伊利全年或融资50亿助力产业链，乳业受利好照拂继续腾飞？

伊利全年或融资50亿助力产业链，乳业受利好照拂继续腾飞？

作者：寿司英雄

近日，伊利方面表示，为尽可能减少疫情对产业的影响，在疫情后不足50天的时间内，公司已为上游牧场和奶农提供融资6.7亿元，全年预计或将达到50亿元，引起市场较多关注。

具体而言，伊利将通过三大举措来保证产业链的稳定和发展，一为保收购、稳投资，在确保收购牧场全部合格原奶的同时，继续支持牧场升级改造、补栏扩群，与牧场签订五年期的长期合同；二为发补贴、助融资，多维度为牧场发放补贴，计划为牧场增加融资预算，继续全面支持牧场的规模化、集约化、智能化、标准化发展；三为强服务、增效益，疫情期间，伊利以“远程服务为主，现场服务为辅”的模式，持续为上游牧场和奶农提供全方位服务。

显而易见，作为行业龙头，伊利这一举措对于促行业稳步发展起着较为显著的作用，毕竟基于疫情防控时期，乳业产业链上下游明显受到了较大的消极冲击，即由于消费线下渠道有所受限、交通运输环节也纷纷受阻，原来逢年过节的送礼常备品景气受挫，乳企因销售不佳则需要承受较大的原奶消化能力，进而面临着较大的生存危机，甚至有着现金流不畅，资金链断裂的风险。

但需要注意的是，尽管目前疫情对食品饮料行业带来较大的消极影响，由于运输体系不够完善以及上下游链条不够紧密等原因，使得供求问题有些错位，但基于乳制品是人们日常生活的刚需产品，乳制品价格、生鲜奶价格与奶饲比处于高位，再加上后期畜禽产品的价格和供给总体具备上扬的预期性，以及行业目前景气度较高，长期来看，乳业表现具备一定的上扬空间。

事实上，回顾过往可以发现，在政策鼓励和行业支持的双重刺激之下，人们生活水平的提高促进乳制品需求也稳步增长，奶价开始企稳回升，原奶供需关系也走向相对平衡。

从市场行情来看，2019年全国乳制品总产量2719.4万吨，同比增长5.6%；液态奶产量2537.7万吨，同比增长5.8%；干乳制品产量181.7万吨，同比增长2.5%；且2019年全国牛奶总产量3201万吨，同比增长4.1%，成为2014年以来增幅最大的一年；此外，乳制品进口增长也较为显著，2019年乳制品进口总量近300万吨，原料奶粉进口量首次突破100万吨，干乳制品进口量首次突破200万吨，全年乳制品净进口折合原料奶1730.9万吨，可以看出其供需较为旺盛，进而也带动了对行业的积极预期，因此，除去疫情带来的短期负面影响，相关市场龙头标的或将继续通过占据的稳定的市场份额继续受到利好，根据相关券商给出的研报，相关以下个股或将可以关注：

乳业概念的相关个股

伊利股份（600887.SH）：公司是我国规模最大、产品线最全的乳制品企业之一。2018年营收达到795.53亿元，较上年同期增长16.89%；净利润64.52亿元，较上年同期增长7.48%。2019年前三季度营业总收入686.77亿元，同比增长11.98%；净利润56.48亿元，同比增长11.73%。值得注意的是，此前，伊利早已协同合作牧场建立了完善的疫病防控体系，把每年12月1日到来年3月1日定位为牧场封闭式管理防疫期，而本次新冠肺炎疫情的发生正处于牧场年度封闭式防疫期，利于公司对整体疫情的防控。

蒙牛(2319.HK)：公司专注于研发生产适合国人的乳制品，目前已形成了拥有液态奶、冰淇淋、奶粉、奶酪等多品的产品矩阵系列。值得注意的是，2018年1月，蒙牛鲜奶事业部启动新品启动会，推出三个子品牌：针对入户渠道的鲜奶品牌“蒙牛.新鲜严选”、主打高品质的鲜奶品牌“每日鲜语“、主打极致新鲜的鲜奶品牌“新鲜工厂”。2018年实现营收689.77亿元，同比增长14.7%；净利润为32.03亿元，同比增长57.8%。2019年上半年蒙牛实现销售收入398.572亿元，同比增长15.6%，实现净利润20.77亿元，同比增长33%。

燕塘乳业（002732.SZ)：公司主营范围为生产、销售乳制品，其中包括液体乳（巴氏杀菌乳、调制乳、灭菌乳、发酵乳），饮料（蛋白饮料类），生鲜乳收购，乳制品生产技术服务，奶牛养殖，草类的种植及销售以及有机肥的生产及销售。2018年实现营业收入12.97亿元，同比增长4.68%；归属于上市公司股东的净利润为4203.23万元，同比下滑65.20%。2019年前三季度营业收入10.9亿元，同比增长13.11%；归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，同比增长70.95%。基本每股收益0.7元，预计公司2019年全年净利润为1.22亿元～1.56亿元，上年同期为4220.09万元，同比增长190%～270%。

光明乳业（600597.SH）：公司从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品开发、生产和销售等业务，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。值得注意的是，公司先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS电子标签拣货系统、GPS全球定位系统及北斗卫星监控系统，以确保全过程冷链管控的有效性。2018年实现营收209.86亿元，同比下滑4.71%；归母净利润3.42亿元，同比下降44.87%。2019年前三季度营业收入171亿元，同比增长8.25%；归属于上市公司股东的净利润4.44亿元，同比增长11.27%。基本每股收益0.36元。

结语

基于上述，可以看出，尽管疫情在短期内会影响乳制品的供求关系，但长期来看，在奶价处于高位区间之下，其市场发展整体还是趋向利好的，毕竟与海外相关国家相比，国内乳制品消费需求虽比起此前大有提高，但人均消费水平依旧具备较高的潜在增长空间，因此，乳业的表现还是较为可期的。

因此，相关乳企应在疫情期间保证自身的稳定运营，化风险为机遇，相对于我国乳制品加大进口这一现状，国产乳制品的竞争力需要在乳企的带领之下进一步得到提升，这就需要相关入局的企业继续以保质保量为基础，加强其品质管理和优化乳品结构，以满足日渐多元化的消费需求，进而提升其品牌影响力和竞争力，但依旧需要考虑到在疫情时期，运输受阻和市场需求不振对部分区域龙头标的带来的冲击，毕竟这或将影响其一二季度的业绩表现，对此，相关市场投资者应保持理性乐观的态度。