【会议直击】滨海投资(02886-HK)：2020业绩稳中有增，2021销气有望实现双位数增长

【财华社讯】滨海投资(02886-HK)3月18日发布2020年度业绩，截至2020年12月31日止年度，实现营业收入约36.54亿港元，同比增长2.7%；股东应占利润约3.55亿港元，同比增长337.55%；毛利6.03亿港元，综合毛利率17%；每股基本收益29.0港仙；拟派末期息每普通股7.9港仙。

2020年全年天然气表观消费量约3297亿立方米，同比增长7.1%，虽受疫情影响增速短暂放缓，但天然气消费量增长基本面保持不变。伴随着国家层面清洁能源支持政策的持续推动及天然气市场化改革的多措并举，集团凭藉混合所有制改革的优势，实现经营业绩逆势上扬，在气源保障、日常运营、战略合作等各方面都有出色的表现。

截至2020年12月31日止年度，住宅用户及工业用户之管道燃气使用量分别约9,866x106百万焦耳及25,950x106百万焦耳，截至2019年12月31日止年度分别为8,689x106百万焦耳及26,408x106百万焦耳。于年内，集团管道天然气销售收入为29.36亿港元，同比增加约1%。

集团为用户建造燃气管道，接驳其管道至集团之主要燃气管道网路，并向工业及商业客户、物业发展商及物业管理公司收取工程施工及天然气管道安装服务费。于2020年12月31日，集团累计燃气管道网路大约3355公里，较2019年12月31日之3048公里增加307公里。截至2020年12月31日止年度，集团工程施工及天然气管道安装服务费收入约为6.26亿港元，同比增加约12%。

集团通过燃气管道网路代用户输送燃气并收取管输费。截至2020年12月31日止年度，集团代输气量约为7.43亿立方米，天然气管输服务收入约为7099.1万港元，同比减少约13%。

2021年3月19日，滨海投资在线上举行2020年全年业绩发布会，公司管理层出席业绩会并答记者问。

以下是管理层回答记者提问，部分节录如下：

Q:公司2021年管道气销量的增长目标是怎么样的，今年一些主要的增长点在哪里？

A:公司在2020年销气的增长是2%，要考虑到2020年是新冠疫情肆虐的一年，尤其公司的业务构成，工业户占比差不多占到7成。天津又紧邻北京，去年的防控措施对于企业的工复产在时间上造成一定延误，但可以看到公司的销气稳定在一个非常好的位置上。从一季度的情况看，疫情的影响对我们可以说已经消除了。对于管道气销量的增长，管理层有信心在去年的基础之上维持双位数的增长。

Q:近期一些政策都提到碳中和，预计对公司整体业务带来的优势，还有在这方面有哪些策略布局？

A:关于碳中和的问题，这一段时间市场讨论的也非常多，碳中和是到2030年达峰到2060年是碳零排放，在这个过程当中我们看到虽然天然气是石化能源，但是在2030年实现碳达标的过程当中，天然气作为清洁能源，对于碳达峰在一定上是具有根本性的意义的。所以说天然气在未来的发展空间还是非常强烈的。

现在的类似于再生能源的说可能是未来的发展方向，但是在未来10年到15年，可能还不能够替代天然气的这样一种功能，另外可能也受到技术各种基础设施的配套问题。所以说我们认为碳中和、碳达峰、零排放这个过程当中对于天然气行业是利好的。

Q:公司会不会有一些收购合并的目标？接下来的发展战略会是以一个特许经营权为主，还是以一个收购合并为主？

A:我们尽最大的努力做大滨海投资的资产规模、提升盈利能力，这个是我们一直的努力方向。从渠道角度来讲，一个就我们的产业链的一体化，做好现有业务的深度开发，提升我们天然气的渗透率和市场占有率。另外一个方面，随着现在天然气上下游资源匹配，对于终端城市燃气的要求，实质上下游的整合的空间，阶段性的机会还是存在的。

经过多年的发展，我们有良好的资本市场的支持，同时还有中石化在上游、下游都有相应的资源优势。泰达控股作为地方的城市综合开发的最主要的主体，都会提供很多的业务空间，收并购也是扩大企业规模的良好方式，这些方向我们都不会放弃。但是我们要遵循投资的效益，要把项目的收益率水平及未来的重整去综合考虑，来促进滨海投资的良性发展。

Q:长城燃气未来跟公司有哪些协同的发展？

A:中石化去年是以策略性股东，资源股东的形式介入到滨海投资的，已经持有滨海投资29.99%的股份。现在天然气的整个行业，未来10年到15年还有倍增的机会。国家管网公司成立以后，三桶油对于终端的介入也是自身战略发展的强烈需求。从这个角度来讲，我们理解中石化对于终端的渴望和需求是理所应当的。

滨海投资作为一家城市燃气的终端上市公司，有稳定的经营区域，有良好的市场发展前景。我们的合作应该说是顺应了整个天然气行业的改革方向，同时也是产业链一体化以及双方战略协同，都是达到了高度的匹配。因此中石化入股滨海投资，我们认为合作的层面和深度都是可以期待的。希望的通过跟中石化的合作，真正的履行或者实现中石化在终端迅速扩展。我们作为一个非常重要的平台，同时滨海投资打通上下游产业链的一体化，在上游和终端寻求更多的盈利点和盈利模式。

作者：曹爽