分散染料概念异动走强的背后：材料涨价助力板块或获得发展生机？

分散染料概念异动走强的背后：材料涨价助力板块或获得发展生机？

作者：寿司英雄

3月4日，分散染料概念开盘走强，盘中大幅拉升，其中，吉华集团、建新股份封上涨停板、百合花、浙江龙盛、闰土股份等多股跟涨，引起市场较多瞩目。

而究及走强原因，主要是基于部分印染厂染费上涨，再加上市场存在一定的补库需求，分散染料企业以及经销商也随之上调价格试水，以观察市场反应而估量目前的供需关系，而这或为染料价格上扬带来机遇。

具体而言，根据市场消息，广东省惠州博罗一家印染企业发布了《染费调价通知》，指出从3月2日起，所有客户落单的都要执行新的染费单价。本白类、洗水类、特白类、单染涤类、分散直接类每吨上涨300元；活性类、活性分散类、硫化黑每吨上涨500元。与此同时，浙江嘉兴有印染企业反映60#翠兰在内的特殊颜色的价格被拉高。此外，分散染料重要中间体还原物（2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚）、散黑ECT300%以及活性黑WNN200%的价格涨幅也较为明显。

显而易见，基于行业本身在春季具备旺季属性，再加上国内疫情逐渐得到有效控制，纺织印染企业也随着政策和行业的积极支持下开始促进复产复工进程，染厂补货意向增加，在一定程度上缓解了因交通运输延迟而造成的现货供应偏紧以及保证了经销商在旺季备货的充足性，供需较旺使得染料价格上涨具备一定的预期。

值得注意的是，这一价格的拉升或将得以持续一段时间，毕竟回顾上一年，受响水爆炸事故影响而环保力度加大，相关企业出现了限产停产的情况，虽说其价格上涨预期得到支撑，但在贸易摩擦加剧的背景下，承压于原材料成本高位运行，下游端的市场需求也陷入一定的低迷之态，供需景气度整体不高，使得染料价格从高位“跳水”，跌至低位，整体表现还是较为颓靡，因此，目前其价格具备一定的反弹上升的空间。

而受益于分散染料价格或继续上扬的乐观预期，分散染料中间体概念的相关入局的企业或将有所受益，尤其是相关行业龙头的话语权或将更为凸显，毕竟近年来随着技术的突飞猛进，我国已然成为全球染料的主要生产基地之一，其中，随着企业间资源整合以及环保核查整治举措的推进，良性竞争使得行业不断调整洗牌，染料产业集中度进一步有所提升，目前五大龙头企业（浙江龙盛、闰土股份、浙江亿得、吉华集团、江苏锦鸡）总共占据全国染料市场七成以上的市场份额，根据相关券商给出的研报，相关以下个股或将可以关注：

染料概念的相关个股

浙江龙盛（600352.SH）：公司已成为化工、钢铁汽配、房地产、金融投资四轮驱动的综合性跨国企业集团。2018年公司实现营收191亿元，同比增长26.32%；归属于上市公司股东的净利润41.1亿元，同比增长66.2%。基本每股收益1.26元，其中，公司全球染料销量24.19万吨，中间体销量10.73万吨；2019年前三季度营业收入166亿元，同比增长14.11%；归属于上市公司股东的净利润38.8亿元，同比增长22.13%。基本每股收益1.2183元。

闰土股份（002440.SZ）：公司是一家专业生产和经营分散、活性、直接、混纺、阳离子、还原等系列染料及化工中间体、纺织印染助剂、保险粉、硫酸、氯碱、双氧水的大型股份制企业，主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售。2018年公司实现营业收入为64.21亿元，较上年同期增长6.01%；归属于上市公司股东的净利润为13.37亿元，较上年同期增长42.98%；基本每股收益为1.16元。2019年营业总收入为65.31亿元，比上年同期增长1.04%；归属于上市公司股东的净利润为13.46亿元，比上年同期增长2.48%。需要注意的是，报告期内，非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响金额为2.95亿元，同比增长264.07%，主要系报告期内公司获得的政府补助较多所致。

锦鸡股份（300798.SZ）：公司于2019年11月22日登陆创业板，涵盖(活性、分散)染料研发、生产、销售、染料中间体等业务的大型重点高新技术企业，主要产品为活性染料，用于纺织品的染色和印花。2016-2018年，锦鸡股份营业收入分别为10.01亿元、10.68亿元、12.02亿元；归母净利润分别为1.16亿元、1.09亿元、1.04亿元，销售毛利率分别为26.23%、23.16%、20.88%。受客户需求减弱等影响，2019年营业总收入为11.24亿元，比上年同期下滑6.51%；归属于上市公司股东的净利润为9676.45万元，比上年同期下滑7.24%。

吉华集团（603980.SH）：公司的主要产业为染料、染料中间体、涂料等产品，硫酸、热电等基础原料、工业，涉及助剂、医药产业和金融保险业，是全球主要染料生产基地之一。2018年公司实现营业收入29.15亿元，同比增长18.69%；归属于上市公司股东的净利润7.03亿元，同比增长76.86%；2019年前三季度营业收入20.6亿元，同比下降5.66%；归属于上市公司股东的净利润4.10亿元，同比下降25.38%。基本每股收益0.7242元。

安诺其（300067.SZ）：公司的业务范围涉及精细化工、数码科技、环保新材料等板块的高科技产业集团，其中，公司立足染料化学品领域，目前是新型纺织面料和特色化染色需求的全面染整解决方案供应商，旗下的染化产品包括分散染料安诺可隆、活性染料安诺素、酸性染料安诺赛特、毛用染料安诺菲克斯、锦纶染料安诺门等品牌系列。2018年实现营业收入11.6亿元，同比下降12.98%；实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长62.84%；基本每股收益0.1917元/股。2019年营业总收入为11.24亿元，比上年同期下滑3.06%；归属于上市公司股东的净利润为1.6亿元，比上年同期增长15.65%。其中，散染料销量同比增加，相应增加营业收入。

海翔药业（002099.SZ）：公司的主营业务分为医药和染料两大板块。其中，染料板块主要从事环保型活性染料、染料中间体以及颜料中间体的生产和销售，产品以蒽醌类活性染料为主。2018年实现营业收入27.19亿元，同比增长17.74%；归属于上市公司股东的净利润6.05亿元，同比增长76.79%。2019年实现营业收入29.41亿元，同比增长8.20%，实现归属母公司净利润7.71亿元，同比增长27.40%。其中，染料板块实现销售收入13.18亿元，同比增长5.46%，实现净利润4.76亿元，同比增长17.43%，且报告期内，1.55万吨活性染料项目及配套项目已按进度完成建设。

结语

整体而言，由于目前国内疫情可控，各大印染厂的生产和染料经销商的备货积极性都得以提高，染料出货量得到一定的释放，再基于行业周期逻辑，本次染料价格上调便也在意料之中，在一定程度上利于改善现有分散染料行业的景气低迷之势，而受益于这层利好，在环保整改日益趋严的背景之下，相关入局的企业或更应继续加强技术研发去优化产品线，以增强技术优势，加快结构升级革新，以满足现今的市场消费需求，旨在在竞争格局中脱颖而出，避免被行业的洗牌而淘汰出局。

而需要说明的是，基于目前分散染料概念股滚动市盈率普遍较低，相关企业的业绩或随染料产品价格和市场需求表现不及预期存有一定的波动风险，对此，相关市场投资者应保持审慎观望的态度，继续关注行业龙头的业务动态。