股市波动加剧，避险货币受益

周一，道琼斯工业平均指数在纽约市场前半段下跌了1,115点，但随后出现戏剧性逆转，收盘上涨了近100点。自新冠大流行开始以来，金融市场从未出现过这种波动。

由于风险偏好推动汇市走向，欧元/美元和AUD/JPY等货币也对追随股市一起反弹。

在美联储本周宣布货币政策前，美元维持升势，其表现优于大多数主要货币。 人们普遍预计，美联储将为3月份的紧缩政策做好市场准备，它甚至可能暗示有必要提前收紧政策。 鹰派立场的前景和意外加息的风险应该会让美元在FOMC会议之前保持优势。

近期股市的抛售反映出人们对美联储在经济增长势头放缓之际收紧政策的担忧。

不过，在经历了连续8天的抛售之后，更具吸引力的估值(尤其是科技股)吸引了逢低买进的投资者。避险情绪的缓解也帮助货币脱离了低点。 展望未来，我们今天看到的v型走势可能至少还会持续一两天，随着周三FOMC会议的召开，美联储的指引将决定熊市是否会卷土重来。

尽管美国最新的消费者支出和制造业报告令人失望，但12月的通胀率仍以1982年以来最快的速度增长。

市场已经完全消化了3月份加息的预期，不过认为加息50个基点的可能性很小。 明天唯一的问题是，美联储的指导措施会有多激进。 如果美联储暗示有必要提前收紧政策，或者不排除在2022年加息四次的可能性，那么股市可能会继续下滑，并导致风险货币走低，美元走高。

昨日澳元是最疲软的货币之一，澳洲的PMI降至八个月低点， 澳大利亚制造业活动萎缩，服务业PMI的下降速度是制造业的两倍。疫情、供应链问题以及全球经济复苏见顶是澳大利亚正面临的主要问题，但避险情绪也在今天最初的下跌中扮演了重要角色。 尽管澳洲第四季度CPI定于今晚发布，但澳洲联储的鸽派立场应该会对澳元构成限制。

尽管新西兰经济持续走强，但新西兰元也随之走低。 新西兰的服务业活动在加速，与制造业的发展趋势相符。 恒天然也提高了牛奶价格，这对生产商来说构成利好。

稳定的油价和即将到来的加拿大央行会议则限制了加元的跌幅。

在采购经理人指数走软之际，英镑也表现疲软，而随着德国经济活动改善，欧元表现较好。 尽管欧元区综合PMI从53.3下降至52.4，降幅超过预期，但这完全是由于服务业的下降所引起，制造业指数从去年12月的58上升至今年1月的59。 德国的经济活动似乎并未受到疫情的影响，制造业和服务业均有改善，并暗示德国即将公布的IFO景气指数将会表现良好。