天涯拟上科创板：BBS时代的最后挣扎

BBS时代很美好，它代表了80后的青春，让人回想起自己20岁出头，那个肆意潇洒的年代。

作者 | 猫仔

来源 | IPO那点事

数据支持 | 勾股大数据

近日，天涯社区发布公告，公告显示，自4月17日起天涯社区将终止在全国中小企业股份转让系统挂牌，正式告别新三板，有消息称，摘牌之后，天涯社区将抓住注册制趋势下中国资本市场的机会，备战科创板。

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请回答中国1999

首先，我们来解释一下BBS是什么？BBS，英文全称是Bulletin Board System。翻译为中文就是“电子布告栏系统”。形式上和校园和街头布告栏一样，只是将地点放在了网络上。最早，BBS是用来公布股市价格等类信息的，而且只能在苹果计算机上运行，后来，有些人尝试将苹果计算机上的BBS转移到个人计算机上，BBS才开始渐渐普及开来。

而随着1995年因特网进入中国后，BBS系统也随之进入中国，并且得到了中文名称，也就是现在大家耳熟能详的“论坛”。

到了1999年，中国正值网络论坛热潮，当时，有一个叫做四通利方的网站，是当时中国最大的论坛网站，其中的“体育沙龙”最为出名，自从1996年8月开通以来，至今访问人次已超过310万次，论坛文章已超过40万份。而第一人版主陈彤也成为了后来的新浪内容主编。

而远在在海南，靠着炒股赚了人生的第一桶金的邢明决定也开办一个网络论坛，用来交流一下炒股心得，而这，也就是天涯的起点。1999年3月，“天涯社区”正式上线，

1998年10月，“四通利方”宣布和“华渊”合并，并正式改版成为新闻门户网站，网站名字也更名新浪，也就是如今的新浪网。

随着网站的改版，论坛功能被弱化，论坛用户纷纷出走，选择了入驻天涯社区，原本只是用来交流炒股心得的小论坛迎来了上线以来的第一次用户井喷式增长，而随着论坛的人数越来越多，讨论的主题越来越杂，帖子数量也越来越大，为了方便用户，天涯便另外开设了更多的板块。

彼时的网络并不像现在如此普及，想要上网的话，电脑需要连上一根电话线拨号上网，上网按小时收费，如果需要浏览外国网站，还需要另外收费。而电脑的价格也非常贵，一台最低配置的联想天鹭电脑的售价18988元，对于1999年中国物价状况，当时的电脑用奢侈品来形容根本不为过。

据美国电脑工业年鉴公司2001年公布的报告说，1999年年底全球因特网使用者最多的10个国家依次是:美国（1.1亿）、日本（1800万）、英国（1400万）、加拿大（1330万）、德国（1230万）、澳大利亚（683万）、巴西（680万）、中国（630万）。

因为上网成本的高昂，这630万的第一代中国网民中，也被称为精英网民，而聚集了这些用户的天涯论坛，同样在内容和流量输出上非常强大。当时，甚至《南方周末》等高端媒体也开始纷纷为天涯社区背书。

在当时，天涯一时风头无二。

很快，天涯便吸引了资本的注意，2004年的时候，新浪和搜狐都对天涯社区伸出的橄榄枝，想要并购天涯社区，但当时如日中天的天涯怎会甘愿，这笔买卖也就没有谈成。

2005年，天涯顺应趋势开了天涯博客，并获得了来自联想投资及清科的投资。2007年8月，谷歌对外承认战略投资天涯，并和天涯社区合作推出天涯问答及天涯来吧。

手握大量资金和用户，当时的天涯顺势开拓了更多的内容，而顺着用户量和流量的日趋强大的，天涯社区甚至能够左右舆论。

网络文学方面，有天下霸唱的《鬼吹灯》、南派三叔的《盗墓笔记》、当时明月的《明朝的那些事》等等，天涯走出了宁财神、十年砍柴、当年明月这些业界大咖。

天涯论坛的“娱乐八卦”板块，更是成为成为众多媒体蹲点之地，影响力远超于如今的豆瓣八组。

而在事件传播方面，“三聚氰胺”事件，“唐骏学历造假”，“小月月事件”等事件，都是从天涯的火爆到最后演变为全民事件。

而天涯也是第一代网红的诞生地，“芙蓉姐姐”因天涯改写命运。

有人说，天涯论坛就是一个江湖，坊间甚至流传着这么一句话：外事问谷歌，内事问百度，房事问天涯。

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《错过》

1998年新浪创立，2000年，新浪赴美上市。

1999年搜狐成立，2000年，搜狐赴美上市。

1998年腾讯成立，2004年，腾讯香港挂牌上市。

但是，同样是1999年前后成立，享有全球华人第一大社区美称的天涯，却未能赶上这股上市风潮，但后来在2007年的时候，天涯获得了谷歌的战略融资，背靠谷歌这一科技巨头，当时许多人都觉得天涯赴美上市只是时间问题。

或许，就连邢明本人也是这样想的。

但是，谁能想到，在获得谷歌战略投资后的第三年，2010年3月，谷歌宣布将搜索业务撤出内地。

随着谷歌的撤离，便有传言指谷歌与天涯的合作将被终止，可当时这一消息遭到了谷歌和天涯的否认。

但是过了3个月后，谷歌表示，将停止对天涯来吧和天涯问答的技术支持。而在谷歌发布声明后，天涯社区随即贴出公告，称“由于天涯与谷歌合作到期，今日起，天涯和谷歌合作正式结束”。天涯将回购谷歌在天涯的股份，谷歌和天涯的合作就此结束，天涯的美国上市梦也就此断送。

美国梦断送，天涯社区考虑回归内地。

但是，其实除了错过赴美国上市外，天涯社区还错过了内地的一次上市的机会，那就是创业板。

早在2009年，在创业板正式上市前的几个月，2009年5月26日，深交所召集多家创业企业和创投机构进行座谈，刑明就名列其中。但是，当时正与谷歌打得火热的天涯似乎并没有多看中那次的创业板的机会。

等到赴美破碎后，天涯再次将眼光投向了创业板，原本应该快马加鞭向创业板进发的天涯却因为与谷歌的回购股份的事被绊住了，自宣布结束合作后的一年后，才以290万美元的价格回购了谷歌持有的100万股。

但那时，创业板的门口已经大排长龙，而创业板也有了新的上市要求，需要有3000万-5000万的盈利，不符合这一要求的天涯也就错失了在创业板上市的机会。

两次错过上市后，直到2015年，天涯社区选择了新三板，2015年8月26日，天涯社区正式登上了新三板，当天零交易。而上市当天，邢明都没有进行对外宣传，甚至有点儿遮遮掩掩，用他的话说：“上新三板也不是特别荣耀的事情”。

到了2018年04月9日，天涯社区公告宣布拟从新三板摘牌。一年过后，天涯正式从新三板摘牌。

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天涯总是在一些人的回忆里

聊完了风花雪月，我们来一起聊一些现实的东西。

根据2017年上半年财报显示，天涯社区注册用户数超过1.3亿，日均UV保持在1300万左右，移动端用户流量占比超过66%。如果说流量代表着财富，那么坐拥这么多用户的天涯到底缺不缺钱呢？

答案是缺的。按照天涯停牌前公布的财报显示，截至2017年6月底，天涯社区资产总计为1.95亿元，在资产增长率和经营活动产生的现金流量方面都出现了负增长，资产负债率为66.9%，资金缺口越来越大。

而在营收当面，2015年、2016年、2017上半年，天涯社区净亏损分别为1990.7、1088.47和791.9万元。2016年营收从2015年的1.73亿元降至1.31亿元，2017年上半年的营收仅为5086.56万元。基本每股收益为-0.08元，上年同期为-0.23元。尽管净亏损在减少，但是，营收当面的连年下降才是天涯最大的问题。

天涯社区作为BBS网站，最核心的应该是在内容和流量上，但是，在内容方面，很大程度上天涯对于头部KOL的依赖较大，而随着各大内容博主的出走，明显给天涯带来了很大的打击。再加上个市面上出现了许多以内容为主的产品，如知乎，今日头条，微信公众号以及豆瓣小组等，其中豆瓣小组中的豆瓣八组更是将取代了天涯“娱乐八卦”板块的地位。

而在流量方面，随着智能手机的普及，移动互联网带来了碎片化的阅读习惯，论坛逐渐被新生的网络用户所抛弃，新浪微博开始崛起，成为了新的流量聚集地，按照2017年同期对比的话，截止2017年Q3微博财报数据显示，截至2017年9月，微博月活跃用户共3.76亿，与2016年同期相比增长27%，日活跃用户达到1.65亿。远高于天涯社区注册用户数超过1.3亿，日均UV保持在1300万左右的数据。

如今，有多少人的手机里还有天涯APP，就算有的话，有多久没有打开它了，作为一款产品，如果连让人想使用的欲望都没有的话，那么这款产品其实已经走向了尽头。

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结 语

BBS时代很美好，它代表了80后的青春，让人回想起自己20岁出头，那个肆意潇洒的年代，可以说，天涯社区陪伴着他们走过了最美好的那些年，每个天涯用户会记得自己那年夏天在天涯上追着天下霸唱的《鬼吹灯》的连载，会记得每年一度的金乌鸦选拔赛，会记得自己盖过的“高楼”。

但是，回忆终究只是回忆，天涯已经走过20个年头，那个代表了整个80后青春的BBS时代早以过去，天涯此刻就算选择了科创板，再也挽回不了那已经逝去的辉煌了。