又出手护盘？华泰证券大股东超2500万港元增持，未来增持不低于1000万股，多家头部券商得股东增持

财联社（北京，记者高云）讯，又有券商大股东对公司股价看不下去了，头部券商华泰证券大股东耗资数千万港元增持公司H股。

7月6日，华泰证券发布公告，公司第一大股东国信集团今日通过港股通增持公司H股股份236.36万股，约占公司总股数的0.026%。此次增持后，国信集团持有公司13.52亿股，约占公司总股数的14.89%。

同时，基于对公司未来发展的信心，国信集团拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续通过港股通增持公司H股股份，累计增持股份比例为不低于公司总股数的0.1102%（1000万股）、不高于公司总股数的0.5%，以上比例均含本次已增持股份。

以公告当日均价10.76港元粗算，国信集团本次增持耗资约2543.23万港元；以增持下限1000万股核算，本轮增持将耗资1.07亿港元。

华泰证券大股东增持并非个案，今年3月22日至4月29日期间，中信证券大股东中信有限及其母公司中信股份累计增持公司2.59亿股H股股份；2020年1月9日至今年1月8日，国泰君安实控人上海国际集团已累计增持国泰君安1.24亿股H股股份；2020年4月3日至2020年6月4日，国信集团通过港股通的方式增持华泰证券公司H股股份2000.94万股。

为何头部券商大股东持续增持公司H股？这或与券商股股价持续下跌有关。以华泰证券为例，去年至今，华泰证券累计跌幅为22.49%，H股的累计跌幅为15.67%，H股当前股价不足A股六折。券商股市净率行业市净率较低且处于历史中位数之下，当前行业市净率为1.72。

估值下挫VS业绩增长

公司第一大股东此轮增持为何是H股？这或与H股遭港股市场低估有关。

截至7月6日收盘，华泰证券A股当日收盘价为人民币15.51元，华泰证券港股收盘价为10.84元港币，约人民币9.02元，港股收盘价不及A股收盘价的58.16%。

整体而言，华泰证券A股与H股均出现持续回落，股价与公司经营业绩表现背离。

截至7月6日，华泰证券A股今年跌幅为13.88%，公司股价2020年下跌10.15%，2020年以来的累计跌幅为22.49%，H股的累计跌幅为15.67%。

业绩方面，华泰证券2021年一季报显示，公司2021年第一季度营业收入87.88亿元，同比增长28.02%；归属于上市公司股东的净利润33.09亿元，同比增长14.58%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润32.78元，同比增长12.98%。

华泰证券各项主要指标位列行业前列。中证协近期披露的证券公司2020年经营业绩指标排名显示，华泰证券总资产5377.42亿元，行业排名第二名；净资产1204.73亿元，行业排名第四名；2020年营业收入212.47亿元，行业排名第三名；净利润108.23，行业排名第四名；净资产收益率8.60%，行业排名第25名。

头部券商持续增持自家H股

华泰证券大股东增持H股并非孤例，在券商股去年至今持续下跌之中，多家头部券商大股东出手增持。

4月30日，中信证券发布公告称，公司收到第一大股东中国中信有限公司《关于中信股份增持中信证券股份的通知》，中国中信股份有限公司（以下简称“中信股份”）于2021年3月22日至4月29日期间，通过集中竞价交易方式合计增持公司2.59亿股H股股份，累计增持股份数已达到本公司已发行股份的2%。中信股份持有中信有限100%股权。

增持后中信股份（含中信有限）合计持有本公司20亿股A股股份、2.59亿股H股股份，合计占本公司已发行股份的17.47%。

1月8日，国泰君安发布公告称，公司实控人上海国际集团通过上交所港股通交易系统增持公司8万股H股股份，并同时提出了后续增持计划，即自本次增持发生之日起的12个月内，累计增持国泰君安无限售条件H股股份比例不超过国泰君安已发行总股本的2%（含本次增持股份）。

国泰君安表示，自2020年1月9日上海国际集团首次增持之日起，截至到2021年1月8日，本次增持计划实施期限届满。在增持计划实施期间，上海国际集团已累计增持国泰君安1.24亿股H股股份，累计增持比例为国泰君安已发行总股份的1.3919%。

截至2021年1月8日，上海国际集团直接持有国泰君安6.82亿股A股及1.24亿股H股，通过其控股子公司间接持有国泰君安21.64亿股股份（其中A股20.12亿股，H股1.52亿股），合计持有国泰君安29.7亿股股份，约占国泰君安总股本的33.3428%。

实际上，对于华泰证券控股股东增持而言，国信集团去年即已有增持记录。

2020年6月4日，华泰证券公告称，2020年4月3日至2020年6月4日，国信集团通过港股通的方式增持公司H股股份2000.94万股，约占公司总股数的0.2204%；累计增持金额2.31亿元（不含手续费）。

行业市净率处于中位数以下

重要股东进行增持，两个指标考虑较多，即ROE与PB。当前两大指标处于什么位置，同样是市场较为关注的焦点。

以中证申万证券行业指数来看，7月6日，该证券行业指数市净率为1.72，以10年期来看，历史分位点为37.93%，处于中位数（1.81）偏下的位置，但高于机会值（1.57）。

净资产收益率ROE（TTM）排名前十的券商分别是东方财富（16.57%）、华林证券（13.40%）、中信建投（13.40%）、兴业证券（12.69%）、财通证券（10.89%）、广发证券（10.47%）、中金公司（10.40%）、华鑫股份（9.88%）、国投资本（9.85%）、国泰君安（9.69%）。

市净率（PB）最低的前十家券商股分别是哈投股份（0.89）、海通证券（0.96）、华泰证券（1.07）、国元证券（1.07）、华西证券（1.12）、广发证券（1.13）、东北证券（1.13）、东吴证券（1.13）、国泰君安（1.15）、华创阳安（1.15）。