百汇BCR：什么是市场关联性？

金融市场中的资产间到底有什么样的关联性呢？市场之间的关联性可能产生积极效果：如果某种资产的价格上涨，另一种资产的价格也会随之上涨。然而市场的关联性同是也存在着负关联性，如某资产的价格上涨，另一种资产的价格却随之下跌。市场关联性背后的根本原因取决于不同的市场。理解其之间的关系会对交易者们分析未来走势起到举足轻重的作用。需要注意的是，如果原本的金融市场遭受大重大金融事件时，市场关联性可能会不复存在，例如：金融危机，战争冲突，自然灾难等等。

澳美与纽美

澳元与纽元在外汇市场上往往都呈正相关，这是因为这两种货币同为商品货币。出口的商品都相似性也非常高，其中最具有象征性的就是畜牧商品。在此之上，澳洲作为新西兰最重要的贸易伙伴，这也让澳元与纽元关系紧密。

美元和黄金

黄金和美元的走势长期来看并不存在稳定的相关性。但近期呈现出的负相关性来自于两点：黄金的避险属性，与美国的经济刺激政策。每当美国经济指标不向好，或市场产生不确定性时，投资者的避险情绪上升，投资者买入黄金避险，大量的购买需求导致黄金价格上涨。于此同时，美国大规模的量化宽松政策导致美元供给激增，直接导致了美元的贬值。在短期看来，美元与黄金便呈现出了很大的负相关联性。

美加与油价

加拿大作为原油出口大国之一，加元对原油价格的波动也是非常敏感。加拿大经济很大程度依赖于出口，其85%的出口是出口到南面的美国，因此美元兑加币的货币对走势一定程度的受到了美国消费者对油价变化而影响。加元和原油价格长期来看呈正相关，每当美国的制造需求上升，原油价格随之上升，美加汇价也会相应下跌。反之，原油价格下跌也会导致加元贬值。

欧元与瑞郎

欧元和瑞士法郎也是货币相关性的一个典型的例子。由于欧盟与瑞士之间的贸易关系十分紧密，这也让瑞士国家银行在2015年之前把EUR/CHF的汇率设置了1.2000汇价的下限，以此防止瑞士法郎过于强势，破坏欧洲各国和瑞士的贸易关系。但在2015 年 1 月 15 日，瑞士国家银行放弃继续对汇率进行干预。这也导致了欧瑞价格以悬崖式下破1.2000关口。