最受关注的商品期货！“大起大落”的铁矿石价格2020年波动几何？

最受关注的商品期货！“大起大落”的铁矿石价格2020年波动几何？

作者：寿司英雄

近日，根据中国期货业协会统计所得出的一系列数据，铁矿石当之无愧成为了2019年最受关注的“明星期货”。

具体而言，数据显示，2019年铁矿石期货累计成交总额为19.87万亿元，同比增长72.39%，年成交额占全国份额的6.84%，一举成为了占比最大的商品期货。

值得注意的是，究及铁矿石期货之所以受到市场的诸多瞩目的原因，除了自身本就属于较为关键的大宗商品，也在于受其现货市场的供求变化波动较大所致。

众所周知，回顾2019年，铁矿石价格可谓是经历了一趟非常刺激的过山车，大起大落这四个字足以诠释其走势。

首先，在去年发生的淡水河谷矿难事件和澳洲飓风事件等灾害影响之下，供需关系出现明显变化，市场预期供给端出现缺口，进而无法满足需求端的迫切，再加上人民币汇率和海运费用的提升，使得铁矿石价格一路大涨，价格一举突破120美元，可以说对钢企的经营带来了一定的压力。好在进入二三季度，随着海外非主流矿和国内矿山加大产能，再加上环保限产和季节周期等影响，市场需求得到一定的抑制，供需矛盾有所缓和，进而使得铁矿石价格高位“跳水”，进入震荡运行的区间。

从市场行情来看，2019年前三季度四大矿山销量合计79274.9万吨，同比下降6083.8万吨，降幅7.1%，有所收窄，但整体来看，2019年全年将会有2000万吨以上的供应缺口，然而，随着明年淡水河谷的部分项目复产和S11D项目达产，以及三大矿山的复产助力，预计或补上4000万吨的增量，预计2020年铁矿石的供应或将增加7000万吨以上。

基于此，可以看出，随着四大矿山的相继复产，再加上国内各地矿山生产积极性加强，其供应缺口或将有所缩小，再加上国内基建投资开始回暖，随着需求端的有所释放，铁矿的需求开始增强，钢企的成本压力或将有所缓解，根据相关券商给出的研报，相关以下个股或将可以关注：

铁矿石概念的相关个股：

方大特钢（600507.SH）：公司是一家集采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧材生产工艺于一体的钢铁联合企业，是弹簧扁钢和汽车板簧精品生产基地。2018年公司实现营收为172.86亿元，同比增长23.96%，净利润则为29.27亿元，同比增长15.26%。2019年前三季度营业收入111亿元，同比下降13.21%；归属于上市公司股东的净利润12.8亿元，同比下降44.82%。基本每股收益0.88元。

新钢股份（600782.SH）：2018年实现营业收入569.63亿元，同比增加69.96亿元，增长14%；净利润59.05亿元，同比增长89.84%。公司年度拟10派2元(含税)。报告期内。公司完成生铁903.56万吨、钢893.17万吨、钢材坯843.54万吨，同比分别增产3.99%、4.43%、5.18%；2019年公司前三季度营业收入413.24亿元，同比增加1.32%，归属上市公司股东的净利润2,6.47亿元，同比减少32.96%。其中，2019年上半年公司完成生铁456.11万吨、钢453万吨、钢材413.18万吨，与去年同期相比分别上升1.81%、上升2.95%、下降0.07%。

西部矿业（601168.SH）：公司主要从事铜、铅、锌、铁等基本有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务，分矿山、冶炼、贸易和金融四大经营板块，其中矿山板块主要产品有铅精矿、锌精矿、铜精矿等；冶炼板块主要产品有锌锭、粗铅、电铅、电解铜等。2018年实现营收287.12亿元，同比增长1.85%；归属于上市公司股东的净利润-20.63亿元，较上年同期4.73亿元，由盈转亏；2019前三季度营收203.45亿元，同比减少8.19%，净利润6.8亿，同比增长113.84%。

重庆钢铁(601005.SH)：公司目前已成为集钢铁生产、矿产资源开发、钢结构及工程建设、房地产、现代物流等为一体的大型钢铁联合企业。2018年实现营业收入226.39亿元，同比增长71.03%，钢铁行业已披露年报个股的平均营业收入增长率为19.25%；归属于上市公司股东的净利润17.88亿元，同比增长458.57%，钢铁行业已披露年报个股的平均净利润增长率为34.48%；公司每股收益为0.20元。由于钢材综合销售价格下降以及矿石、煤炭、合金、废钢等原燃料价格上涨，2019年三季度实现营业收入172.84亿元，同比下降0.87%；净利润7.22亿元，同比下降51%，其中，报告期内，2019年1-9月重庆钢铁实现铁、钢、钢材产量分别为449.02万吨、491.64万吨、467.54万吨，同比分别增加28.01万吨、16.58万吨、12.19万吨。

太钢不锈（000825.SZ）：公司是目前国内最大的不锈钢生产基地，也是国际上重要的不锈钢生产厂家之一，是国内唯一的全流程不锈钢生产企业，旗下产品广泛应用于建筑、石化、城市交通、环保、医疗及食品机械等各个领域。2018年实现营业收入729.46亿元，同比增长7.61%；实现归属于上市公司股东的净利润49.77亿元，同比增长7.69%；基本每股收益0.87元。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。2019年前三季度营业收入533亿元，同比下降3.17%；归属于上市公司股东的净利润18.5亿元，同比下降54.53%。基本每股收益0.324元。

首钢股份（000959.SZ）：公司具有品种齐全、规格配套的冷热系全覆盖板材产品序列。其中，电工钢、汽车板、镀锡板、管线钢、家电板，以及其它高端板材产品处于国内领先地位。2018年实现营业总收入657.8亿，同比增长9.2%；实现归属于母公司所有者的净利润24亿，同比增长8.7%；每股收益为0.45元。2019年前三季度营业收入503亿元，同比增长3.78%；归属于上市公司股东的净利润12.4亿元，同比下降42.25%。基本每股收益0.2337元。

结语：

整体而言，尽管上一年铁矿石价格波动显出大起大落之势，但展望2020年，随着四大矿山的产销量的提升，铁矿石的供需格局或将进入较为平衡的状态，其价格也将回归正常区间，尤其是随着基建投资的热度兴起，房地产等下游行业或将进一步带动钢材等建材的发展向好，钢企或将有望迎来业绩拐点。但值得注意的是，就目前我国铁矿石概念的个股表现来看，由于行业低端产能过剩问题还未真正解决，再加上矿山环境的安全性还未真正得以保证，相关入局的企业的产品竞争优势并未真正树立，且相关基本面还未从成本压力的打击之下走出，进而也压抑了市场的投资热度，对此，相关市场投资者应保持理性观望的态度。