一周前瞻：5月卖出“魔咒”应验，恐慌指数或继续飙升

当前的情况来看，随着6月交易的开始，5月份出现的第一个完整月度下跌趋势可能会延续。美国主要股指——标普500、道指、纳指、罗素2000周五集体大跌，因总统特朗普威胁要对墨西哥加征关税，在这场贸易冲突中又开辟了另一条战线。他还宣布将印度从普惠制待遇国名单中移除，该待遇此前令印度得以免除约2000种产品的数十亿美元关税。

美债收益率连跌四个交易日，跌至2017年9月以来的最低水平。这是连续第四周下跌，上周累计跌幅达6.57%。

此外，据新华社周六报道，国家有关部门决定立案调查美国联邦快递(NYSE:FDX)涉嫌损害国内用户合法权益问题。此前，据华为向媒体披露，联邦快递将该公司从日本发往中国的两个邮件送到了美国，另外两个从越南发往香港和新加坡的邮件被在中途滞留，终点地也被联邦快递改为了美国。

美股创自圣诞节前夕以来的最大跌幅

上周美国股市创下了自2018年12月圣诞节前夕市场崩盘以来的最大跌幅。从技术面来看，所有四个主要指数都实现了下行突破，并且每个指数都进入了中期下跌趋势。如果股市跌破12月底部，则可能会终结自2009年底以来的长期上升趋势。

标普500周五下跌1.32%，除房地产（ 0.83%）和公用事业（ 0.47%）以外均收跌。科技股（-1.67%）和通信服务板块（- 1.55%）领跌。

上周标普2.62%的跌幅有一半出现在周五；整周来看，所有板块都下跌。能源股（-4.63%）表现不佳，因油价上周创年内最差表现。从技术面上看，价格继续穿透头肩形态的颈线，创造了第二个低点，确认了此前的一系列下降的高点和低点。价格跳空低开，跌幅逼近2%，跌破了100日和200日均线。RSI跌至30.84，为12月以来的最低点。

在周线图上，标普500指数延续了自2018年1月以来的拓展形态，同时跌破了50周均线。自2018年初以来，该指数便创出了更高的高点和更低的低点，形成了一个顶部。周线MACD中较短期的MA向下跌破了长期MA，释放了卖出信号。此外，RSI触顶，提供第二个负背离。RSI已经出现第三个较低的低点，挑战2018年1月、2018年9月和2019年4月的三个上涨高峰。

道指周五下跌1.41%，一周跌幅扩大至3.01%。该大盘股指也遭遇了两次的跳空下跌，在价格跌破100日及200日均线之后，此举令该股完成了头肩顶。值得注意的是，200日均线也向下穿过了200日均线。

在周线图上，随着价格割穿50周均线，道指恢复了大规模头肩形态的成型过程，这个形态自2018年1月以来一直在发挥作用。道指的MACD和RSI与标普的对应指标形势相似。道指连续五周下挫，持续时间超过了其他美国大型股指。然而，它的跌幅却是最小的，“仅仅”下挫了6.4%。

周五，纳指表现不佳，下跌1.51%，一周跌幅达到2.41%。与标普500和道指一样，纳指跌破了100日和200日均线，尽管该股指没有跳空，完成了头肩形态的反转。在周线图上，纳指与标普一样出现了所有相同的模式和触发点。纳指连续第四周下跌，四周累计跌幅为8.52%。

从日线图来看，罗素2000指数（-1.29%）在周五表现优异，但优势不明显。尽管专注于美国本土业务的小盘股在贸易逆风背景下应有重大利好，然而事实却并非如此。小盘股在过去四周的抛售中表现不佳，损失了9.2%的价值。

美国10年期国债收益率跌至2.133%，这是自2014年以来的最大单周下跌，因对经济衰退的威胁感到担忧的交易商完全计入了全年降息两次的可能性。收益率跌至2017年9月10日以来的最低点，距离2016年11月8日低位只有10个基点——当时特朗普意外赢得了美国大选，令市场大感惊讶。技术面上，收益率延续了上周的下跌，收于200周均线以下。

交易员押注波动性将进一步上升，推动VIX创下自1月份以来的最高周度收盘价。MACD和RSI都预示着额外的不确定性。

全球贸易紧张局势升级

特朗普最新将矛头指向了墨西哥，宣布从6月10日开始对墨西哥进口商品加征5%的关税。如果墨西哥不阻止“非法移民”进入美国，这一关税将在10月份逐步上升至25%。

也许这位美国总统认为，要扭转他所认为的美国在贸易中被“占便宜”的局面，现在是机不可失，能够在很大程度上兑现他的竞选承诺。美国经济目前足够健康，因为支出和收入指标都超过预期，美联储看重的通胀指标核心PCE（扣除波动性较大的食物与能源支出）环比增长0.2%，同比增长1.6%。

从市场的角度来看，特朗普当然要去除熊市这个障碍，以便当2020年的大选到来时，股市已经触底，而前往投票站的选民人数会上升。自1928年以来的23次大选中，如果市场在大选前的三个月内上涨，那么现任总统或其所在政往往能够获胜。

美元周五也下跌，跌幅0.41%。它跌破了两条上限线，一是自11以来的大型上升三角形，二是自4月以来的的小型上升三角型。不过，美元找到了支撑并收于大三角形和小三角形底部上方。从风险回报的角度来看，这使得当前的位置成为理想的多头入场点。

油价在周五暴跌，跌幅达到5.46%，因多国一致遵循美国的要求，停止购买伊朗石油。4月份日本由伊朗进口的石油环比下降42%至16.91万桶/日。不断升级的贸易紧张局势及其对增长放缓的影响进一步遏制了石油需求。从技术面上讲，油市继续延续其反转趋势，中期内偏向下行。

一周前瞻

以下时间均为北京时间

周一

15:55 德国 - 制造业PMI：预计将维持在44.3不变。

16:30 英国 - 制造业PMI：预计从53.1降至52.0。

22:00 美国 - ISM制造业PMI：料从52.8微升至53.0。

周二

09:30 澳大利亚 - 零售销售：环比料从0.3%降至0.2%。

12:30 澳大利亚 - 澳洲联储利率决议：料从1.50%下调至1.25%。

12:30 澳大利亚 - 澳洲联储决议声明

16:30 英国 - 建筑业PMI：预计将保持在50.5。

17:00 欧元区 - CPI：年率料从1.7%下跌至1.3%。

21:45 美国 - 美联储主席鲍威尔

暂定英国 - 英国脱欧协议议会股票

周三

09:30 澳大利亚 - GDP：环比预计上涨0.4%。

16:30 英国 - 服务业PMI：预计将从50.4升至50.6。

20:15 美国 - ADP就业人数：预计增幅将从之前的27.5万人降至18.5万人。

周四

17:00 英国 - 英国央行行长卡尼讲话

19:45 欧元区 - 存款便利利率：料保持在-0.40%。

19:45 欧元区 - 欧洲央行边际借贷利率：预计维持在0.25％。

19:45 欧元区 - 利率决议：预计保持在0.00％。

22:00 加拿大 - Ivey PMI：预计将从55.9升至56.2。

周五

20:30 美国 - 非农就业人数：预期为新增18.3万人，前值为26.3万人。

20:30 美国 - 失业率：预计维持在3.6%。

20:30 加拿大- 就业人数变动：预计增幅将从上个月的10.65万人降至7500人。