CPI走弱降息预期大升温，美股债齐涨！美联储只是嘴硬？

6月12日晚间（北京时间），美国公布的5月CPI数据全面弱于预期，这导致9月降息预期升温。

而同日稍晚，美联储如预期般宣布维持当前5.25%至5.50%的利率目标区间不变。值得一提的是，美联储主席鲍威尔重申了暂无降息计划，还要继续观察更多证据，确保通胀正朝预期方向发展。

不过，市场似乎并未理会鲍威尔偏鹰派的言论，反而迎来了股债齐涨的狂欢。

5月CPI全面弱于预期，美联储继续按兵不动

具体来看，美国劳工统计局的数据显示，美国5月CPI同比上升3.3%，预估为3.4%，前值为3.4%；美国5月CPI环比持平，预估为0.1%，前值为0.3%。剔除掉波动性较大的食品和能源价格之后的美国5月核心消费者价格环比上涨0.2%，市场预估上涨0.3%；5月核心消费者价格同比上涨3.4%，预估上涨3.5%。核心CPI同比增长3.4%，降至三年多来的最低。

不难发现，美国5月的CPI数据全面弱于预期。

海通证券研究人员指出，5月整体通胀的缓解很大程度上仍与核心商品通胀缓解有关，食品和能源通胀基本上是小幅拖累项。目前核心商品通胀已经连续5个月为负，尤其是二手车价格下行较多，贡献较大。而租金外的核心服务通胀仍在缓解。

而5月CPI数据全面弱于预期表明通胀问题延续缓解，也导致降息预期升温。

根据CME观察显示，截至6月12日，市场预期美联储大概率降息时点为9月，降息概率在7成左右，而在通胀数据公布前，这项数据仅在5成左右。市场还预期年内降息的次数为2次。

6月12日（北京时间）稍晚，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定6月仍将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变，符合市场预期。

不过，虽然美联储利率决议声明表示认可通胀进展，但是鲍威尔在新闻发布会上重申，美联储暂无降息计划，还要继续观察更多证据，确保通胀正朝预期方向发展。

另外，美联储在此次会议上意外以点阵图表明今年只会降息一次，低于3月份的3次。这一点也让一些机构感到意外。

市场加注9月降息，股债齐涨狂欢

值得注意的是，虽然点阵图及鲍威尔的一些话有点偏鹰派，但在FOMC决议和鲍威尔讲话之后，市场似乎依然在加注9月降息，正如CME“美联储观察”工具显示的那样，市场也迎来了狂欢。

其中，美股标普500指数跳空上涨0.85%，首次突破5400点；纳斯达克指数亦跳空上涨了1.53%。

从个股来看，市值排行靠前的公司基本迎来普涨，微软（MSFT.US）上涨1.94%，苹果（AAPL.US）上涨2.86%，英伟达（NVDA.US）则上涨了3.55%，谷歌、台积电、特斯拉（TSLA.US）也都迎来上涨。

除了股市外，美债也出现上升，其中十年期美债收益率跌破4.25%，达到4月初以来的新低。

但是，6月FOMC会议的信号表明，要想9月降息，持续走低的通胀数据，经济增长和劳动力市场降温，以及金融环境收紧等条件都必须到位。

多家机构空转多，小摩誓做最后空头

2024年以来，在英伟达、谷歌、台积电等大型科技公司的带动下，美股市场顶着高息环境一路飙升，这曾一度导致了一些华尔街投行的看空。

而伴随着市场的走强，许多投行已经由空头转变成多头，如今降息预期升温或许将加强这一趋势。

不过，日前华尔街知名“大空头”、摩根大通首席市场策略师科拉诺维奇却依然坚持自己的看空立场，预计未来几个月内，美国股市将出现一场类似于2008年金融危机级别的下跌。

美股市场究竟会如何走值得关注。

作者：云知风起