茅台一日蒸发近700亿！为何白酒股遭市场集体抛弃？

作者：格隆汇·边疆塞外

昨日，国家外汇局放开QFII/RQFII的投资额度。股民们本想着A股能够借此利好消息再度扬帆上冲，却不料上演了一场高开低走的戏码。

盘面上，白酒板块领跌大市，遭市场集体抛售。其中，五粮液、酒鬼酒重挫超5%，山西汾酒、贵州茅台、今世缘、口子窖、迎驾贡酒等跌逾4%，顺鑫农业、洋河股份、舍得酒业、水井坊等跌逾3%。

（来源：东方财富）

特别是A股股王——贵州茅台好久没有一天跌过5%了。今日，茅台相当于蒸发市值将近700亿元。

消息面上，据悉，近日有网络传闻称，北京地区茅台的价格出现大幅度回落，“从上周最高2650到今天2100”，商家出现恐慌，甚至“无人敢接货”。

（来源：网络）

对此，来自安信证券和民生证券的调研指出，近期茅台的价格的确出现了下跌，主要因素是中秋期间供给增大，经销商普遍存在旺季后适度回落预期，所以出货意愿加强，“中秋行情接近尾声以及部分政策性消息扰动，使得泡沫出现短期破灭。”

总之，茅台北京区价格为全国最高，已经从高点的2600多元，跌到现在2100元左右，跌幅为20%左右。

对于未来茅台的价格走势，民生证券称，依然维持未来茅台批价趋势性的乐观判断。安信证券表态，飞天茅台的市场价在2000元以上仍是合理的，有支撑的，2500+的价格的确存在泡沫。

但茅台的价格真的会有券商预测的那么乐观吗？

按照规划，今年茅台的产量是3万吨左右，明年能扩产到5万吨左右。多出来2万吨供应量肯定会压低市场价格，囤着大批茅台的经销商肯定也会追涨杀跌，所以明年这个时候1600元能不能守住真不好说。

目前，全国的高端白酒需求量大约为7万吨。如果茅台明年真的一口气放量到5万吨，将改变整个白酒高端市场格局。

茅台为百年品牌，龙头酒企溢价很高，5万吨卖完应该没有问题，但会压低自身价格。另外，茅台的放量，将冲击五粮液、泸州老窖、洋河等高端白酒的销量。

这或许是今日白酒板块集体重挫的主要原因吧！

聪明资金提前抢跑

在今日白酒板块集体大跌之前，昨日北向资金就曾疯狂抛售白酒龙头股，包括贵州茅台、五粮液。

据东财数据显示，在沪股通，昨日最大净资金流出榜首为贵州茅台，净流出1.47亿元。在深股通，最大净资金流出为五粮液，净流出1.81亿元。

9月以来，北向资金其实流入量非常之大，高达356亿元。但从8月开始，外资对白酒股可谓态度大变，之前频繁出现在外资净买入额前十个股中的贵州茅台、五粮液连续出现负净买入额，9月以来二者净卖出额累计约为7亿元。

此外，今日北向资金更是疯狂出货白酒股。其中五粮液以4.07亿元净流出额位列榜首，贵州茅台也遭净卖出2.33亿元。

除了北上资金，茅台的“铁粉”——但斌也在前两天出货了不少贵州茅台。近期“私募大佬”但斌旗下的银河期货东方港湾远见1号、远见2号持仓有所调整，其中贵州茅台持股市值合计降低256万元，相当于仅仅只有2000多股。

不过但斌本人9月9日回应称：“这两个产品有个股持仓最高比例限制，茅台是被动减持的，因为茅台上涨导致超过了20%的个股持仓限制，超过部分必须卖出，属于被动降仓位。”

尾声

今年以来，以白酒为首的食品饮料板块涨势喜人。其中，白酒指数（884705）累计上涨87.87%。具体到个股，贵州茅台累涨85.85%，连连突破1000、1100元、1150元大关，五粮液更是飙涨162.83%，沪州老窖也累涨超过123.75%，当然，小酒企涨势都非常良好。

不管是大酒企，还是小酒企，短时间内持续超预期大涨，无疑也多多少少透支了未来的业绩，一些酒企的估值存在一定的泡沫。此外，不管是国内机构，还是外资，上半年均扎堆布局食品饮料板块，但目前看，有抱团破裂的迹象，不少机构早在8月就撤退转战科技板块了。所以，短期看，白酒股还有进一步的回调空间。

不过，长期来看，贵州茅台、五粮液等白酒龙头企业，还将持续受益于整个白酒高端化的市场。所以，作为股王的茅台，1000元每股根本不是事，长时间趋势看还是“涨涨涨”。