能源危机来袭？天然气价格再度飙升

随着地缘危机的加剧以及对俄罗斯的制裁导致能源价格出现了十年来最疯狂的上涨，石油和天然气价格都在飙升。

周三WTI原油期货价格触及每桶 112 美元以上的十年高位；荷兰TTF交易所的天然气期货价格飙升至60美元以上，这是自 2021 年 12 有史以来的最高水平。

WTI原油期货日线图，来源：Investing.com

纽约Henry Hub 4 月天然气合约上涨 4%，至4.891美元，连续第三周上涨，自 2 月 7 日以来该合约已经累计上涨24%。

天然气期货日线图，来源：Investing.com

总部位于休斯顿的天然气咨询公司 Gelber & Associates 的分析师丹·迈尔斯（Dan Myers）周三在发给该公司客户的电子邮件中表示，目前，多种大宗商品的价格彼此高度相关，因为每个市场都试图对与乌克兰危机相关的风险和全球供应冲击的不利影响进行定价。

Myers指出，自乌克兰战争爆发以来，Henry Hub 已上涨约 17 美分，前几个月的价格变化最大。 Henry Hub至2024年的远期曲线出现了现货溢价，尽管其程度不及美国西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)基准期货曲线。

Myers的观点是在周四美国能源信息署发布每周天然气库存之前发表的。

天然气库存，来源：Gelber Associates

数据显示，截至 2 月 25 日的一周内减少了1390亿立方英尺，而去年同期和五年（2017-2021 年）平均减少1320亿立方英尺和980亿立方英尺。

这也将是公用事业每周燃气消耗量连续第八周超过1000亿立方英尺，其中4周的回撤超过 2000亿立方英尺。

Myers他的电子邮件中写道：“强劲的天气驱动需求将令天然气库存大幅降低。”

与此同时，根据路孚特的数据，上周有 183 个HDD，而同期的 30 年正常水平为 165 个 HDD。

HDD 用于估计家庭和企业供暖的需求，测量一天平均温度低于 65 华氏度（18 摄氏度）的次数。

Myers认为，对不受天气影响的市场进行考察后发现，美国国内市场目前正从极度供应不足的状态中逐渐走弱。用于供暖的天然气的减少幅度似乎越来越有可能小。

但是由于国际动荡给世界其他大宗商品市场投下长期而深远的阴影，越来越弱的冬季预测在很大程度上被抛到了一边。

Rystad Energy 的高级分析师 Kaushal Ramesh 也有类似的看法。

Ramesh在最近的评论中表示，俄罗斯与乌克兰的战争可能会令美国液化天然气 (LNG) 的需求大增。

“鉴于今年冬天欧洲的供应已经很低，来自俄罗斯的天然气供应减少将扩大欧洲大陆对美国天然气的需求。”

Bespoke Weather Services 同意 Ramesh 和 Myers 的观点，并指出对美国液化天然气需求增加的可能性超过了天气的影响。

Bespoke 表示：就目前而言，未来一周的天气将会比较温暖，市场价格走势的主要驱动力仍然是乌克兰的局势。

“市场更多的是受新闻驱动，而不是受数据驱动，这一情况将在未来持续一段时间。”

免责声明: 为了保持中立，作者Barani Krishnan引用了许多他人的观点，这些观点可能是不一致的，Barani没有持有文中所提及的任何商品和证券头寸。