美国并购市场料进一步回暖 政坛新格局成最新催化剂

财联社 （上海，编辑卞纯）讯，尽管2020年势将成为半导体行业的并购大年，但整体来看，全球企业并购活动今年以来大幅降温，美国尤其如此。业内人士指出，拜登当选总统，以及两党分治国会有望推动并购活动回暖。

美国媒体已宣布民主党人乔•拜登（Joe Biden）赢得美国第46任总统之位，此前他在关键的战场州宾夕法尼亚州取得胜利，从而越过了入主白宫所需的270张选举人票的门槛。在参议院控制权争夺方面，目前两党都获得48席，而众议院席位民主党以215：196大幅领先于共和党。根据目前的计票结果，共和党有望拿下参议院，民主党料将拿下众议院。

为企业提供并购咨询服务的银行家和律师表示，并购交易最需要的便是稳定的经济和监管环境，从这个层面来说，这一组合（拜登当选总统、共和党和民主党分掌参众两院）将是最好的结果。

他们认为，拜登在治理国家方面将比特朗普更容易预测，而他的那些最具干预性的政策将受到共和党控制下的参议院的限制。

国际律师事务所Hogan Lovells的全球并购主管Bill Curtin表示：“我敢说，在特朗普政府的领导下，一些并购交易被搁置了，因为他的推文有时会让人难以预测。”

“企业领导人和市场都喜欢稳定。僵局，就其本身而言，可以被视为一种稳定器，就像我们在奥巴马政府时期看到的那样，”花旗集团（Citigroup Inc.）全球并购联席主管Cary Kochman表示。

“这种形势对达成并购交易非常有利，因为它提供了稳定性，”投行Lazard 的财务顾问部门负责人Peter Orszag表示，他曾任职于奥巴马政府。不过，他也警告称，唯一需要注意的是，与民主党拿下参议院相比，推出有助于改善宏观经济前景的新一轮大规模刺激计划的可能性更小。

全球并购活动大幅降温

数据提供商Refinitiv的数据，今年第三季度并购活动大幅增加，因企业高管们急于重启在疫情爆发高峰时期搁置的交易，但尽管如此，今年迄今全球并购交易额仍下降了12%，至2.84万亿美元。同期，涉及美国公司的并购交易额下降了32%，至1.07万亿美元。

与全球企业并购形成对比的是，今年以来，受益于疫情的全球芯片行业掀起一波并购狂潮，如AMD宣布以350亿美元收购赛灵思（Xilinx），英伟达宣布以400亿美元收购ARM。大型芯片制造商希望扩大业务规模，以便在5G无线行业、“物联网”、以及IT行业持续向云计算转移的过程中占据主导地位。

展望未来，业内人士指出，随着新一波疫情在欧美地区蔓延，金融和监管政策的确定性将在未来几个月对并购活动的持续进行发挥至关重要的重要。

石油行业或成主要受益者之一

并购圈人士表示，石油和天然气行业可能成为此次大选结果（共和党继续掌控参议院）的主要受益者之一。低能源价格在过去几周助长石油行业的整合浪潮，由于共和党人料将阻碍拜登的清洁能源议程，这一整合趋势可能会继续下去。

加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）全球并购联合主管Vito Sperduto指出，能源板块的估值或出现上涨，共和党参议员将阻碍拜登对美国能源行业的监管，而市场将对此作出反应。