避雷指南来了！143家公司年报续亏，存“披星戴帽”风险

近年来，A股市场监管日趋严格，2019年度沪深两市的退市股数量创了近十年新高，一旦踩中这种“地雷”或将出现血本无归的情况。

而除了退市高危股外，个股在确认“披星戴帽”或被暂停上市后一般股价也会出现大跌，给投资者造成损失。

目前A股市场有许多公司已经披露了2019年业绩预告，投资者或许可以通过业绩预告避开一些潜在的“地雷”。

143家公司年报续亏

Wind数据显示，截至3月4日，共有2297家A股上市公司发布了2019年度业绩预告，其中年报预告显示续亏的有143家。

在这些续亏的上市公司中，从预告净利润上限来看，预计2019年亏损超过100亿元的有3家，包括*ST盐湖、*ST信威、乐视网；亏损处于50亿元至100亿元区间的有3家，为华东科技、金洲慈航、*ST利源；亏损处于10亿元至50亿元区间的有45家，包括ST银亿、ST新光、华谊兄弟等公司；亏损处于1亿元至10亿元的有74家，其余公司预计亏损不足1亿元。

（数据来源：Wind）

而根据相关规定，上市公司最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者因追溯重述导致最近两个会计年度净利润连续为负值，则交易所有权对上市公司股票实行退市风险警示（*ST）。

不过，创业板以及科创板的股票不适用这一规定，且上述名单中有一些已经被实施了退市风险警示。

在剔除了这些情况后，有81只2018年净利为负的股票预告2019年续亏。这也意味着，这些股票在2019年年报披露后有被实施*ST的风险。

（数据来源：Wind）

资料显示，华东科技（000727.SZ）是中国电子信息产业集团有限公司旗下的上市公司，主营业务包括晶体元器件、显示器件、新型电子器件、电子材料及真空电子器件的生产销售、动力供应等。

数据显示，该公司的归母净利润此前在2018年已经亏损了9.87亿元，而预计2019年将继续亏损56亿元至57亿元，同比下降467%至477%。

（图片来源：Wind）

实际上，该公司的扣非净利润自2004年以来一直是亏损状态，但是由于非经常性损益的存在，其净利润此前从未连续两年为负值。

不过，从目前的情况来看，华东科技2018年、2019年连续两年净利润为负值基本是板上钉钉的事情，此次或许很难逃过披星戴帽的命运。

11家公司或连亏三年

值得一提的是，还有一些公司此前在2017年、2018年已经是连续亏损状态，而2019年预计将再度出现亏损，这些上市公司的情况比即将披星戴帽的公司更危险。

根据此前的相关规定，对于连续三年出现亏损的上市公司，交易所应对其股票实施停牌，并在停牌后五个工作日内就该公司股票是否暂停上市作出决定。

虽然刚刚施行的新《证券法》已废除了暂停上市规则，未来终止上市的具体情形等将直接交由交易所的业务规则来决定。然而，A股市场的监管机制越来越严格，这些连续三年出现亏损的公司或许将面临更大的压力。

Wind数据显示，在2017年、2018年连续亏损的股票中，有11只个股2019年年报预计再度亏损，包括*ST凯迪、乐视网、*ST盐湖、盛运环保等。

（数据来源：Wind）

例如，*ST盐湖（000792.SZ）的归母净利润在2017年、2018年分别亏损了41.59亿元、34.47亿元。

而2020年1月11日晚间的公告显示，该公司预计2019年度净利亏损432亿元至472亿元，基本每股收益亏损约15.51元至16.94元。

（图片来源：*ST盐湖公告）

据悉，该公司出现巨额亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失，初步预计对利润的影响金额约417.35亿元。

目前，*ST盐湖已经第三次提示了公司股票可能被暂停上市的风险。

不过，或许是因为该公司是青海省国资委旗下的上市平台有较好的破产重整预期，其近期的股价表现比较强势。

（图片来源：Wind）

值得注意的是，目前除了上述连续出现亏损的上市公司具有较高的风险外，还有一些净资产连续为负值的公司也需要投资者警惕。

按照相关规定，主板、中小板上市公司连续两个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应暂停上市，连续三年净资产为负，其股票应终止上市。

而创业板公司最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负，其股票应暂停上市，暂停上市后首个年度经审计的期末净资产为负值将存在被终止上市可能。

例如，*ST保千（600074.SH）公告称，公司已出现2017年、2018年连续两年净资产为负，且2017年、2018年连续被审计机构出具无法发表意见的审计意见的情形，公司股票已因此被暂停上市。据目前公司财务部的初步核算，公司2019年期末净资产可能继续为负。同时，公司2019年度财务报告可能继续被出具非标准审计意见。

根据《上海证券交易所股票上市规则》规定，公司股票可能被上交易所终止上市。

不过，像*ST保千、乐视网、千山药机这样已经被暂停上市的公司，已经处于不能交易的状态。

对于投资者来说，真正需要注意的是那些有可能即将被暂停上市的个股。

最新业绩快报显示，天翔环境、盛运环保两家创业板公司预计2019年净资产为负，很有可能在年报正式披露后暂停上市。

此外，*ST欧浦、*ST巴士、暴风集团、神雾环保等多家上市公司均有被暂停上市的风险。

除了上述这些高危个股外，还有一些上市公司目前预计2019年的净利尚处于不确定的状态，还需等待最终的结果。

实际上，不论是披星戴帽、退市还是被暂停上市，都有待2019年年报正式披露后才有结果，但是从目前的情况来看，有许多上市公司已经有很大的可能会遭遇上述三种情况，投资者需要留意相关风险。