Snap业绩超预期促股价大涨超36%：Z世代用户潜能的崛起

Snap业绩超预期促股价大涨超36%：Z世代用户潜能的崛起

作者：寿司英雄

隔夜美股在油价反弹的势头中迎来三个交易日以来的首次收涨。

其中，在科技股涨跌不一的情况下，“阅后即焚”照片分享应用Snapchat母公司Snap股价表现较为亮眼，大涨36.74%，收于17.01美元。

而究及这一大涨背后的原因显然是超出市场预期的2020年第一季度财报表现所致。

事实上，随着全球疫情的爆发，受制于系统性风险，Snap的股价此前已下跌了30%以上，可以说本次业绩所带来的反转使其扬眉吐气。

根据最新的财报显示，Snap2020年第一季度营收4.62亿美元，同比增长44%；每股收益亏损0.08美元，略高于分析师预期（0.07美元）；每用户平均收入（ARPU）2.02美元，高于去年的同期（1.68美元）。

其中，较为亮眼的是，Snap2020年第一季度全球日活跃用户(DAU)达到2.29亿人，同比增加20%，环比净增1100万人，超过华尔街分析师的预期（环比净增700万人），这是该公司自2017年第二季度以来报告的最高用户同比增长。

具体来看，Snap本次财报的亮眼表现主要是基于其业务不断进行创新探索，尤其是疫情时期，人们对娱乐、社交类应用的使用频率更为活跃，进而使得其用户活跃度和变现能力得到进一步提升。

“Snap始终专注于帮助人们建立和维持友谊，这在人们保持安全距离和在家隔离的情况下尤为关键。我为我们的团队在这段时间里克服了在家工作的许多挑战而感到自豪，同时我们还在继续发展业务。”——Snap首席执行官埃文斯皮格尔

回顾过往，可以发现Snap在创新投入上具有一定的持续性，不仅相继推出了AR、Bitmoji TV、Cameos、性别转换器等功能，而且还或将推出一款新的地图产品。

”在2020年全球最具创新力的50家公司榜单上，Snap高居榜首，微软和特斯拉紧随其后。”——美国最具影响力的商业杂志之一《Fast Company》

同时，公司投资的Discover平台也在一定程度上为其增量带来支撑，进而使得其娱乐和内容消费的生态更为完善。数据显示，目前它在全球有450多个内容频道，其中，2019年第四季度有50多个节目的月度观众数量超过了1000万人；且2020年第一季度Snapchat用户观看Discover内容所花费的总时间同比增长35％以上。

但由于新冠疫情带来的不确定性，Snap 取消了对下一季度的收入指引。 但该公司表示，预计到4月19日为止的同比收入增长率为15％，且表示最近一周的增长率为11％。

广告带动营收增长强劲

而上述所说的业务的发展升级都为Snap带来了较为正面的作用，尤其是在保证用户获取上产生了明显的积极影响，尤其是为其最为重要且唯一的收入来源——广告业务的“逆市增长”带来利好性支撑。

在现今，随着智能手机和移动互联网的普及，近年来传统型广告市场遭遇寒冬，取而代之的是互联网广告的兴起，逐步成为主流的广告模式。

从市场行情来看，2018年全球互联网广告市场规模2263亿美元，2014至2018年年均复合增长率15.70%；预计到2020年，全球互联网广告市场规模有望达到2946亿美元。

而以广告业务为主要盈利的Snap在用户的稳健增长之下也尝到了流量红利，进而也加大了对广告端的投入，即进一步加强广告平台功能（动态广告功能、三分钟广告时长、广告的互动功能以及竞价功能等），开发开放平台为广大社区和第三方服务，而这一创新所带来的积极反馈也是较为明显的，同时这也是其在疫情时期不同于Facebook等公司在广告业务上呈现窘迫预期的原因。

“对整个行业来说，病毒疫情带来的使用量增长是前所未有的，我们几乎每天都在刷新着使用记录...但我们的业务正像其他许多公司一样受到负面影响。”——Facebook

疫情的爆发为社交应用带来了挑战和机遇，但基于广告商为削减预算而减少或者暂停投放的原因，Facebook、Snap为首的社交应用普遍有着遭受负面冲击的预期。

但在其中，由于Snap对小型企业和国际广告客户的曝光度有限，且聚集了大量非典型性的高潜用户，其广告业务并未受到较深的打击（2020年一季度广告收入为4.62亿美元，同比增长44％以上）。

“到2020年，Snap已在大型广告商的年度计划中占据了更大的位置，去年它证明了可以为难以覆盖到的受众群体带来强大的影响力。”——数据科学和营销技术公司4C Insights的首席营销官亚伦-戈德曼

同时，根据最新的《AppsFlyer广告平台综合表现报告》，Snap在全球实力榜单中排名第十，且在全球规模榜单中排名第九，可以看出，Snap在某种程度上是广告主眼中的“红人”。

基于上述，整体来说，目前多家机构对其也较为看好。

Wedbush维持Snap评级为中性，最新目标价为12.25美元；

BS维持Snap评级为买入，最新目标价为16.00美元；

JMP Securities维持Snap评级为跑赢大盘，最新目标价为20.00美元；

RBC Capital重申Snap评级为跑赢大盘，最新目标价为21.00美元。

用户属性为最大武器？

看来，如今再小看SNAP这一“独树一帜”的社交应用似乎就有些跟不上时代了。

之所以它可以在这一特殊时期取得较佳的业绩，尤其是用户高增长，除了其对创新花了心思之外，关键还是在于其“对症下药”，即找准自身定位，进而抓住了年轻一代的心，毕竟在面对谷歌和 Facebook 的“双龙争斗”之时，Snap需要寻找其差异化竞争力，即通过吸引新用户、新流量来为自身带来具备蓝海特质的盈利点。

都说未来是属于有理想,有文化,有头脑的年轻人的，显然Snap也对此深信不疑。

Snap的主要用户群体一般定位于13至25岁的青年，而区别于Facebook、Twitter等其他社交软件的传统用户，这一群体除了具备年轻化的特点之外，它们勇于尝试，易于接受新事物，高黏度、创意多等皆是它们的标签，尤其在互联网浪潮的冲击之下其成长空间较大，进而或为企业带来更为吸引力的价值和潜能。

“我们通过包括Snap Original演出在内的合作伙伴关系大大扩展了我们的产品和内容产品。尽管到目前为止，我们的投资是经过选择性和衡量的，这些原创节目目前已有超过一半的美国Z代人正在注视着它。”——Snap首席执行官埃文斯皮格尔

目前，该公司主要对标Twitter、Pinterest、Facebook、抖音海外版TikTok等作为其同业竞争对手，而在其中，Snap与Facebook的“相爱相杀”可谓是较为吸引眼球。

2019年2月，美国科技博客TechCrunch前作者Billy Gallagher曾发表文章指出，Facebook CEO马克扎克伯格曾有意收购Snap，但被Snap CEO埃文斯皮格尔拒绝；

2012年，Facebook推出了效仿Snapchat的产品“Poke”，但最终以失败告终，随后在2016年推出了Instagram Stories，才获得一定的成功。

近日，Facebook故事将显示在新闻订阅源的顶部，而故事将显示24小时。同时，该公司添加了一项名为Direct的新功能，允许用户与朋友共享单个图片或视频，而朋友只能看到一次，之后就会删除图像或视频，类似“阅后即焚”...

显然，就连Facebook为首的传统社交应用巨头也无法忽视Snap的成长潜力，但需要注意的是，连同近年来隐私丑闻频出而受到监管强压的Facebook一样，其也曾照片泄露、原创设计抄袭等问题引起热议，看来即便是“阅后即焚”也无法真正让人放心，而这对以“用户为上帝”为宗旨的社交应用便也是一个颇具“致命性”的潜力风险点。

结语

目前疫情在全球的蔓延势头还在显现，真正拐点也还未迎来，而在社交媒体领域，以Snap为首的社交应用更是“如鱼得水”，即随着人们对娱乐以及信息的需求倍增，相关应用的用户活跃度稳步提升，进而为其业绩的表现加以支撑。

而Snap的出现，打破了传统社交应用所受到的桎梏以及刻板印象，接下来，它或将继续在创造并引领新一代的社交方式上起着关键的引导作用，尤其是对目标群体的心理需求的把握或已是其核心任务。但由于疫情这一因素带有不确定性，相关市场投资者可对这类科技股在一定时期内保持理性看多的价值投资态度。