粤高速A去年净利下滑近25% 拟发行34亿中票旨在“补流”

财联社（广东，记者 徐学成）讯，粤高速A（000429.SZ）4月7日披露的2019年业绩显示，公司净利润同比下滑幅度高达25%。公司称分流和ETC收费打折对收益有不利影响。此外，针对疫情期间的免费通行政策，公司坦言，对上半年乃至全年业绩的影响显而易见，但公司流动性尚未受到影响。财联社记者则注意到，公司正筹划发行额度高达34亿元的中期票据，其目的正是补充流动资金。

粤高速A2019年年报显示，公司去年实现营业收入30.58亿元，同比下滑4.99%；同期实现归母净利润12.59亿元，同比则大幅下滑24.95%。

粤高速A的核心业务是高速公路的运营管理，其主要收入来自高速通行费。资料显示，公司主要经营广佛高速公路、佛开高速公路和京珠高速公路广珠段，同时参股了深圳惠盐高速公路有限公司、广东广惠高速公路有限公司等。截至报告期末，公司控股高速公路里程153.71公里，参、控股高速公路里程合计264.41公里（按照权益比例折算）。

2019年，由于南沙大桥、番莞高速二期建成通车，造成车辆分流，以及ETC折扣影响，公司所经营的京珠高速公路广珠段的通行费收入同比减少了近10%，而该路段在公司总营收的比重占到了38.83%。此外，财联社记者还注意到，公司经营的多个路段的毛利率均出现了不同程度的下滑，如广佛高速公路下降了2.60%，佛开高速公路下降了8.01%。

对此，粤高速A方面在接受记者采访时表示，毛利率的下降主要系车辆分流和ETC折扣所致。此外，2019年佛开高速南段通车，公司开始计提折扣，对收益亦有所影响。

事实上，由于高速公路运营行业在2019年遭遇比较重大的政策调整，各大上市公司的业绩均出现明显下滑。如深高速（600548.SH）披露的年报显示，公司去年净利润同比下降了27.34%。

但疫情期间的高速免费通行政策，将对行业带来更大的冲击。粤高速A方面坦言，虽然尚未有明确的评估结果，但其对公司上半年乃至全年业绩的影响是显而易见的。不过，除了等待国家的补贴政策出台，行业对此几乎无更好的应对措施。一位不愿具名的同行业公司高管表示，增加利润的办法无非就是开源节流，但高速公路公司如果没有大的建设项目开支，费用支出几乎常年保持稳定，“在这一块可想的办法并不多”。

粤高速A则表示，目前，疫情对公司流动性的影响不大。但记者却注意到，公司刚刚通过了一则发行中期票据的预案。预案显示，粤高速A此次发行额度高达34亿元。在此之前，公司已经发行了一期中期票据，发行额度为7.5亿元。近期，多家同行业上市公司集中募资，其用途多为偿还债务和补充流动资金。前述高管指出，即使公司短期流动性受到的影响不大，但政策变动叠加疫情的冲击仍未完全释放，募资也是为了“提前做好准备”。