融慧财经：瑞银上调中国铁塔目标价至2.35元 评级「买入」

国指（HSCE）现报10487点，跌240点或跌2.2%，成交173亿元。根据WR_威廉指标分析，国指威廉指标数值为21，反映市场从强市转为弱市，投资者宜进一步观察，以确定股价出现调整的可能性。

国指成份股当中，今日个股基本跌幅，暂以国指贡献升幅点数靠前排名的个股只有两只，中国生物制药（1177）升1.8%、石药集团（1093）升1.3%；重磅股腾讯（700）跌2.3%、中国平安（2318）跌2%、融创中国（1918）跌3.5%。

瑞银发表报告指，中国铁塔（788）将于3月18日公布2019年度业绩，预期在2018年同期基数低及5G带动下，去年第四季收入及EBITDA可按年分别增长8%及11%，EBITDA利润率亦有望改善，料有助增加投资者信心。

该行表示，5G的安装费用已在去年首三季内反映，因此略微降低运营支出预测，但同时有部分被新型肺炎疫情因素所抵销，相信投资者未来会较关心中国铁塔未来如果制定5G租金水平、基站租金收入会否受疫情影响而延递，以及今年资本开支会否因应上升等。

基于约7.5%加权平均资本成本，瑞银根据现金贴现法将目标价由2.2元上调至2.35元，表示虽然其近期股价已上升不少，但目前估值为2020年企业价值倍数(EV/EBITDA)的约8倍，较亚太区同业的10倍低，仍属吸引水平，因此维持「买入」评级。

铁塔现报1.92元，跌2.5%，暂时为全日最低价。根据3月5日资料，预计铁塔今个交易日日内波幅约8.8%。按照融慧技术系统分析，铁塔第一个阻力位位于2.06元，升穿第一个阻力位概率12%；第一个支持位位于1.88元，跌穿第一个支持位概率8%。

根据ROC_变动率指标分析，铁塔ROC变动率指标数值为-95，前值为-90，ROC指针显示铁塔股价短期可能维持弱势。

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