美股8月走势跌宕，9月份将是全年的“至暗时刻”？

投资者终于结束了波动的8月份，但面临即将到来的9月，他们可能仍难有喘息之机。

尽管二季度财报表现不俗，美股8月仍然下滑。上个月，标普500指数累计下跌1.8%，道指跌1.7%，纳指跌2.6%。三大股指均创5月以来最大月度跌幅。

在这个月的22个交易日中，标普500指数有11日涨跌幅超过1%，这当中包括三次至少2.6%的下跌，以及8月5日的最差表现——下跌2.98%。VIX恐慌指数最高触及24.81，目前回落到19附近。

除了贸易局势的不确定之外，美国十年期国债收益率在8月14日一度跌破二年期收益率，也引发了市场的忧虑情绪。交易者们担心收益率曲线倒挂预示着经济衰退的来临，并因此抛售股票，转而涌向长期美债和黄金白银等传统避险资产。

标普500指数11个板块中有8个在8月份下跌，房地产(NYSE:IYR)、公用事业和消费必需品走高。能源和金融板块领跌，分别下跌8.7%和5.1%。康休 (NYSE:CXO)是表现最差的能源股，在上个月暴跌了25.1%。斯伦贝谢 (NYSE:SLB)和戴文能源 (NYSE:DVN)亦双双下跌了20%左右。

而在大型银行股中，美国银行 (NYSE:BAC)是最大输家，跌幅为10.3%。花旗集团 (NYSE:C)、摩根大通 (NYSE:JPM)、富国银行 (NYSE:WFC)也至少下跌3.8%。

受宏观因素影响，原材料和工业股亦表现不佳。科技股紧随其后，跌幅达到1.7%，思佳讯 (NASDAQ:SWKS)下跌11.7%，拖累了科技股。

此外，FAANG中，奈飞 (NASDAQ:NFLX)跌9.1%，亚马逊 (NASDAQ:AMZN)跌4.9%，Facebook (NASDAQ:FB)累计下跌4.4%，谷歌 (NASDAQ:GOOGL)跌2.3%，苹果 (NASDAQ:AAPL)跌2.0%。

8月份的大赢家是传统的避免资产：SDPR Gold Trust (NYSE:GLD) 在此期间上涨超过7%，iShares Silver Trust (NYSE:SLV)）上涨超过12%，iShares 20年期美债ETF (NASDAQ:TLT)）也上涨10.8%。

如果投资者希望9月份的到来能逆转美股这个颓势，他们可能要失望了。8月份往往是股票表现比较弱的一个月，而9月则是唯一一个表现比8月还要差的月份。

根据道琼市场数据，自1937年以来，标普500指数和道琼斯工业平均指数在9月份都会出现1%的下跌，纳指则平均下滑0.5%。

CFRA首席市场策略师萨缪尔史托瓦尔（Samuel Stovall）称：“若历史重演，我们可能会在9月份看到抛售……我们正处于回调阶段，标普500指数的支撑水平在2800点。若跌破这一关口，可能会有进一步下跌。”

但历史经验数据也不会只给投资者带来坏消息。根据LPL Financial周五发布的一份研究，在过去15次标普500指数8月份下跌的情况下，每一次该指数都会在当年剩下时间内录得正收益。

Leuthold Group首席投资策略分析师吉姆保尔森（Jim Paulsen）称，“我认为美国政府推出的所有政策刺激方案，比如财政刺激、政策刺激、货币增长和低收益率，都有可能获得成功。已经有6到9个月的滞后时间了，我认为它将开始改善经济。”保尔森认为，这将最终为美股再创新高铺平道路。

投资者接下来将把焦点放在美联储的9月份利率决议上。大多数市场人士预期美联储在此次传言上会再次降息25个基点。

（来源：英为财情的财富号 2019-09-02 14:23） [点击查看原文]