加快智能化释放利好！遭遇产能过剩阵痛的煤炭板块如何企稳？

加快智能化释放利好！遭遇产能过剩阵痛的煤炭板块如何企稳？

作者：寿司英雄

日前，国家发展改革委、国家能源局、应急部、国家煤矿安监局、工业和信息化部、财政部、科技部及教育部等八部门联合印发了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》（以下简称“意见”），其中，重点提出要加强煤矿智能化发展的步伐，以助力行业降本增效，正式步入良性运行轨道。

具体而言，意见指出要加快工业互联网和车联网、新一代通信技术、云计算、大数据、人工智能、虚拟现实等现代信息技术在煤炭工业领域的推广应用，预计到2021年或建成多种类型、不同模式的智能化示范煤矿，初步形成煤矿开拓设计、地质保障、生产、安全等主要环节的信息化传输、自动化运行技术体系；且到2025年大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化，形成煤矿智能化建设技术规范与标准体系。

事实上，在现今，各个行业通过科技赋能其发展的例子不在少数，而本次强调煤炭智能化发展建设的重要性不得不说是一剂解决煤炭行业发展痛点的良药，较为利好，毕竟建立煤炭智能化发展长效机制颇为关键，尤其是基于疫情时期，这一趋势若能早日真正落地应用，对于行业的经营发展都将产生重要作用。

众所周知，进入新时代之后，作为传统能源之一的煤炭在我国的发展似乎遭遇了增长天花板，即随着能源结构的调整，煤炭市场在竞争中有所承压，且基于市场需求较为乏力，再加上环保力度加大，产能过剩等问题较为凸显，在一定程度上制约了行业的发展，业内亏损事态常有发生。

从市场行情来看，2019年，全国原煤产量完成39.7亿吨，同比增长4.0%，且2019年全国工业产能利用率为76.6%，比上年提高0.1个百分点。其中，煤炭开采和洗选业产能利用率为70.6%，与上年持平；但2019年全国规模以上煤炭企业利润总额为2830.3亿元，同比下降约2%。值得一提的是，虽然目前煤炭行业已提前完成“十三五”的阶段性目标（2016-2018年间共退出产能8.1亿吨），且煤炭开采和洗选行业产能利用率已从2016年的59.5%上升到2018年的70.6%，但预计2019年-2020年煤炭行业仍或依旧有1.8亿吨的去产能空间。

与此同时，基于疫情这一特殊时期，由于复产复工的相对延迟，且年前港口市场库存已处于相对低位，供给偏紧，因此，此前坑口、港口市场价格便开始出现上扬之势，但好在随着政策的积极助推，煤矿复产率基本达到往年同期水平，其承受的不利影响已基本消除。其中，山西、内蒙古、陕西三个重点产煤省大省已完成阶段性目标；且中央企业所属煤矿的产能复产率超过95%；此外，除湖北省以外，其他产煤省均已复工复产，河北、安徽等六个省区复工复产率超过90%。整体来看，截至2月22日，全国在产煤矿产能31.7亿吨，产能复产率达到76.5%，当日产量833万吨。

正是基于有序的复产复工，煤炭市场整体供需逐渐走向宽松，在一定程度上抑制了由于供需相对不平衡而引发的价格上涨的势头，与此同时，随着目前财政政策和货币政策释出积极性信号，再加上地产和基建的开工随着疫情的好转而逐步恢复正常，跟随基建股近期的红火之状，煤炭概念或将也受到一定的红利刺激。其中，由于近来煤炭行业煤矿数量不断减少，行业集中度又得到进一步提高，2019年1-11月我国原煤产量前十大企业合计市场份额占比达到45.72%，与上一年相比提升3.37%，根据券商给出的研报，相关以下个股或将可以关注：

煤炭概念的相关个股

山煤国际（600546.SH）：公司是我国最早从事化工、石油化工建设的大型综合类总承包企业，其主营业务转为煤炭生产、煤炭贸易、煤炭设备及服务等。2018年实现营业收入381.43亿元，同比下降6.79%；实现归属于母公司所有者的净利润2.2亿元，同比下降46.97%；扣除非经常性损益归属于母公司的净利润5.07亿元。2019年前三季度营业收入316亿元，同比下降12.03%；归属于上市公司股东的净利润7.98亿元，同比增长97.71%。基本每股收益0.4元。

西山煤电（000983.SZ）：公司是我国最大的炼焦煤生产基地，主要产品肥煤和焦煤，主要用户为宝钢，首钢，鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业。2018年实现营业总收入322.7亿，同比增长12.6%；实现归属于母公司所有者的净利润18亿，同比增长14.9%；每股收益为0.57元。2019年前三季度实现营业总收入246.6亿，同比增长5.5%；实现归母净利润18.1亿，同比增长18.6%；每股收益为0.57元。

中国神华（1088.HK）：公司是我国规模最大，现代化程度最高的煤炭企业和世界上最大的煤炭经销商。2018年营业收入为2641.01亿元，同比增长6.2%，实现利润总额700.69亿元，归属于公司股东的净利润为438.67亿元，同比分别下降0.4 %和2.6%。2019年三季报显示，前三季度营业收入1778亿元，同比下降8.36%；归属于上市公司股东的净利润371亿元，同比增长5.13%。基本每股收益1.865元。

兖州煤业（600188.SH）：公司以矿业开采、高端煤化工、现代物流贸易及工程技术服务为主导产业，是中国唯一一家拥有境内外四地上市平台的煤炭企业。2018年实现营业收入1630.08亿元，同比增长7.79%；实现毛利317.7亿元，同比增长26.4%；实现归属于母公司股东净利润79.09亿元，同比增长16.81%；2019年前三季度营业收入1506亿元，同比增长26.36%；归属于上市公司股东的净利润69.8亿元，同比增长26.88%。基本每股收益1.4218元。

中煤能源（01898.HK）：公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、煤矿设计等相关工程技术服务业务于一体的大型能源企业。2018年实现营业收入1,041.4 亿元，同比增加27.8%；归属上市公司股东的净利润34.35亿元，同比增加42.3%；扣除非经常性损益后的净利润为34.41 亿元，同比增加66.2%；基本每股收益0.26 元。2019年前三季度营业收入942亿元，同比增长22.17%；归属于上市公司股东的净利润57.6亿元，同比增长41.76%。基本每股收益0.43元，预计公司2019年全年净利润为55.00亿元～59.00亿元,上年同期为34.35亿元,同比增长60.1%～71.8%

陕西煤业（601225.SH）：公司形成了“煤炭开采、煤化工”两大主业和“燃煤发电、钢铁冶炼、机械制造、建筑施工、铁路投资、科技、金融、现代服务”等相关多元互补、协调发展的产业格局。2018年实现营业总收入572.24亿元，同比上升12.36%；实现归属于上市公司股东净利润109.93亿元，同比上升5.20%；净资产收益率（加权平均）22.91%，每股收益为1.1000元。2019年营业收入734亿元，同比增长28.27%；归属于上市公司股东的净利润116亿元，同比增长5.49%。基本每股收益1.19元。

淮北矿业（600985.SH）：公司已成为以煤电为一体，煤化工、盐化工为两翼，金融、现代服务、现代物流统筹发展的大型能源化工集团。2018年实现营业收入546.87亿元，同比增长9.58%；归属于上市公司股东的净利润35.49亿元，同比增长23.08%；公司每股收益为1.68元。2019年前三季度营业收入463亿元，同比下降4.9%；归属于上市公司股东的净利润28.3亿元，同比增长14.51%。基本每股收益1.31元。

结语

首先，就煤炭行业迎来智能化改革这一举措来说，不得不说这对于现有入局的企业是一大机遇，毕竟只有巧妙利用技术的赋能，才能通过创新升级来提高生产过程的智能化水平，最终使得自身的产品结构得到优化，也为相关业务带来新的拓展空间，进而为其在煤炭市场上赢得更多的话语权,也或将为提升煤炭行业这一周期性行业的估值带来乐观预期。

需要说明的是，虽说该板块具备一定的配置价值，但由于宏观经济依旧有着不确定性，其行业发展存在一定的风险性，例如新能源的替代性加强或将挤压煤炭的需求，产能过剩问题依旧不可小看，以及安全事故等因素或会对板块施以负面影响，压制其成长性，对此，相关市场投资者应保持乐观理性的态度，可对具有一定规模优势和盈利水平的代表标的加以关注。