又一仙股或面临退市！天雷滚滚的*ST华信（002018.SZ）路在何方？

又一仙股或面临退市！天雷滚滚的*ST华信（002018.SZ）路在何方？

作者：寿司英雄

8月4日下午，*ST华信（002018，SZ）公告称，公司股票或面临终止上市的风险。

具体而言，公告披露，公司股票已连续10个交易日（2019年7月22日至2019年8月2日）收盘价格均低于股票面值（即1元），根据深交所有关规定——连续20个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值，公司股票将被终止上市。

*ST华信（002018.SZ）原名华星化工，于2004年7月登陆深交所上市，公司目前以“能源+金融”为发展战略，其中，在能源业务方面，主要是成品油贸易与橡胶贸易业务，成品油贸易业务的收入主要来源于全资孙公司香港天然气的油品转口贸易业务、全资子公司福建华信的成品油业务，同时，公司依托能源业务积累的相关资源，开展了橡胶内贸业务；在金融业务方面，收入主要来源于全资子公司华信保理的保理业务。

值得注意的是，2018年5月，公司因2017年度财务报告被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告，深交所对其实行退市风险警示，开始披星戴帽，公司股票简称变更为*ST华信。

显而易见，和被ST的诸多公司一样，*ST华信的经营情况可谓是不尽人意，不仅被高管辞职、债务逾期、控股股东股份新增轮候冻结、被证监会立案调查，银行账户被冻结等问题缠身，如今甚至距离退市只有“一步之遥”。已然进入倒计时。

8月5日，*ST华信股价大跌至0.86元，跌幅为5.49%。

净亏损34.87亿元

首先，回顾一下近来*ST华信的基本面，查看之下可谓是深藏天雷。

经格隆汇app查询显示，根据2018年度业绩报告，公司实现营业总收入9.91亿元，同比下降94.10%，归属于上市公司股东的净亏损34.87亿元，上年同期则为净利润4.47亿元；基本每股亏损1.53元。此外，公司总资产较年初减少71.09%，归属于上市公司股东的净资产较年初减少94.84%。

而这一净亏损毕竟不是小数目，而公司方面给出的“爆雷”原因，主要集中于两点：一为受控股股东上海华信国际集团有限公司相关突发事件影响，业务大幅萎缩；二为报告期内，公司保理业务和转口贸易业务应收账款形成大额逾期，基于公司会计政策和会计估计的相关规定计提坏账准备，形成重大亏损。

与此同时，延续2018年的颓势，2019年一季报公司实现营业收入4455.69万元，同比下降93.67%；归属于上市公司股东的净利润-2470.89万元，同比增长64.07%；预计2019年半年度净利润-5000万元至-3000万元,可以看出，资产减值损失比上年同期减少，主要系上年同期应收账款形成大额逾期，计提坏账准备所致。

而除此之外，该公司的其他财务数据也不容乐观，数据显示，自2019年1月1日以来，*ST华信及下属子公司累计新增逾期债务合计金额约2.2亿元，占公司2018年经审计净资产的19.55%;另外，公司2个一般存款账户被冻结，经核查，系光大兴陇与公司信托贷款合同纠纷一案；7月24日公告显示，其控股股东上海华信持有的7.2亿股公司股份于7月23日新增轮候冻结，本次冻结数量占其所持公司股份比例的73.11%。上海华信所持公司股份处于质押状态的共计8.69亿股，占其所持公司总股数的88.15%;上海华信所持公司股份处于司法冻结状态的共计9.85亿股， 占其所持公司总股数的100%。

基于上述，可以看出，*ST华信显然已陷入四面楚歌的危险境地，而这也是源于自身的经营不善，毕竟就目前而言，能源投资市场发展还是较为兴盛的。

能源行业的新趋势

在供给侧结构性改革之下，近年来受益于行业和政策的双重助力，能源行业不断向高质量发展，而*ST华信却没有抓住这一机遇。

就目前而言，它所处的能源行业主要显出以下一些新趋势。

经格隆汇app查询显示，2019上半年，全国原油产量9539万吨，同比增长0.8%，扭转了近三年下滑态势；天然气产量864.1亿立方米，同比增长10.3%；2019年上半年，全国累计新增电力装机4074万千瓦，其中，水电182万千瓦，风电909万千瓦，光伏发电1140万千瓦，核电125万千瓦，非化石能源发电装机占增量的58.4%，电力供应平稳有序；2019年上半年，随着国六标准油品供应工作完成平稳过渡，成品油供应充足，市场运行较为平稳；可以看出，随着能源供给保障能力的提高，这一行业整体呈现较为积极的走向。

与此同时，在环保力度的加大之下，能源清洁低碳转型深入推进，截至今年6月底，全国6000千瓦及以上发电装机中，非化石能源装机占比达37.2%，比去年同期提高1.2个百分点；非化石能源发电量占比27.3%，比去年同期提高2.1个百分点，非化石能源发电比重持续提升。此外，整体而言，在能源行业显出较为良好的发展态势之际，能源行业投资对全社会投资的贡献上升，2019年上半年，能源行业累计投资同比增长1.9%，占全国固定投资比重从前2月的3.6%提高到4.5%。

竭力求生能否有效？

而对目前的*ST华信而言，比起画下远大的蓝图，自保求生才是目前的关键，近期围绕公司的一些运转操作便反映了这一点。

8月1日晚间，*ST华信披露其子公司上海华信集团商业保理有限公司、华信天然气（香港）有限公司拟与香港鸿太签订《债权债务抵消协议》。

根据以上协议，华信保理将其对金砖国际贸易（襄阳）有限公司、青岛晶安石化有限公司以及连带债务人洛阳旅游发展集团上海有限公司的应收债权共计约2.89亿元转让给华信天然气，华信天然气将受让的上述债权用于抵消其对香港鸿太的4190.96万美元债务。上述债权债务抵消完成后，华信天然气与香港鸿太的债权债务在抵消范围内全部消灭，这一举措或将使得公司逾期债务解决，进而稳定并改善公司经营的基本面；此时，其子公司华信保理作为原告起诉诉讼案件中立案执行的涉案总额为1.4亿元，如能全部或部分收回，也会对公司经营及财务状况产生积极正面的作用。

除此之外，*ST华信或将尝试通过重大资产重组、资产置换、股权转让、资产剥离、债务重组等方式，与意向战略投资者开展尽职调查、方案谈判等工作，旨在对公司的资产、债务结构进行有效调整，进一步使得其获得较为稳定的持续性经营能力和业务治理结构。而这一系列的举措是否能让*ST华信突出重围，在挽回市场投资者的信心的同时，进一步避免退市，还是会步*ST雏鹰（连续20个交易日股票收盘价格低于面值，已于8月2日开市起停牌）的后尘，最终黯然离开资本市场，这一切还有待时间以及股民的黏性去加以判定了。