历年营收增速缓缓，海外市场萎缩，健合集团如何站稳第一梯队？

　　根据健合发布的2020年财报数据显示，该公司2020年营业收入达到111.9亿元，同比增2.5%，经调整纯利增长10.1%至11.8亿元。

　　不过，从健合的历年业绩报来看，健合集团营收增幅呈逐渐放缓趋势。

　　从2018面开始的三年时间内，健合集团营收分别为101.33亿元、109.25亿元和111.9亿元，同比增幅分别为25.2%、7.8%和2.5%。

　　疫情之后的2021年，虽然奶粉行业有增速发展。表面看来，健合集团交出的这份成绩单还算亮眼，但内里却仍需要打磨，如何让财报和市场认知达成匹配却是需要时间。

　　公开资料显示，健合集团旗下拥有婴幼儿营养及护理用品业务单元和成人营养及护理用品业务单元两大业务板块。

　　其中，包含婴幼儿配方奶粉、益生菌补充品以及纸尿裤等其他婴幼儿产品BNC业务板块2020年营收为73亿元，同比增长5.3%；包含Swisse等护理用品的ANC业务板块营收为38.68亿元，同比下降3.1%。

　　据财报数据显示：报告期，包含Swisse在内的ANC板块表现不佳，营收较去年下降了3.1%至38.68亿元。

　　公开资料显示：健合集团这家以益生菌起家的企业，在21年时间里通过“小鱼吃大鱼”的并购方式来壮大自己的版图，并且非常偏爱海外企业，导致目前几乎全线品牌都需要从海外进口。

　　而当下全球正处于疫情爆发期，除了国内已经实施防控措施外。据相关报道称，意大利、西班牙、捷克、法国为疫情防控已经闭关锁国，全球超40个国家也进入"紧急状态"，宣布关闭边境口岸、停飞部分进境航班等方式。那么这也意味着，高度依赖海外进口的健合集团，无论是成人营养及护理用品，还是婴幼儿营养及护理产品板块的销售额都可能会面临一定程度上的缩减，甚至可能会在此次疫情后痛失部分市场份额。

　　对于业绩的下滑，健合集团在财报中称，主要是澳新地区长期封锁措施和旅游限制等因素影响，导致代购渠道收入持续下滑。

　　据悉，健合集团去年在澳新市场的收入大幅下滑了32.0%至260百万澳元。其中，来自企业代购渠道的收入下降54.6%；来自澳新零售渠道的收入下降14.4%。

　　虽然代购渠道不失为企业打开销路、提高知名度、抢占市场的一种方式，但是历经此次疫情也让大众清晰地看到，产品在该渠道热销的背后隐藏着较高的经营风险。

　　曾经的核心产品一直处于不温不火的状态，健合也开始剑走偏锋，寻找新的突破口。2020年，健合以“1.63亿美元100%股权收购美国宠物品牌素力高”，2020年12月完成收购交易。

　　根据欧睿国际的最新数据，宠物食品在所有“它经济”中占比是最大，仅仅是猫狗食品就达到了59.1%，增速也远高于其他宠物用品。

　　

　　而在这占比快速增长的宠物粮食中，进口宠物食品品牌就占据了超过40%的市场份额。

　　中产信息研究院的《2015-2020年宠物市场分析报告》显示：中国的猫粮狗粮市场，主要被美国玛氏、雀巢普瑞纳、欧誉宠物食品三大外国宠物食品巨头所占据。

　　

　　最近几年，宠物行业一直是资本市场的持续下注的市场之一，即使在2020年新冠疫情肆虐之际，宠物经济反而表现出了逆势增长态势，极具韧性。

　　据宠物行业垂直媒体宠业家梳理报道，2017-2020年宠物行业在一二级投融资市场共吸金超过200亿元，宠物食品、宠物医疗成为吸金热门领域。

　　那么，健合为什么不选择自己孵化一个自有宠物品牌，而是选择收购Solid Gold呢？成本上和运营上来说，收购是最明智的选择。

　　但是，我们要知道的是进口品牌未必真的好！

　　价格贵，永远逃不掉的问题。

　　举个例子，一件普通的衬衣也许只要40元，如果将这件衬衣贴上杰尼亚、登喜路等服饰品牌，价格将会是十倍以上。

　　从丑小鸭到白天鹅的巨大转变，正是品牌溢价的鬼斧。

　　新的政策红线意味着行业格局的重新洗牌，但是，需注意的是，我们消费者不想被进口品牌或者合资品牌割韭菜！

　　尽管宠物经济作为全球快速成长的新兴市场，健合加码这一领域有助于业绩增长。但要想在短时间内实现业务翻倍，除了开发高附加值部分，健合还要进行产品覆盖下沉，否则也只是杯水车薪。