这一能源巨头可能是2022年最好的选择之一

英为财情 • 2021-12-30 00:01

纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货价格 2020年6月创下25年新低，此后一路反弹，并在2021年10月升至7年以来的最高水平，涨幅达4.5倍以上。

天然气的价格就如它本身的化学属性一样易燃易爆炸。自1990年天然气期货开始交易以来，其价格最低达到每百万英热1.02美元，最高则达到15.65美元。

纽约商品交易所的天然气期货反映了路易斯安那州埃拉斯亨利中心的价格。在美国其它交割点，天然气的交易价格可能同该价格有些出入。在美国管道系统之外，天然气价格甚至可能高于美国国内的最高价格，比如今年亚洲和欧洲的天然气短缺已将这些地区的天然气价格推至创纪录高位。

APA Corporation (NASDAQ:APA)通过其子公司从事石油天然气勘探和生产业务。该公司在美国、埃及和英国开展业务，并在苏里南近海开展勘探活动。

总部位于德克萨斯州休斯顿市的APA公司在西德克萨斯州经营能源的采集、加工和运输业务，并拥有四条二叠纪至墨西哥湾的管道。

2022年APA值得关注的五大理由：

1. 美国能源政策利好油气价格

2021年1月21日，美国总统拜登上任第一天就取消了Keystone XL输油管道项目。今年5月，政府宣布禁止在阿拉斯加联邦土地上开采石油和天然气。拜登政府加强了对化石燃料生产的监管，并计划关闭那些造成环境破坏的管道。

与此同时，美国和世界各地的能源需求正在迅速增长。石油和天然气价格在2021年明显走高。

美国花了几十年时间才实现能源独立。然而，在2021年，美国却再次将全球石油市场的定价权交给了欧佩克和俄罗斯。过去几个月，随着汽油价格升至2014年以来的最高水平，拜登政府曾两次要求欧佩克增加产量。

由于过去几年美国页岩油产量的增加，石油输出国组织(OPEC+)在油价持续低迷后拒绝了这一提议。 11月，美国总统签署了一项行政命令，宣布将从美国战略石油储备SPR中释放5000万桶原油，以压低油价。随着纽约商品交易所原油期货价格从每桶85美元以上跌至63美元以下，这一措施可能暂时奏效。

然而，SPR的释放只是象征性的，因为它释放的原油只相当于美国三天的消费量。而且当美国在 11 月出售原油时，中国的进口却在猛增。

中国原油进口，来源：Reuters

11月，中国原油进口增长14.3%至1017万桶/天。仅中国的需求就几乎占了美国SPR释放的全部原油。

拜登政府让美国走上了一条更环保的能源生产和消费之路。然而，化石燃料依旧是全球最主要的能源，美国绝大多数汽车也都是汽油驱动的。

随着美国走上绿色环保的道路，传统能源的供应减少，但是需求却在上升。

2. 天然气需求飙升

11月，中国液化天然气进口量增长了14.4%。

亚洲和欧洲的天然气短缺导致全球天然气价格飙升，给美国的天然气价格带来了上行压力。

天然气周线图，来源：CQG

上图显示，纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货价格在10月份达到了6.466美元/ MMBtu的高点，这是2014年2月以来的最高价格。

尽管在上周末降至3.599美元的水平，但仍比2020年底高出45%以上。

3. 液化天然气令价格更加国际化

由于技术进步，天然气已经不再依赖管道运输。液化技术使美国和全球其他生产商的液化天然气能够通过油轮来运输。

此外，美俄在乌克兰问题上的紧张关系可能导致对俄罗斯通往西欧的天然气管道实施制裁，从而提振对美国天然气出口的需求。随着海外价格大幅上涨，美国生产商和液化天然气加工商可能会将美国的产量转移到海外，这将给国内供应带来压力，因为美国的政策不支持新增产量。

由于监管环境的原因，新的竞争者很难出现，现有的生产商可能会从中获利。

4. APA:一个盈利的生产商

APA在国内、全球以及北海的业务，通过低运营成本和最低的资本需求，产生了较高的自由现金流。

APA在高增长、低成本的二叠纪盆地也有很多的钻井，同时 APA与TotalEnergies (NYSE:TTE)在苏里南的合作关系开启了大规模生产的大门。

在过去的几个季度里，APA的收益令人印象深刻。

APA每股收益，来源：Yahoo Finance

上图表明，APA连续四个季度的收益都超过了分析师的预期。目前对2021年第四季度的预期为每股1.48美元。

Investing.com对28位分析师进行的调查显示，该公司未来10个月的平均目标股价为每股34.02美元，较当前股价高22%。目标股价范围在23 - 45美元，市场对该股的总体预期为“强于大盘”。

APA共识评级，来源：Investing.com

5. 股价处于低位

在2020年新冠疫情最严重的时候，APA的股价跌至每股3.80美元。

APA月线图，来源：Barchart

技术图表显示，目前的第一个技术阻力位位于2020年1月的高点33.77美元。在经历过一轮大涨之后，APA的股价出现了大幅回调，目前处于28美元附近。

APA股东将获得每股0.50美元的年度股息，按12月27日每股27.97美元的价格计算，这意味着股息收益率为1.79%。

到2022年，APA可能会成为传统能源领域的一颗有待挖掘的宝石。许多分析师预计原油价格将达到每桶100美元，天然气价格也将进一步走高，因此APA将继续盈利。

更高的收益应该会提振股价，我看好 APA 股票在 2022 年的前景。