关于国美零售说一些自我思考：1.港股大环境指数今年跌了25%，国美跌了-76%；

$国美零售(HK|00493)$  关于国美零售说一些自我思考：1.     港股大环境指数今年跌了25%，国美跌了-76%；2.     京东、拼多多发行的可转债是3亿美金，按照现在汇率是21亿，按照国美零售现在市值55.72亿，估计后期债务到期有得谈一段，拼多多可转债到期的时间最早，大概是2023年4月份，现在国美短期债务200亿+，到时候如果没钱换，是转成股还是转成债？转成债基本上没法盘活，搞不好还有其他可谈的；3.     延迟发工资事项，企业现金流如果盘不活企业没了，现在这工资发了也要面临全体解散，盘活的基础是？减少运营成本，减少亏损门店，转换业务模式，这些都需要时间，大概的时间是什么时候，这些时间一方面取决于现金流，另外一方面取决于债务问题解决的快慢程度，就目前看，债务问题解决起来有难度，要不然就不会减持了10次；4.     最近的空方有点恶意做空嫌疑，负面文章铺天盖地的，如果真空到50亿的港股通的限制线，后面的交易量应该就会缩小，到时候如果大股东没有合理途径减持，估计债务问题进一步恶化，可能就会导致债务重组，重组的方式很多种，卖掉现有资产，目前看资产还有（两栋没投入使用的物业，这个具体估值多少不清楚）、安迅物流股权5.     国美电器之前还有9亿的安迅物流可转债，估计说的资产注入就是用这部分可转债进行股权转换，具体日期不明朗6.     十一期间国美的店铺运营还有经营模式能否盘活现金流，马上3季度就结束了，目前看3季度的情况应该也不是很乐观7.     活多久看命了，后面如果业务模式完全转换过来，有盈利，减少后的门店国内还有3000家，这个数量级的门店就算是租的，也会有收购方的，因为亏损的路国美都淌过了，线下销售就算最后跟互联网平分天下（互联网业务现在零售占比能到30%左右？），得线上线下一体的公司可能才能成为国内零售的最终赢家，因为大家最后要的是业务份额占比。此项同样试用苏宁，苏宁也一堆人盯着呢说完了，整体就这样，还是一句话，不死变成神。