耐克进入中国40年，利润翻200倍，安踏能借机实现超越吗？

从1980年进入中国市场，在北京设立了第一个NIKE生产联络代表处开始，到2020财年耐克大中华区，收入 和净利润分别增长约137倍、202倍达到374亿美元、25亿美元，近20年市值增长12.28倍，截至2020年10月7日，耐克公司市值达到2000亿美金。

数据来源：通联数据

2020疫情，耐克大中华区增速收益领跑全球

2020年大中华区收入66.79亿美元，占全球收入19%，；亚太—拉美地区收入50.28亿美元，占14%；北美区收入144.84亿美元，占41%。另外，今年1季度大中华区收入继续领跑全球，收入同比增加6%（耐克公司总营收同比为-1%），亚太—拉美地区、北美区收入分别同比为-18%、-2%。

数据来源：通联数据

安踏现状——国内运动品牌中的王者

安踏集团作为全球运动鞋服龙头之一，扎根中国30年，公司2020全年业绩同比增长2.9%。全年实现经营性现金流74.58亿元带动集团现金资产达到153.23亿元，疫情前（2016-2019年）营收、业绩年均增长在30%以上。

数据来源：通联数据

运动服饰市场空间

中国国家体育总局报告称，2017年，中国约有4.1亿人经常运动，2020年估计有4.4亿人。这个数字预计将在2025年增加到5亿人，到2030年增加到5.3亿人。

预计在2020-2025财年期间，中国运动服饰市场的复合年增长率可达到14.6%，而市场规模可达5770亿元人民币，2021、2022年的增长将高于2024、2025年，预计2021年市场将同比增长15%至20%。

数据来源：通联数据

当前市场份额——三巨头（耐克、阿迪、安踏）

目前，运动服饰市场由少数几家公司主导。根据欧睿的数据，排名前五的品牌（包括其子品牌）占整个市场的73%。以2019年为例，顶级品牌是耐克（23%）和阿迪达斯（20%）等西方品牌，其次是安踏【包括斐乐 /FILA（17%）】、斯凯奇（Sketchers）和李宁。

数据来源：通联数据

安踏优势—开挂的FILA

2009年，安踏宣布以3.32亿元的价格收购FILA（斐乐），负责FILA中国商标的产品在中国大陆、香港和澳门的推广和分销。此后十年，安踏一步步将斐乐扭亏为盈，而斐乐也助力安踏市值突破千亿，成为仅次于耐克的全球第二大体育服饰品牌！

2020全年实现收入174.5亿元，同比提升18.1%，门店数量增加55至2006家，伴随着FILA线上渠道的快速升级，2020年FILA品牌全年电商收入同比增长超90%。子系列FILA儿童和FILA FUSION 针对差异化群体，实现年龄段的全覆盖，成为品牌影响力和市场份额提升的重要抓手，2021年FILA整体门店数量预计增长50-100家。

数据来源：通联数据

未来安踏超越耐克，斐乐是至关重要的，要知道10年前安踏收购斐乐时，2009年度的斐乐仅为安踏贡献了1841.7万元的营业额，2020年安踏体育总计收益355亿当中，斐乐贡献174亿，占比约50%。