增长潜力乐观 浦江国际（2060.HK）后市可期

来源：文汇报

日前召开的中央经济工作会议指出，2022年经济工作要稳字当头、稳中求进，并提出要适度超前开展基础设施投资。加之经济转型与战略新兴产业的快速发展，新基建获有力推进，料基建板块中长期仍具价值挖掘空间。个股方面，中国建造特大桥所用桥梁缆索的最大供应商浦江国际（2060.HK）或可关注。

公司主要从事制造、安装及销售桥梁缆索及高强度低松弛的预应力材料业务积累了丰富的业务经验和强大的品牌力，是桥梁缆索和预应力领域的细分龙头。公司已为全球超过800座桥梁供应桥梁缆索，所参与的工程获得詹天佑土木工程奖、中国建筑工程鲁班奖等国家级质量奖超过50项，龙头壁垒优势不断凸显。

公司近年业绩相当稳健，2016年至2020年收入、股东应占溢利的年均复合增长率分别约为15.8%、26.8%。2021年上半年，公司实现营收约9.52亿元（人民币，下同），同比增长约22.3%；毛利约2.62亿元，同比增长约24.7%；毛利率为27.5%，较2020年同期提升0.5个百分点；公司拥有人应占溢利约7,945万元，同比增长约22.0%，盈利能力稳步提升。

从具体业务来看，期内公司缆索业务、预应力材料收入占总收入比例分别为53.9%、46.1%，其中，毛利率相对较高的缆索业务收入占比较去年同期提升了1.6个百分点，助力整体毛利率提升。于2021年8月18日，公司有83个进行中的缆索业务专案，未完成合同量约13.33亿元，料将支撑该业务分部全年收入继续保持较高增速，持续增厚公司业绩。

仍具两大潜在催化剂

新基建方面，公司布局高温超导电缆领域，于2020年7月收购了上海超导40%的股权。相较传统电缆，超导电缆具有绿色环保、占地面积小、损耗低、传输容量大、成本可控等诸多优点，应用前景广阔。公司介入的城市绿色电缆行业蕴含千亿级蓝海市场，未来由此带来的业绩增量值得期待。

此外，公司亦于高端医疗器械领域有所布局，持有普实医疗23.4%权益。据悉，普实医疗正在筹备于A股科创板上市，目前已经进入辅导期。若普实医疗能成功登陆A股，将有望催化浦江国际整体估值提升。

11月以来，浦江国际获主席两次增持公司股份，反映出其对公司前景的信心。走势上，公司8月以来维持箱体震荡格局，市盈率（TTM）约14倍，远低于行业平均水平，估值低估明显，股价向上空间仍可观，短线上望9月以来高位3.78港元，跌穿3.06港元则止蚀。