行业观察｜溴素价格创历史新高 紧供需下火爆行情有望贯穿全年

财联社（济南，记者 方彦博）讯，入夏以来，溴素市场一改以往的夏季淡行情，一路高歌猛进创下历史新高。山东某资深产业人士告诉财联社记者，在各地环保督察下，国内溴企停产是此次溴素价格上涨的最主要因素，加之今年海水溴素的产量较低、进口溴素量不足加重了当前溴素市场供应的紧张，助推溴素价格一路走高。

数据显示，截至7月5日，溴素最新价格至45875元/吨，近60日涨幅达16.88%。今年6月溴素月均价格约44458元/吨，较2020年同期均值上涨17071元/吨，涨幅超过62%；1-6月份价格均值约37600元/吨，同比上涨28%。

记者综合采访了多家相关上市公司，相关企业负责人均表示，眼下的溴素行情火爆，公司生产状况良好，产品满产满销。

对于后续溴素市场的预期，前述产业人士表示，在下游溴系阻燃剂、医药中间体等的需求支撑下，预计溴素市场全年都将保持高位行情。

值得注意的是，虽然溴素在相关上市公司中的营收占比较小，但因其毛利率水平高，溴素产品在利润中的占比不低，是上市公司重要的利润来源。

减产超3成，溴素价格创历史新高

溴素是重要的化工原料，在阻燃剂、医药、农药、油田等行业有着广泛用途。目前溴系阻燃剂是溴素用量最大的产业，使用量占国内溴素的6成以上。根据原料和工艺不同，溴素又可分为卤水溴和海水溴，由于其性质是一级无机酸性腐蚀物品，有毒性，溴素也被列入我国第8类危化品。

今年以来，随着山东莱州、沾化及东营等国内主要的溴素产区环保安全检查力度的增加，多数溴素厂家停工停产，某些地区溴企停工率一度达到70%，溴素市场一货难求。同时，由于今年气温回升慢且温差偏大，造成今年海水溴产能只有往年同期的一半，进一步加剧了溴素市场供应的紧张局面。

相关数据显示，今年1-6月份，国内溴素产量合计仅约3.55万吨，仅为去年同期产量的66%。

国内溴素产能的不足让不少下游企业将目光转向了海外市场。根据海关总署公布的数据，1-5月国内溴素累计进口量达2.44万吨,较去年同期增长近24%。

但由于主要溴素生产国之一的印度疫情爆发，加之海运运力的紧张，进口溴素仍无法完整补齐国内产能缺口。有分析人士预计，全国上半年溴素的预期供应量约6.45万吨，较去年同期减少了17%。

在供应紧张的同时，随着双酚A价格的回落，溴系阻燃剂中占比最大的四溴双酚A的企业开工率开始回升，溴素在需求端也保持了稳中有升的状态。

前述产业人士表示，综合溴素市场的产量及需求量的表现，预计7月份之后，溴素市场以高位震荡为主，三季度末的下游企业集中开工或将再次推涨溴素价格，综合来看溴素高位行情有望贯穿全年。

小体量 高利润

在A股市场中，涉及溴素业务的主要上市企业有山东海化（000822.SZ）和鲁北化工（600727.SH），其中山东海化拥有溴素产能8250吨/年，2020年度溴产品收入超过2.11亿元。公司相关人士对记者表示，在目前溴素市场供应偏紧的情况下，公司产销状况都比较理想，上半年溴素满产满销。

公司6日晚间公布的半年业绩预告显示，公司上半年预计盈利2.3-2.7亿元，去年同期则为亏损1.34亿元，同比扭亏为盈。

鲁北化工（600727.SH）拥有2500吨/年的溴素产能和2500吨/年的在建产能，2020年度公司溴素产品营收0.85亿元。公司相关负责人表示，今年溴素市场行情较好，公司溴素产品满产满销，有望为公司带来一定的利润增量。今年一季度，鲁北化工实现营收9.28亿元，归母净利润1.07亿元，同比分别增长38.73%和396.63%。

记者注意到，虽然溴素产品在上述两家企业中的营收占比不大，但溴素的盈利能力却不可小觑。

以鲁北化工为例，2020年度，鲁北化工的溴素产品收入仅占公司总收入的3.09%，但却为公司贡献了15.43%的利润来源，溴素也以72.14%的毛利率水平冠绝公司产品线。随着公司新建产能的投产，公司业绩有望进一步增厚。

山东海化的溴产品毛利率在2018年度和2019年度分别达到60.73%和54.18%，虽然公司未公布2020年度的相关信息，但据分析人士预测，这一数据也会保持的50%以上。今年以来，山东海化的溴素厂优化了生产工艺，公司溴素产品毛利率有望进一步拉升。