科伦博泰通过聆讯：年亏6亿估值100亿 默沙东与IDG是股东

雷递网 雷建平 6月4日

四川科伦博泰生物医药股份有限公司（简称：“科伦博泰”）日前通过聆讯，准备在港交所上市。

年亏损6亿

科伦博泰生物是一家创新生物医药公司，是全球ADC开发商。所谓ADC，是指抗体偶联药物(antibody-drug conjugate)的缩写，由靶向特异性抗原的单克隆抗体与小分子细胞毒性药物通过连接子链接而成。

ADC由三个主要部分组成：负责选择性识别癌细胞表面抗原的抗体，负责杀死癌细胞的药物有效载荷，以及连接抗体和有效载荷的连接子。ADC对抗原的识别导致ADC通过内吞途径进入细胞内，通过溶酶体降解后，有效载荷以生物活性形式释放并发挥作用，导致癌细胞死亡。

由于兼具传统小分子化疗的强大杀伤效应及抗体药物的肿瘤靶向性，ADC近年已成为发展最快的癌症治疗方式之一。但由于设计及生产均衡药物所需的技术高度复杂，ADC对研究人员提出重大科学挑战，从首款ADC(Mylotarg)于2000年获得批准，到2019年才加速发展，迄今共有12款ADC 获得FDA批准用于治疗实体瘤，包括2019年的Enhertu、2019年的Padcev 及2020年的Trodelvy等。

2022年12月22日，科伦博泰与默沙东签署合作协议，科伦博泰将其管线中七种不同在研临床前ADC候选药物以全球独占许可或独占许可选择权形式授予默沙东在全球范围内或在中国大陆、香港和澳门以外地区进行研究、开发、生产制造与商业化。

科伦博泰与默沙东合作的总额近118亿美元，涉及9款创新药物。

科伦博泰2021年、2022年营收分别为3232万元、8.04亿元；毛利分别为1179.7万元、5.27亿元；运营亏损分别为7.77亿元、4.19亿元；归属于权益股东应占年内亏损分别为8.9亿元、6.16亿元。

导致科伦博泰亏损较大的原因是研发费用较高。其中，科伦博泰2021年、2022年研发费用分别为7.28亿元、8.46亿元。

截至2022年12月31日，科伦博泰持有的现金及现金等价物为9296万元。

投后估值达100亿

科伦博泰生物董事会主席兼非执行董事刘革新，执行董事分别为葛均友博士、王晶翼博士；非执行董事分别为刘思川、冯昊、曾学波、李东方；独立非执行董事分别为郑强博士、涂文伟博士、金锦萍博士、李越冬博士。

其中，刘思川是刘革新的儿子。

科伦博泰生物2021年5月完成5.12亿元A轮融资，投资者包括Wealthy Linkage、先进制造产业投资基金二期、LAV Kecheng、苏州礼康及高瓴良恒；其中，Wealthy Linkage认购3500万美元。

2023年1月3日，科伦博泰生物、科伦药业与本公司其他当时股东订立股份认购及债转股协议，据此，科伦药业同意进一步认购合共51,255,685股股份，总认购价为26.5亿元，其中25亿元以债转股方式进行结算，而1.5亿元于2023年1月16日以现金完成结算。

科伦博泰生物B轮投资者包括默沙东、Wealthy Linkage、先进制造产业投资基金二期、Leyue Capital、科信伦达、信达资本、Gygnus Real、上银杏苓、新兴产业基金、梧桐聚科、安龄伟健、周有财及隆一科技。

于2023年1月3日，科伦博泰生物、科伦药业、僱员激励平台、王晶翼博士、刘革新（以其身份为公司实际控制人）、宁波道奕、A轮投资者及B轮投资者订立一系列股份认购协议。根据B轮股份认购协议，B轮投资者同意按总认购价13.48亿元认购合共26,076,205股股份（B轮融资）。

科伦博泰生物B轮融资为13.48亿元，其中，Merck Sharp & Dohme LLC（默沙东）认购了1亿美元，先进制造产业投资基金二期认购了1亿元。

科伦博泰生物2020年6月Pre-A轮融资时每股成本为3元，过一阵为3.13亿元；2021年5月，A轮每股成本为43.19元，投后估值为50亿元；2023年2月B轮融资时，每股成本为51.7元，估值为100亿元。

默沙东与IDG资本是股东

截至最后实际可行日期，科伦药业直接拥有公司约59.75%的权益。

科伦是一家年销售收入超过400亿元的高度专业化创新型医药集团，下辖四川科伦药业股份有限公司、四川科伦药物研究院有限公司、Klus Pharma Inc.(美国科伦)、科伦KAZ药业有限责任公司(哈萨克斯坦科伦)、四川科伦医药贸易集团有限公司等海内外100余家企业。

四川科伦药业股份有限公司于2010年6月在深交所上市，旋即启动百亿产业投资计划，开始实施“三发驱动、创新增长”的发展战略。

第一台发动机是通过持续的产业升级和品种结构调整，保持科伦在输液领域的领先地位；第二台发动机是通过对优质自然资源的创新性开发利用，构建从中间体、原料药到制剂的抗生素竞争优势；第三台发动机是通过研发体系的建设和多元化的技术创新，积累企业基业长青的终极驱动力量。

科伦博泰生物的员工激励平台（即科伦汇才、科伦汇能、科伦汇智及科伦汇德）直接拥有本公司已发行股本总额约15.52%的权益。科伦晶川（科伦药业的全资附属公司）为科伦博泰生物僱员激励平台各自的普通合伙人。

因此，科伦药业有权行使科伦博泰生物僱员激励平台所持股份附带的投票权。因此，科伦药业能够行使本公司股份附带约75.27%的投票权。

此外，晶翼博士持股为2.95%，默沙东持股6.95%，Wealthy Linkage持股3.76%，Leyue Capital持股1.04%，Wealthy Linkage及Leyue Capital为IDG资本管理的公司。

先进制造产业投资基金二期持股3.69%，宁波道奕持股2.17%，科信伦达持股1.20%，信达资本、苏州礼康、周有财分别持股为0.2%，LAV kecheng持股为0.4%，珠海良恒持股为0.12%，梧桐聚科持股为0.32%。

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