多重因素驱动 中国罕王（3788.HK）前景看好

文章来源：香港文汇报

中国罕王（3788.HK）于2011年9月30日登陆港股，即将迎来上市十周年，目前公司主要经营铁矿业务和高纯铁业务，同时于澳大利亚积极收购及部署金矿业务。根据业绩报告，2021年上半年，公司实现营收同比增长约36.4%至约15.8亿元（人民币，下同）；其中，来自高纯铁业务的收入同比增长约67.4%至约12.8亿元，占总收入比例已达约81.1%，已成为公司主要收入来源。

高纯铁业务具竞争优势

公司生产的高纯铁主要用于生产风电用球墨铸铁，其主要产品风电球墨铸铁用生铁的销量占内地总量的50%以上。且得益于较高的铁矿资源禀赋及冶炼技术优势，公司生产的高纯铁里面硫、磷、钛等杂质含量极低，竞争优势突出，有助于维持下游客户的相对稳定，利于公司更好地受益于风电行业增长以及集中度提升。

产能方面，继2019年通过耗时近半年的技术改造，将高纯铁年产能由56万吨提升至66万吨之后，公司又于2020年11月收购玉麒麟高纯铁厂项目，将高纯铁年产能扩充至93万吨，巩固龙头地位。料未来公司仍有可能通过技术改造和收购进一步扩充高纯铁产能，进而持续增厚收入。

公司的金矿业务进展积极，于2018年收购澳洲PGO黄金公司，旗下资产包括Coolgardie、Mt Bundy两大金矿项目，彼时黄金价格约为每盎司1,640澳元。通过成功的勘探、开发，公司黄金资源及储量均显著增加，为可持续发展提供保障，截至2021年6月底，公司的黄金储量达146.3万盎司，同比大增527.9%。

2021年8月，公司以现金代价1,400万澳元出售了Coolgardie金矿，后续将聚焦发展Mt Bundy项目。最新财报显示，截至2021年6月底，公司Mt Bundy金矿项目的黄金资源量同比提高约35.8%至约243.8万盎司及金矿石储量同比提高约702.9%至约140.5万盎司；关注到9月20日现货黄金价格约在每盎司2,425澳元左右，其金矿业务后续发展值得期待。

走势上，9月初公司股价持续攀升，刷新52周高点至2.37港元，近期步入回调整理态势。公司已成功由大宗资源生产商转型为新能源材料供货商，有望持续受益于风电行业高景气度，趁股价回调部署收集，可先上望52周高点2.37港元，跌穿60天线约1.54港元则止蚀。