牛年“茅指数”跌跌不休，哪些白马龙头市值已缩水千亿？“原味茅”跳水最猛

财联社3月24日讯，2021年伊始，在美债收益率上行以及市场估值分化加剧的背景下，高估值的机构抱团股迎来快速调整，并带动A股各指数大幅下行。中信“茅指数”春节以来已跌23.79%。

目前，沪深两市中市值超五千亿的个股已从牛年首日的23只减少到今日的15只。比亚迪、金龙鱼、海天味业、兴业银行、海康威视、迈瑞医疗、恒瑞医药、顺丰控股等各赛道的白马龙头纷纷暂别“五千亿俱乐部”。市值千亿以上的个股也共计减少了23只。

牛年以来，已有23只个股市值已经“缩水”超千亿，贵州茅台市值下跌最为凶猛，以今日收盘价计算，市值距春节前最后一天已跌去7688亿。五粮液市值跌超3000亿，险守万亿大关。观察跌去千亿的个股名单，不难发现A股“茅指数”半壁江山赫然在列。

值得注意的，牛年至今，两市录得涨幅大于0的个股共计3006只，剔除新股和次新股，仍有2716只个股上涨，换言之，超70%的个股股价都在上行。市值百亿以上的公司更是在牛年增加了10只（次新股除外）。证明该轮估值调整的影响对少数“抱团股”较为显著。

相关券商本周再度表示，本轮市场调整更多来自于市场交易结构方面的变化，即当市场的成交越来越集中到少数股票后，某一类型的股票成为市场讨论的热点，去年年底以来的“机构抱团”就是其中的典型。当这种现象演化到一定程度后，市场对悲观消息变得非常敏感，对乐观消费变得钝化。当某种负面信息出现后，会造成该类热门股票出现“崩塌式下降”。

至于这个过程什么时候会停止？中泰证券陈龙等表示，短期抱团股的企稳回升需要如下几个方面的信息刺激市场：1）包括北上资金在内的机构资金大幅进入市场，2）抱团股属于优质龙头股，业绩往往比较好，在年报季报业绩超预期的刺激下，抱团股止跌。

进入3月下旬以后，沪深两市上市公司披露2020年年报业绩披露步伐加快，根据沪深交易所定期报告预披露时间安排，本周会有共计22家千亿元市值公司披露2020年年报，或将进一步影响市场。

财信证券杨甫、胡彬清表示，展望后市，在机构抱团股估值高企、美债收益率持续走高的背景下，A股的机构抱团股仍有继续调整的可能，市场指数也可能迎来第二波探底走势。但并不意味着市场缺乏投资机会。建议轻指数、重个股。