耐克的下跌是回调还是反转？

运动服装巨头耐克 (NYSE:NKE)的股价自上周以来一直处于下跌模式，此前这家运动服装巨头下调了今年剩余时间的销售预期。这家总部位于俄勒冈州的鞋类和配饰巨头因疫情出现了供应中断的情况，这使该公司难以满足飙升的市场需求。

耐克周线图

耐克一直是投资者的宠儿,但是自9月23日以来已经下跌了约7%,因公司在2022财年第一季度业绩报告中宣称在越南的工厂已经倒闭,市场需要更长的运输时间,劳动力短缺正在阻碍销售。

在第二财季，耐克预计销售额将持平或小幅下降个位数。据Refinitiv的数据，分析师此前预计该公司今年的收入将增长12%，第二季度也将增长12%。

这种潜在的放缓阻止了耐克在2021年的强劲反弹，该股在上月创下历史新高。但是上周五收于149.59美元，较峰值已下跌14%。在我们看来，对于目前离场观望的长线投资者来说，这次下跌是买入的良机。

看好耐克的两个理由

我们看好耐克的原因有两个，第一个是该公司面临的问题主要是供应障碍，市场对其产品的需求依然强劲。上个季度耐克的营收达到历史第二高，其每股收益创下了公司纪录。

随着世界缓慢克服疫情，越来越多的国家开放其经济，这种强劲的需求趋势可能会继续下去。

另一个原因是:这家生产空军1号(Air Force 1)、乔丹(Jordan)和匡威(Converse)的公司在疫情期间成功改善了其业务模式。强有力的证据表明，它的在线销售还有更大的扩张空间。

全球健康危机加速了耐克向电子零售的转变。它创造了一个直接面向消费者的业务，不仅效率高，而且有助于提高企业的利润率。几个季度以来，耐克的在线销售额飙升了80%以上，超过了该公司在这一领域的收入目标。现在它占总销售额的30%。

在上周的电话会议上，首席财务官Matt Friend谈到在线销售时说:“数字化正日益成为每个人购物旅程的一部分，我们已经做好准备，到2025财年实现40%的数字化业务。”

华尔街评级

尽管该公司近期增长前景存在不确定性，但华尔街分析师仍继续看好该股，建议客户利用该股走软的机会。

瑞银集团分析师表示:“尽管供应链问题需要很长时间才能解决，以及耐克在中国的销售增长率能否加速，都存在一些不确定性，但我们认为，既然耐克已经量化了越南工厂关闭的影响，投资者情绪将有所改善。”

瑞银将耐克股票评级为买入，目标价为185美元。

Stifel对该股的评级也为“买入”，目标价为213美元。该公司在上周给客户的报告中说道：“耐克正在向更高利润、更高回报的经济模式的业务转型。因此，我们继续将耐克视为大型成长股票的顶级核心资产，并建议利用股价疲软的机会建仓。”

总结

在耐克披露了供应方面的问题以及未来几个季度销售前景的不确定性之后，该公司股价可能会进一步走软。鉴于耐克品牌的实力，以及该公司正在努力扩大其低成本的在线销售业务，股价的疲软是长期投资者的买入机会。