忧、猎聘这两家相对传统的招聘平台，除提供在线招聘服务外，还能通过提供猎头、IPU（批量招聘中低端岗位）、校招、培训等外包服务进行创收。

数据对比显示：2020年，BOSS直聘营收19.44亿元，经调整后净亏损2.85亿元；前程无忧营收36.89亿元，经调整后净利润12.44亿元；猎聘营收18.7亿元，经调整后净利润2.49亿元。

虽然BOSS直聘已成为中国最大的在线招聘平台，但其盈利模式单一，BOSS直聘的赚钱能力远不及前程无忧、猎聘这样的传统巨头。

目前，BOSS直聘虽然成了年轻人和中小企业的聚集地，但公司赚来的钱大多砸到广告营销上了，多年来无法从根本上改善公司的盈利状况。

不仅如此，BOSS直聘还屡屡陷入舆论风波中。2017年8月，23岁的山东大学生李文星通过BOSS直聘求职最后误入传销组织致死，事件经媒体披露后引发轩然大波，一时间，""被推上风口浪尖。

其后，BOSS 直聘 CEO 赵鹏回应称，"平台（Boss直聘）职位审核机制存在漏洞，是我们的问题，公司进行了全面调整。"

虽然BOSS直聘事后历经整改，但依旧存在大幅提价、广告欺诈等"乱象丛生"的现象。截止最新，黑猫投诉上关于BOSS 直聘的投诉多达1600多条，主要是虚假广告、无故封号、不退款等投诉。

这次招股书公布后，BOSS直聘创始人赵鹏发出致投资者的一封信称，BOSS直聘在职业服务基础设施、人工智能等领域的投入刚刚发轫，未来仍将加大。

招股书也表明，BOSS直聘本次募资主要用于加大在科技基础设施与研究上的投入，升级人工智能等有关招聘服务的技术能力；增加对新产品、新服务的投入，服务更多地区与类型用户等方面。

但在招股书公布后，一则#BOSS直聘崩了#的话题冲上热搜，原来BOSS直聘打开界面看不了面试日程，到后来索性连登录都无法操作，引发网友吐槽。看来，BOSS直聘确实需要加大技术投入。

单一的盈利模式、疯狂烧钱的模式究竟会持续多久?美国资本市场认不认可这种模式，相信很快就会有答案。

来源：新华融媒看财经

记者：贺向军