暴跌80%以后，它还是特斯拉最有力的竞争对手吗？

电动汽车制造商Rivian公司的股票一直在快速螺旋下跌，以至于连该公司最忠诚的投资者也已经开始信心动摇。

（Rivian周线图来自英为财情Investing.com）

这家总部位于得克萨斯的初创公司在IPO前的股价为78美元，上市时飙升至106.75美元，成为2021年规模最大、最受市场关注的IPO之一，也是美股历史上第六大的IPO规模。然而，自11月10日上市以来，公司4个月内市值已经损失超过1200亿美元，目前该公司的股价为38.05美元，和IPO时的万人空巷相比，这是一个令人震惊的下跌。

去年11月上市之初，投资者们看好Rivian收到大型公司亚马逊和福特汽车的支持，两者分别持有该公司20%和12%的股份，并且认为该公司有朝一日将会挑战特斯拉电动汽车王者的地位。

但是，仅仅4个月以后，市场情绪对这家公司已经开始变得不利，甚至负面，供应链和通胀危机不断上升，损害了公司的估值。Rivian的市值目前只剩340亿美元左右。公司周一收盘价为35.83美元，较11月16日创下的179.47 美元历史高点下挫约80%。

上周，Rivian发布了2021年四季度和全年的收益报告，然而，报告成为了公司在产能方面面临挑战的的最新证据——公司不仅业绩没能达到华尔街的预期，而且还预计其2022年电动卡车和SUV的产量仅为2.5万辆，仅是IPO时其承诺的一半。公司在致股东信中表示，“从短期来看，整个行业都面临供应链短缺的挑战，我们也无法幸免，这些问题至少会持续到2022年全年，这给我们的生产增加了不确定性。”

除了汽车制造商本身正在面临的全行业供应链问题以外，Rivian似乎也很难通过提高汽车价格来保护自己的利润。本月初，在客户开始取消订单以后，公司不得不降低了其首次推出的纯电动R1T皮卡和R1S SUV的价格涨幅。

结合多重利空因素，华尔街的分析师也开始下调该公司的目标价。就在本月，已经有四家投行降低了他们的目标价，平均降幅达到40%。其中，巴克莱将该公司目标价从115美元大幅下调至了47美元，该行分析师认为，该公司的产能问题将会是一个问题，而且公司无法通过价格上涨来遏制成本飙升带来的利空。

不过，总体来看，分析师对Rivian的12个月平均目标价仍然较高，在英为财情Investing.com调查的15位分析师中，平均目标价在92美元左右。而且，仍有10位分析师认为该股将会“强于大盘”，另外有5位分析师给予“中性”评级。

（Rivian的共识评级和目标价来自英为财情Investing.com一致预期工具）

普遍的乐观情绪主要是因为，尽管目前存在困难，但是Rivian仍然被认为是快速增长的电动汽车领域，最有资格和特斯拉竞争的初创公司。而且，在油价大幅上涨背景下，全球政府致力于推动清洁能源技术发展，并为此提供补贴，市场对于电动汽车的需求有望保持强劲。

总 结

尽管最近确实遇到了一些困难，但是我们仍然相信Rivian在电动汽车市场会是一个成功的竞争者。因为它在电池驱动的皮卡细分市场有显著的领先地位，以及财力雄厚的亚马逊、福特的支持。

但是投资者也应该注意到，公司还有很长的一段路要走，它现在必须要弥合预期与基本面之间的差距。规模化生产历来是公司在生命周期中风险最大的部分，特斯拉用了十年的时间来扩大规模，并刚刚实现首个全年盈利。