一图看懂中国电力(02380.HK)2019全年业绩

3月26日盘后，中国电力(2380.HK)发布2019年度业绩公告，整体表现超预期。截至2019年12月31日止年度，公司实现总收入277.63亿元(人民币，下同)，同比增长19.80%；BEITDA 105.49亿元，同比增长25.16%；归母净利润12.84亿元，同比增长16.94%；若剔除一次性减值及处置损失，归母净利润可达19.42亿元，同比增长76.87%；每股基本盈利0.13元，建议末期股息0.13元，派息率达100%，股息率约为11%（对应当日收盘价1.32港元），维持慷慨的派息政策。截至2019年12月31日止，中国电力发电厂的权益装机容量达到21,113.2兆瓦，其中，清洁能源包括水电、风电、光伏及天然气发电的权益装机容量共为7,510.1兆瓦，占权益装机容量总额的约35.57%，同比提升2.69个百分点；在建项目的权益装机容量为5,409.8兆瓦，其中火电及清洁能源板块分别为2,673.2兆瓦及2,736.6兆瓦，清洁能源板块合计占比达到50.59%。报告期内，中国电力新增权益装机容量1,381.6兆瓦，其中清洁能源的新增权益装机容量达到1,022.2兆瓦，占总体装机增量的超过70%，主要是公司通过收购清洁能源项目以及出售火电项目部分股权（参考下图），以优化资产抗风险结构。电量方面，2019年，中国电力实现总售电量83,559吉瓦时，同比增长17.75%，保持一贯稳健的攀升态势。其中，火电、水电、风电和光伏发电板块的售电量分别为56,020吉瓦时、20,947吉瓦时、3,289吉瓦时及3,303吉瓦时,占比份额分别为67.04%、25.07%、3.94%及3.95%，火电贡献了中国电力最大头的售电体量。