美国零售销售前瞻：“恐怖数据”或被通胀扼杀

北京时间周二晚间，美国商务部将公布10月零售销售数据。

由于美国大约70%的经济增长是靠消费拉动的，所以零售销售数据对于判定美国经济现状和前景具有重要的指导作用。该数据被市场称之为“恐怖数据”，主要是因为该数据很受市场关注，容易引起市场剧烈波动。

目前市场预期美国10月零售销售月率将增加1.3%，高于9月的0.7%；预期10月核心零售销售环比上涨0.9%，也高于9月份的0.8%。

随着感恩节和圣诞节即将到来，“黑色星期五”叠加圣诞节的恐怖消费潜力即将释放。不过，虽然消费者10月份也会提前购买一些商品，但是通常11月和12月才是消费的主力月份。所以假期因素对本次数据的刺激有限。

通货膨胀创30年新高

感恩节火鸡和圣诞节相关商品价格由于培育成本、工资成本、运输问题、供应链问题和关税等原因价格大涨，甚至很多地方已经出现一树（圣诞树）难求的情况。

上周美国劳工部公布的数据显示，11月10日公布的美国10月未季调CPI年率录得6.2%，超过所有经济学家的预期，创逾30年以来新高；10月未季调核心CPI年率录得4.6%，创30年以来新高。

美国劳工部称，10月物价普遍上涨，新车和二手车、汽油和其他能源成本、家具、租金和医疗费用都上升。食品杂货和外出就餐的价格涨幅创下几十年来最高。

物价的持续上涨一定程度上会打压消费者购买商品的积极性，特别是当收入的增长速度明显慢于通货膨胀的速度之时。最新的数据显示，剔除通胀之后美国民众10月实际周薪同比下跌1.6%，且连续七个月出现下跌；环比则下跌0.9%。

消费者信心降至十年低位

上周五公布的一份报告显示，11月密西根大学美国消费者信心指数初值意外降至66.8，低于预期的72.5，也低于10月份的71.7，创10年新低。

此外，调查中的消费者预期指数从10月的67.9降至62.8，为2013年10月来最低；现状指数从77.7降至73.2，为2011年8月以来最低。

主要原因是通胀急升降低了家庭的生活标准，且几乎没有人认为政策制定者正在采取足够的措施来缓解这个问题。

总结

美国通货膨胀正在持续上涨且没有出现将明显下滑的迹象，加上疫情的影响都将对消费支出造成影响。不过好消息是，持续的用工荒会令雇主继续通过提高薪水来吸引工人，加上政府的援助补贴推动居民储蓄处于纪录高位，所以美国民众可支配收入是在增加的，但是愿不愿意拿出来消费就另当别论了。

若本次零售销售暴雷，居民消费收紧，或将预示着美国四季度经济增速继续放缓。