TCL电子（01070.HK）：加码AR赛道布局，有望注入新的增长驱动力

近日，TCL电子（1070.HK）发布公告称，公司将与TCL控股成立合营企业。TCL电子将出资人民币1,999万元，以转让知识产权的方式支付并拥有该合营企业股权的19.99%。未来，合营企业将主要从事研发、生产及销售AR智能产品，以及提供与智能产品相关的内容、软件及其他服务的业务。

同时，公司还与TCL控股订立投资合作框架协议成立投资基金，其中TCL电子作为有限合伙人出资人民币19,990万元，占比19.99%。投资基金将主要从事为公司业务提供协同效益的核心新兴技术和前沿技术领域的股权投资业务，包括但不限于智能创新硬件业务、智能家居相关业务、增强现实、虚拟现实及元宇宙业务、碳中和业务等相关方面。上述两项合作都将有利于TCL电子未来业务的多样性发展以及把握未来新兴领域的市场机遇。

元宇宙打开向上空间 AR/VR赛道迎来黄金期

2021年，由于疫情的影响，加速了大众对数字世界和虚拟世界的需求，使得元宇宙概念火爆全球。同时，5G、人工智能、虚拟现实等新一代数字技术的加快应用，也为元宇宙的发展创造了良好的市场环境和技术基础。目前，市场普遍认为AR/VR将会是继PC计算机、智能手机之后的下一代计算平台。这其中， AR/VR装置的普及将会成为元宇宙产业发展的关键之一。据招商证券报告显示，预计到2025年全球AR/VR产业空间将达近两万亿元，年均增长率约54%。

此次TCL电子与TCL控股的两项合作，展现出元宇宙相关的智能技术和科技产品将会是TCL未来发展的重心之一。在此次合作中，TCL电子将其在显示技术、AI技术、人机交互等技术领域所积累的多年经验，有效地与TCL控股所拥有的资源相结合，一同深耕元宇宙相关的技术和产品，蓄力开拓元宇宙领域的无限增长潜力，也可为TCL电子挖掘出更多新的商业机遇。

另一方面，TCL电子与TCL控股合作研发出来的先进技术和产品将与公司当下的业务产生协同效益。公司以“AI x IoT”为技术驱动，通过整合智屏、智能移动和连接设备、智慧商显及多品类智能家电产品，深耕家庭、移动及商用场景，为用户打造全场景的智慧健康生活。未来，TCL电子可运用合作研发出来的先进技术和智能设备，接入更丰富的多元化场景，不断提升用户使用体验，从而拓宽公司的业务边界。

抢先发力布局AR领域，推出新一代雷鸟AR眼镜

TCL电子早早布局了AR领域上的相关探索。今年10月，TCL电子首次发布了雷鸟智能眼镜先锋版，是行业内首款双目全彩MicroLED与全息光波导的AR眼镜，采用了独特的全彩微显示引擎，兼顾亮度与功耗，并通过自研光波耦合分析和优化算法，在效率、色散、可量产性上取得了平衡，克服了长久以来AR眼镜的纱窗效应，大大提升了大众对AR眼镜所需要的沉浸感和视觉清晰度，使得AR眼镜的普及越发成为可能。

而在功能性上，雷鸟的AR智能眼镜除了能够实现基础的信息提示、拍照分享、拍照翻译外，未来还将增添多屏呈现、实景翻译、车镜联动等新功能。雷鸟智能眼镜先锋版的发布让用户可以在多种场景下享受到AR智能眼镜所带来的便利生活。凭借当前市场上技术领先的消费级AR智能眼镜产品，雷鸟创新有望成为显示领域新赛道中重要的领军者之一。

行业技术领先，可高度关注

综合来看，TCL电子适时入局元宇宙，有望凭借着其自身优质的显示设备，强大的AI算法与交互能力，及相关技术开发经验的核心优势，为未来在该领域的发展打下坚实基础。截至笔者撰稿时，TCL电子的市盈率仅为2.38倍，从技术和市场领先角度来看，公司被显著低估，投资人可重点关注公司未来的新品发布。