美股三大指数低开低走！疫情反弹频现！IMF继续下调经济展望

美股三大指数低开低走！疫情反弹频现！IMF继续下调经济展望

作者：寿司英雄

相对于昨日美国三大股指的集体收涨，周三美股开盘低开，三大指数纷纷走低，截止到目前，道指、标普500指数、纳指均跌超2%。

数据来源：Wind

而在欧洲市场，欧股集体走低，法国CAC40指数、英国富时100指数均跌超2%，德国DAX指数、意大利富时MIB指数均跌超3% 。

值得注意的是，根据市场报道，美国考虑对价值31亿美元的欧盟和英国产品征收新关税，其中，新关税的目标包括英国，德国，西班牙和法国，征税目标商品包括杜松子酒、啤酒、土豆和卡车。

数据来源：Wind

具体看盘面，美股医药股、金融股、能源股、明星股等板块均整体显出下跌之势，其中，美股交通运输板块跌幅较为明显，达美航空跌超6%，西南航空、波音、特斯拉等纷纷跟跌。

数据来源：Wind

此外，中概股也多数飘绿，蔚来跌超8%，爱奇艺、欢聚、跟谁学、汽车之家等纷纷跟跌；而瑞幸咖啡涨近10%，23日公司收到纳斯达克给出的第二份摘牌通知，而其摘牌听证会日期据悉在6月25日举行，但未有确切消息；新浪涨近2%。

数据来源：Wind

而这一跌势主要是基于疫情反弹之下，各国经济复苏的进程或将受到消极影响，进而加剧了市场情绪的波动，使其趋于一定的悲观所致。

疫情的黑天鹅效应

目前，市场投资者无法忽视市场上最大的这只黑天鹅——新冠疫情，即近期的疫情反弹或将使得各国经济复苏的步伐受到阻碍，进而继续加重人们的避险情绪。

虽然目前全球有超过200个新冠疫苗处于正在研发的进程之中，其中，约有10个疫苗已进入人体试验阶段，其中三个很快将进入三期临床试验，预计今年年底前，可能会出现一到两个成功的候选疫苗。但就如今而言，疫情的反弹依旧打得人们措手不及，大有防不胜防的苗头。

根据美国约翰斯霍普金斯大学实时统计数据显示，截至目前，全球新冠确诊病例已突破934万，累计死亡超过47万。其中，美国、巴西等地疫情爆发显著；英国、意大利和德国等欧洲各国近期又出现了多起聚集性感染病例。

数据来源：微博

其间，截至目前，美国累计确诊病例超过242万例，累计死亡人数突破12万例，美国加州单日新增新冠病例再破纪录，且特朗普竞选团队8人确诊；此外，美国总统特朗普已签署行政令，将暂停发放部分类别的工作签证，这是美国政府自4月出台移民限制令之后的进一步措施，而这或将造成一定程度上的人才流失，对美国经济复苏产生“拖后腿”的负面作用。

IMF对经济前景持悲观

基于此，再考虑到美国失业率表现较为惨烈，美国财政部长史蒂芬-姆努钦表示，特朗普政府正在讨论一系列针对就业的不同提议，且可能在7月份通过新一轮的刺激方案，包括CARES法案资金的分配方式以及美国经济的表现。

“我们正在讨论另一项法案中可能需要做的事项的许多不同想法，我们希望花些时间并确保我们考虑周到。因此，无论我们做什么，都将更有针对性，将重点更多地放在就业上，恢复就业并确保我们照顾好我们的后代。”——姆努钦

与此同时，相关相关数据显示，至6月21日当周有13家美国公司（规模超过5000万）申请破产，至此今年破产的大企业数量达到117个，与2009年上半年创下的历史最高纪录持平。此外，今年5月全美有722家企业申请破产保护，较上年同期增长48%。而在2019年5月，共有487家企业申请这类破产。

数据来源：汇通网

整体来说，如同此前特朗普所讲的一样，在疫情反复无常之下，美国经济恢复还存在着“巨大的不确定性”，间接上也将进一步影响人们对全球经济的预期。

就在今晚，国际货币基金组织（IMF）更新了新版《世界经济展望报告》，再度下调了2020年全球GDP增长预期至4.9%，低于4月份的数据预期（-3%）。其中，预计2020年美国GDP增速为-8.0%，此前预期为-5.9%，且预计2021年美国GDP增速为4.5%，此前预期为4.7%；预计2020年欧元区GDP增速为-10.2%，此前预期为-7.5%，且预计2021年欧元区GDP增速为6%，此前预期为4.7%；但预计中国2020年经济增速为1%，成为全球主要经济体中唯一正增长的国家。

虽然该报告肯定了政策支持对于经济复苏的推动作用，但表示需要警惕实体经济与金融市场之间“脱钩”形成的重大脆弱性。

美股存有泡沫风险

而伴随着因疫情对经济打击而产生的焦虑加深，基于波动性频现这一资本市场属性，即虽然近期美股涨势较为迅猛，但市场或存在明显的泡沫风险。

根据加拿大皇家银行资本市场汇编的数据显示，随着美股在出现历史性反弹之后，其估值越来越高，在未来可能会有陷入困境的悲观预期——倾向于在未来12个月时间里下跌。

根据相关数据显示，标普500指数的历史市盈率目前为21.61倍，接近2020年初的高点，若使用未来12个月的盈利预期来做衡量，则标普500指数的市盈率已经攀升至22.18倍，接近20年以来的最高水平。

标普500指数的历史市盈率情况

数据来源：FactSet

“估值对现在的美国股市来说是个明显的负面因素。”——加拿大皇家银行资本市场Lori Calvasina

富国银行认为，今年股市的上涨行情大部分都已经完成，从现在到今年年底，股市会持续窄幅震荡，年底收官时会比现在稍高一点点。

此外，高盛表示，预计今年美元可能较近期高点下跌逾20%，这或将鼓励外国投资者今年继续加仓美股，并取代上市公司（回购），成为今年美股的最大买家。

根据其数据显示，今年一季度，外国投资者总计购买了1870亿美元的股票，成为近期美股熊市期间的最大买家，占美股持有总额的16%，接近战后70年来最高点。同时，预计外国投资者在今年将购买价值3,000亿美元的股票。

Ownership breakdown of the US equity market

数据来源：高盛