加速出圈的B站，还能回得来吗

随着港股炒新的火爆，很多投资者盯上了回港二次上市的B站（哔哩哔哩），围绕B站出圈的讨论成为了焦点。B站靠内容起家，靠着不断出圈赢得了用户快速增长，也赢得了资本的青睐，远超同样定位的知乎，不过内容和逼格才是B站的源动力，如今为了年报上面好看的用户增长，一再牺牲自己的调性，这种辉煌能延续多久？

3月18日，B站回港二次上市正式开启招股，借助靓丽的业绩，哔哩哔哩配售得到了投资者热捧。

B站表示，拟将全球发售募集资金净额用于优质内容投入、自主技术的开发与创新、销售及营销，以及一般公司用途及运营资金需要，从而支持社区健康、高质量的增长。

B站可谓是靠内容起家。过去10年是内容平台诞生、发展的黄金10 年，搭乘移动互联网的红利，一批内容社区相继崛起。

2009年6月，B站成立，主打二次元动漫；2010年下半年，周源在创新工场写字楼里酝酿项目，并于次年1月份上线知乎。2个月之后，快手创始人程一笑带领银鑫、杨远熙在天通苑的两室一厅居民楼里创办快手的前身GIF。

十年之后，三家不同类型的内容平台，都在向资本市场提交答卷。同样是十年时间，知乎创造的收入，跟其他两家相比，已相距甚远。知乎的月活用户数约为 B站的三分之一，是快手的六分之一。从营业收入方面看，B站的收入是知乎的8.8倍，快手是知乎的38.8倍。

2020年，胡润研究院发布《2019胡润中国500强民营企业》，哔哩哔哩位列第180位，同年入选《2020福布斯中国最具创新力企业榜》。根据艾瑞咨询报告，于2020年，单个活跃用户平均每天花在B站移动端应用上的时间保持在80分钟以上，为中国移动端应用最高之一，亦高于2020年业界平均的29.8分钟。

自从2018年在美国上市后，3年时间B站股价已经涨了15倍。而且，网站持续保持的亮眼业绩也让不少投资者满意。B站CEO陈睿表示，B站用户预计会在2023年内月活达到4亿。2021年B站发布2020年第四季度及全年业绩报告，第四季度总净收入达到38.4亿元人民币，比2019年同期增长91%。

看起来，好像B站选择对了方向。

自从2018年在美国上市后，3年时间股价已经涨了15倍。而且，网站持续保持的亮眼业绩也让不少投资者满意，B站CEO陈睿表示，B站用户预计会在2023年内月活达到4亿。2021年B站发布2020年第四季度及全年业绩报告，第四季度总净收入达到38.4亿元人民币，比2019年同期增长91%。

不过，B站的快速增长并不完全是因为围绕内容形成的护城河，而是不断地出圈。2010年，B站还只是一个由日漫爱好者创建的弹幕视频分享平台，一个小型ACG（动画、漫画、游戏）亚文化社区。到今天B站已经成为中国年轻世代（所谓“Z世代”）高度聚集的文化社区和视频平台。在2020年B站更是以多次成功的出圈营销让更多人认识了它。

2019年B站首次举办跨年晚会，一举出圈，之后又凭借五四青年节的《后浪》，持续出圈，这一年，B站还进入剧集和综艺、电竞领域，投资欢喜传媒独播剧集《风犬少年的天空》，自制说唱类综艺《说唱新世代》，并与拳头游戏达成英雄联盟全球赛事战略合作，获得S10至S12连续三年的中国大陆地区直播平台领域独家版权。

破圈后B站的内容也从ACG小众转向泛化，内容虽然更加偏向大众，但质量把控问题也随之显现了。

不少网友发现，游戏区和音乐区都出现了低俗、色情的内容。据全国“扫黄打非”办称，2020年以来，共接到群众反映B站问题的线索逾500条。按照转办线索，上海市相关部门对B站行政立案处罚6次，约谈10余次。

而最近，就连老板块番剧也出现问题。B站购买独播的2021年新番《无职转生》剧情中的出轨等内容被指对女性不尊重，引起不少观众的不满和吐槽，从而引起一场舆论纠纷，最终导致苏菲、UKISS、尔木葡在内的多家品牌终止与B站的合作。

B站董事长陈睿曾说，“我们在用内容不断吸引用户的同时，我们独特的社区氛围也让我们能够更好地去留住这些用户，并且提高这些用户的活跃度和黏度。而我们整个的商业化，也是与我们的内容生态以及社区相结合的，就是不仅不会明显地降低用户体验，同时还能反哺内容生态。”

不过，现在看来，这与陈睿所说的“想要提供高品质内容”出入有点大。

另外，从业务结构看，从游戏业务来看，虽然目前收入结构改善，但游戏业务依旧是主要收入来源。据财报显示，2020年B站的游戏业务营收为48亿元，同比增长33.5%，占总营收的比重为40%。

但是从具体游戏业务上，B站至今尚未成功孵化出一款游戏。截至2020年第四季度，B站共发行43款独家代理游戏，700多款联合代理游戏。其中，为B站带来巨大收益的《Fate/Grand Order》（中文名为《命运-冠位指定》，以下简称为FGO）并不是其自主研发，而是引进日本索尼旗下的Aniplex，仅《神代梦华谭》一款是自研游戏。

内容和逼格才是B站的源动力，如今为了年报上面好看的用户增长，一再牺牲自己的调性，破圈之路并没有想象的那么好走。

现在的B站太大了，已经形成了内容风格和属性百花齐放的格局。在这种发展状态下，很多用户可能会担心B站变了。对此，陈睿回应，“当然变化肯定是有的。但是这种变化是好的，正是这种变化，在推动B站的发展。因为如果B站一直停留在当初那个状态，或者只是缓慢发展，那么网站很可能衰落下去。”

这个话是真的出于内容生态的发展需要还是业务KPI的考核，不得而知。

希望B站在资本的战车上不要忘记内容的初衷。