一周前瞻：金融市场利空加剧

英为财情 • 2022-02-16 00:01

美国总统拜登上周六在与俄罗斯总统普京的通话中表示，俄罗斯入侵乌克兰的风险在增加，西方将对入侵乌克兰的任何行动作出果断回应。多个国家都在呼吁本国公民离开乌克兰，我们预计市场波动将持续到本周。

事实上，随着财报季的结束，在上周美国CPI达到几十年来的最高水平，美联储即将加息，投资者迅速对不断上升的风险做出调整。

CPI过热导致市场下跌

美国1月份消费者价格指数(cpi)再涨0.6%，同比涨幅达到7.5%，为1982年2月以来的最大涨幅。此外，核心通胀(不包括能源和食品价格)上升了6%，也超过了预期。

与此同时，即使扣除通胀因素，实际工资也上升了0.1%，初请失业金人数降至22.3万人，低于预期的23万人。工资上涨和失业率下降是导致通胀加剧的另一个因素，因为更多的人为了更高的工资而工作，这可能会增加对商品的需求。

上月，美国股市从创纪录水平回落，因美联储鲍威尔此前从鸽派立场转向鹰派立场，震惊了市场。市场剧烈波动，出现了数年来最严重的股市抛售，促使美联储多位发言人出面安抚投资者，称加息速度不会像市场担心的那样快。

这帮助多头重返市场。但美联储能兑现这些承诺吗? 无论政策制定者说什么，他们的职责将要求他们控制通胀，以防止通胀失控。这意味着，不管投资者怎么想，只要需要，美联储就可能频繁和大幅度地提高利率。如果他们选择袖手旁观，美国经济可能会陷入衰退，甚至导致市场崩溃。

美国四大基准指数道琼斯工业平均指数、美国标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和罗素2000指数在周五全部下跌。以科技股为主的纳斯达克100指数(NASDAQ 100)下跌3.07%，跌幅最大。

周期股表现亮眼

大型科技股表现不佳，符合利率不断上升的周期性循环，因为投资者会率先抛售估值最高的股票。与之相反，代表价值股的指数表现优于大盘。罗素2000指数的小盘股依赖于经济增长，该指数仅下跌了0.89%，是同类指数中表现最好的，此前该指数长期以来一直表现落后。蓝筹股道琼斯指数紧随其后，仅下跌了1.43%。

标准普尔500指数下跌1.9%，主要受科技股拖累，科技股重挫3.05%。对经济敏感的能源板块则表现抢眼，上涨了2.91%。

同样的事情在周度、月度和三个月的周期内频繁上演，市场似乎正处于完全的周期性循环模式。

纳斯达克100指数可能正在完成一个看跌的技术形态。

纳斯达克100指数日线图，来源：Investing.com

该指数看起来头重脚轻。它短期已经跌破了上行通道，或将形成头肩顶的右肩。

令人震惊的通胀数据除了令股市承压外，还促使投资者转向公债，令收益率大幅承压。

美国十年期国债收益率日线图，来源：Investing.com

美国十年期国债收益率在突破一个大三角形整理区间后，又突破了一个小的三角形区间，虽然短期出现回落，但未来恐将进一步上涨。而收益率会推低股价。

上周五，美元虽然连续两天上涨，但是地缘政治因素还是帮助黄金连涨六日。

黄金日线图，来源：Investing.com

黄金目前的阻力在1856.70美元。

原油方面，上周五油价飙升，涨幅超过3%，达到2014年9月29日以来的最高水平。

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