腾邦国际资金链崩溃？负债高企背后银行贷款或已无法偿还

财联社（北京，记者 姜樊）讯，腾邦国际的资金链或许已经陷入全线溃败。8月29日晚间，腾邦国际发布半年报显示，上半年腾邦国际营业收入为20.16亿元，同比减少21.04%。而归属母公司股东净利润则为亏损3394.08万元，同比下降114.95%，是自2015年以来，首次出现净利润亏损的情况。

而在业绩全线溃败的背后，腾邦国际的资金链也出现了问题：短期借款超过32亿元，虽较去年底小幅减少，但同比仍然增加26.02%。而从其现金流表几乎全线为负：经营性现金流为-1.41亿元、投资性现金流为-281.08万元、筹资性现金流为-3.84亿元，现金径流量为-5.27亿元。

“腾邦国际上半年资金链就已经出现问题，每月大约1600万元的银行贷款利息都无法还上。”一位知情人士向财联社记者表示。

与此同时，腾邦国际的业务也正在面临全所未有的挑战：发家的机票业务已经因欠款而被叫停，“最赚钱”的小贷业务也被爆全面暂停。而两月内两度更换实控人的消息，则让腾邦国际显得更加风雨摇曳。

奇怪的是，负面缠身的腾邦国际近日走势却不差。自腾邦国际大股东、腾邦集团实控人钟百胜发布公告称“单方面”变更表决权协议，腾邦国际实控人变更之后，腾邦国际便出现了3个涨停板。而昨晚业绩曝亏之后，盘中虽然一度触及涨停板，但在收盘前再度触及跌停板。截至记者发稿时，腾邦国际每股报价7.01元，跌幅达7.15%

业务大败局：“最赚钱”的小贷业务净利下降九成

2019年对于腾邦国际而言，注定并不轻松：从6月开始，腾邦国际的引线似乎就被不断点燃。

6月11日，腾邦国际爆出因销售未结算金额已达到其担保额度的90%，遭国际航空运输协会“警告”，通知各GDS暂停BSP现金销售权限。随后中小票代堵门讨债，更被曝拖欠员工工资。腾邦国际发家的机票业务受到重创。而往年“最赚钱”的小额贷款业务，也被同时被曝停摆，小额贷款公司融易行人去楼空。

这一切看似是下半年才发生的事情，但从腾邦国际上半年财务报表上看，上半年似乎已经开始全线溃败。

数据显示，上半年腾邦国际的营业收入出现21.04%的下滑，而上半年归属母公司股东净利润则为亏损3394.08万元，同比下降114.95%。而扣除非经常性损益后的净利润则亏损更多，达到3607.37万元，同比下降126.11%。这是腾邦国际自2015年以来，首次出现净利润亏损的情况。

值得注意的是，腾邦国际全线收缩其所有投入。其中，研发投入缩减62.4%，对外投资同样有所减少。而在子公司中，腾邦旅游集团有限公司则净亏5629.39万元。

针对BSP欠款，腾邦国际表示，公司目前正与国际航协及相关金融机构积极协商,努力通过自筹资金、银行借款或启动保函方式,尽快清偿欠款。

除了主营业务不灵，曾经最赚钱的小贷业务净利润也大幅缩水。

数据显示，腾邦国际旗下小额贷款公司融易行2019年上半年仅仅贡献697万元净利润，同比大幅缩水超过90%。

而在2018年中，融易行为腾邦国际带来近8590.9万元利润，占去年上半年全部净利润的37%左右；2018年全年这一数据则为1.21亿元，占去年全年净利72%。

知情人士透露，融易行早在今年5月就已经停摆，这意味着腾邦国际失去了最大的净利润来源。

高企的债务：每月银行贷款利息已无法偿还

“腾邦国际仅仅在BSP、票代欠款、员工欠薪方面已经被曝出的资金缺口就近3亿元。”有知情人士向财联社记者表示，而针对BSP欠款，去年实际上层已经暴雷，但当时暴雷的金额仅有区区500万元左右。

腾邦国际的债台高筑，从报表上也可窥见一斑。根据2019年年中报显示，腾邦国际上半年短期借款超过32亿元，占总资产比例超过34%；而这一数据去年同期为25.4亿元。

依靠银行输血度日，也让腾邦国际的财务费用不断走高。今年上半年，腾邦国际财务费用1.11亿元，同比增长43.95%。腾邦国际称，这项数据的增长“主要系报告期银行借款利息增加所致”。

“腾邦国际上半年资金链就已经出现问题，每月大约1600万元的银行贷款利息都无法还上。”上述知情人士向财联社记者表示，想要再向银行借款恐怕难上加难了。

实际上，腾邦国际这条赖以生存的现金流或已经被掐断。8月10日，腾邦国际发布公告称，公司与子公司的45个银行账户被冻结，累计冻结资金为1,848.29万元，占据上市公司所有账户的80%。

而从报表上看，上半年腾邦国际借款的进度也有所变换。数据显示，上半年腾邦国际取得借款收到的现金为19.56亿元，同比下降7.21%。筹资活动现金流入围20.73亿元，同比下降4.6%。而偿还债务支付的现金则高达22.22亿元，同比增长38.65%。

与此同时，银行抽贷、坏账违约风险也被腾邦国际列入“公司面临的风险”之中。腾邦国际在年报中显示，金融监管提高了融资难度、融资成本也随之增加，经济增速放缓也加大了中小企业经营风险，整个旅游产业链从资源端、各级渠道到最终消费者有多个环节，任何环节的经营风险、违约都有可能引发产业链上下环节的风险。

诡异的实控人：不断反转的表决权背后隐藏着什么？

腾邦国际最让人看不懂的还有实控人的不断反转。

就在几天前，腾邦国际大股东、腾邦集团实控人钟百胜单方面接触与与深圳市大晋投资咨询有限公司、史进签订的有关表决权委托协议，并与中科建业高新技术有限公司（以下简称“中科建业”）签订了新的表决权委托协议。公司控股股东及实际控制人已发生变动，变更为中科建业的实控人中国科学院行政管理局。

有意思的是，在中科建业与腾邦集团、钟百胜签订的协议中，中科建业要求每年收取2000万管理费，且腾邦国际的经营收益与损失与其无关。但公告中对腾邦国际易主的原因只字未提。有业内人士猜测，钟百胜此举或与其曾经看好的史进闹掰有关。

令人疑惑的是，每个月1600万元银行利息都拿不出的腾邦国际，能否支付每年2000万元的管理费仍然存疑。而中科建业这一“旱涝保收”的做法，也引发了深交所的疑问。深交所要求腾邦国际，就此管理费用的性质、构成、对价确定的依据及合理性进行说明。同时，深交所也要求钟百胜及其一致行动人对上述委托安排的原因及是否存规避要约收购的意图进行说明。

虽然钟百胜截至目前并未针对深交所的关注函进行正面回复，但就在半年报发布的同一天，一份《关于之补充协议的公告》同时被披露出来，疑似从侧面解释更换实控人的理由。

腾邦国际称，公司近日接到腾邦集团的通知，腾邦集团及钟百胜先生就上述表决权委托事项于同日签署了原《表决权转让协议》的补充协议。

按照该协议，史进成为上市公司董事长并取得上市公司控制权后要按照相关法律法规的规定作出包括但不限于业绩承诺、融资承诺、优化上市公司治理承诺、剥离类金融资产发展主营业务承诺；保证上市公司旅游板块持续盈利，承诺2019年上市公司扣除非经常性损益后的净利润不低于1亿元，委托期限内每年不低于20%的增长率等承诺。

与此同时，史进及其实控公司深圳市大晋投资咨询有限公司知悉并确认上市公司及其分子公司目前的财务状况及所有负债，钟百胜、腾邦集团仅作为股东以其对上市公司出资为限承担责任，史进及大晋投资不以任何理由要求钟百胜及腾邦集团清偿上市公司及其分子公司已经发生的债权债务。

然而现实则是，史进仅在6月至8月做了两个月左右的实控人就被匆匆赶下台，疑窦丛生。而在史进实控人变更之后，腾邦国际股价出现连续3天上涨，最终在今日盘中触及跌停板。

腾邦国际这场实控人之争后续将如何收场，财联社记者仍将持续关注。