融慧财经：安踏对上半年零售销售达标具信心 富瑞续吁买入

富瑞发表研究报告表示，安踏体育（2020）管理层指出４月份零售销售按年跌幅较３月有所收窄，并维持今年零售销售指引。该行对「ＦＩＬＡ」的复苏及「Ａｒｃ’ｔｅｒｙｘ」于中国市场的长期增长保持乐观，因此续予其「买入」评级，目标价８３元。

富瑞称，管理层有信心可实现上半年的销售目标，即「安踏」品牌零售销售料按年下跌，「ＦＩＬＡ」品牌则按年持平或有轻微增长，并目标于下半年所有品牌零售额都可实现正增长。上半年已确定收入方面，由于库存回购及退货，「安踏」品牌收入或会大跌，同时上半年利润跌幅可能会较收入大。

该行又指，第二季至今的折扣较首季有改善，主因是顾客流量增加令公司有更多空间可作原价销售。另外，在线销情优于线下渠道，安踏将计划在６月就在线渠道提供更多季节性优惠。至于去库存仍是关键，目标在上半年底将「安踏」品牌的库存水平进一步降至５－６倍；「ＦＩＬＡ」品牌则降至６－７倍，并预期渠道库存将于今年底回复正常。

截至中午收市，安踏成交占50只国指成分股当中1.8%，总成交约2.53亿港元。根据技术指标分析，安踏看好指标占多。相对强弱指数 RSI 数值为65，前值62，数值反映当前位于强势，出现上涨概率相对较大。威廉指标数值为1，前值为18，代表市场处于超买情况，股价有可能在短期内见顶。投资者宜留意，当股价进入超买区间，也有可能在超买区域维持一段时间，行情并非一定立刻转势。

安踏中午收报71.25元。SMA 10 数值为67.87，SMA 20 为65.94。股价高于 SMA 10 及 20，反映短期维持向好信号。日内波幅为2.8%，支持位位于67.6元，阻力位在73.2。若安踏跌穿支持位67.6，则有机会下试64.6；相反如果安踏升穿73.2，则有可能上试76.3。

衍生品市场方面，行使价位于73.2-76.3，到期日3-6个月的安踏认购证一共有1只，实际杠杆为4.1倍。牛证收回价位于59.6-64.6，到期日1个月以上的产品有2只，实际杠杆5.4-6.3倍。

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