港股打新No.30：名创优品，中国版的无印良品？

【港股打新No.30：名创优品】

名称：名创优品

代码：09896

板块：主板

申购时间：0630-0706周三

上市时间：0713周三

询价区间：≤22.1港元

一手数：200股

入门费：4420港元

募资总额：≤9亿港元

市盈率：净利润亏损中

总股本：12.67亿股

公开发售：0.0411亿股

国际配售：0.3699亿股

保荐人：美林、海通、瑞银

绿鞋：有，不超过616.5万股，不超过1.30万港元

基石：无

行业：玩具及消闲用品

当前孖展倍数：0.10倍（还在持续增加）

公司简介：招股书里说是一家全球的零售商，卖各种各样创意生活家居产品的公司。但第一次我在商场里见到名创优品还以为是优衣库，细一看品牌不一样，但也是类似的红色日式小风格。其2013年开了第一家店，之后有名创优品和TOP TOY二个品牌。

根据机构报告，2021年名创优品门店销售的产品GMV约180亿，号称是全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。注意这些定语啊，没准去掉任何一个都不是全球最大……另一个品牌TOP TOY是2020年12月才推出，是个潮流玩具集合店，2021年GMV达到3.74亿，在国内玩具市场排名第七。

经营情况：2019-2021，营收93.95亿、89.79亿、90.72亿，2022年上半年营收54.27亿，同比+24%；同期净利润-2.94亿、-2.60亿、-14.29亿，这是烧钱抢市场？

募资用途：25%用于门店网络扩张和升级;20%用于供应链优化和产品开发；20%用于增强技术能力；20%继续投资于品牌推广及培育；5%用于资本开支；10%用于营运资金和一般公司用途。

PRO：无，但其2020年10月15日在美股纽交所上市。

优点1：保荐人3个。美林6战，暗盘3涨3跌，首日1涨3平2跌；海通18战，暗盘11涨7跌，首日13涨2平3跌；UBS13战，暗盘9涨4跌，首日5涨8跌。

缺点1：无基石。

缺点2：业绩不行啊，完全是烧钱亏本赚吆喝，连续3年都亏损，这要是换给优衣库不知道要挣了多少。

回拨情况：

一手中签率预测：当前孖展0.10倍，10%档位回拨，则甲乙组各10275手，预计一手分配4000手左右，一手申购户数4000户左右，个人预测一手中签率100%？

乙头打和点预测：乙头打和点预测如图。

个人计划：这种美股回流港股的“二婚股”就不用怎么看了，定价绝对给一个最高限度，然后要等“申购-上市”这段时间对应美股的涨跌。通常会有2-5%的利润，稍不留神就给你跌得满地找牙。

【以上观点仅为个人日常记录，不做投资建议；股市有风险，投资请谨慎！】

【全力】融资满额+现金账户大量申购。

【积极】少量融资+现金账户部分申购。

【尚可】现金账户部分申购。

【谨慎】现金账户少量申购。

【放弃】不申购。

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