张泰山带永琪车业冲刺IPO，为哈啰美团供应商，共享单车毛利暴跌

出品：子弹财观

1月7日消息，据永琪（中国）车业股份有限公司在今年1月6日预披露了其上市招股书，将向沪市主板发起冲刺。

永琪车业是一家设计、生产和销售中高端自行车、电动助力自行车、滑板车、共享单车等绿色出行产品及相关配件的公司。

他们的产品在国内外均有销售，国外客户主要有Dorel Sports、迪卡侬集团等全球大型运动户外品牌及世界高级公路车品牌LOOK、BMC，他们还与Superpedestrian、Bolt等共享滑板车服务提供商开展深度合作；国内的重要客户包括哈啰出行、美团单车、DAHON、骑记集团、雅迪集团、小牛科技等。

据招股书显示，永琪车业在2019年、2020年、2021年和2022年上半年分别实现营收16.775亿元、20.517亿元、22.289亿元和10.319亿元。同期的净利润分别是3645.52万元、5907.41万元、1.878亿元和4987.08万元。

扣非净利润分别是3918.1万元、5242.64万元、8247.26万元和5105.91万元。

在永琪车业的主营业务中，自行车产品贡献的营收从2019年到2022年上半年的占比分别是48.87%、38.69%、49.05%和47.76%。滑板车和电动助力自行车的营收占比在2022年上半年为13.4%和13.6%。而共享单车的营收占比从2019年到2022年上半年的营收占比分别是22.32%、31.09%、6.68%和0.33%。

2020年共享单车销售收入及销量增长较快，分别为70.4%和125.32%，主要是由于哈啰出行和美团单车在 2019 年和 2020 年为扩大市场份额增加投放所致；2021年以来共享单车销售收入及销售数量下降较多，主要由于共享单车投放相对饱和，共享单车客户订单需求减少，且由于共享单车业务毛利相对较低，公司调整战略逐渐减少了相关业务，故共享单车业务整体均下降较多。

报告期内，共享单车的毛利分别是2007.78万元、3565.01万元、-410.8万元、-192.76万元，对应的毛利率分别为5.37%、5.60%、-2.77%和-55.99%，尤其是2021年和2022年上半年出现了大幅下滑。

随着2021年永琪车业的共享单车业务减少，他们的前五大客户也发生了变化：

2019年和2020 年，永琪车业的共享单车业务占比较高，哈啰出行和美团单车分列公司第三大、第四大客户。随着公司产品结构发生变化，共享单车业务减少。2021年开始，美团单车与哈啰出行先后退出公司前五大客户。

而报告期内，迪卡侬集团、DOREL SPORTS和 BMC 始终是公司前五大客户，主要向公司采购自行车、滑板车、电助力自行车以及车架产品。2021年和2022年上半年，迪卡侬集团和DOREL SPORTS销售占比合计超过50%。

报告期内，永琪车业的产品以外销为主，境外销售收入占主营业务收入比例分别为66.94%、57.72%、85.13%和 86.86%。

永琪车业的实际控制人为张泰山、洪昆煌、洪秀芬、刘冠志、廖秀龄、何有辛等6名自然人通过Ming Global及永祺控股间接控制公司96.48%的股份。