中国新城镇（1278.HK）发债15亿元，稳步有序推动业务转型

4月21日，中国新城镇（1278.HK）发布公告称，公司与发行人和担保人就发行债券与承销商订立了认购协议，发行人（中国新城镇的境外全资子公司）将在上海自由贸易区发行本金总额为人民币15亿元的担保债券，期限三年，将于2026年到期，票面利率3.98%。这是迄今为止江苏省最大规模明珠债，也是无锡市属平台子公司首单明珠债。这也是自2015年之后，中国新城镇再次进行债券融资，其中的详情和意义值得探究。

大股东鼎力支持，降低融资成本

根据公告，本次债券为在上海自由贸易区发行的人民币债券，发行人为中国新城镇的全资附属公司CNTD Success Company Limited，债券将会在新加坡交易所上市。

更重要的是，本次债券发行得到了中国新城镇的第一大股东无锡市交通产业集团有限公司（以下简称“无锡交通集团”）的担保。据了解，无锡交通集团前身是成立于2001年的无锡市交通资产经营有限公司，主要从事交通服务、交通基础设施建设及商品销售，致力于打造交通产业与现代金融高度融合的综合性集团。从2008年开始，无锡交通集团连续多年入选“中国服务业企业500强”，公司实力雄厚且产业影响力大。标普授予无锡交通集团BBB（稳定）评级，惠誉评级为BBB+（稳定）。无锡交通集团为此次债券发行做担保，体现出其作为第一大股东对中国新城镇经营发展的重视和大力支持。

因此，有了无锡交通集团的担保，本次债券的投资价值得到提升，中国新城镇得以通过比较低的成本融得所需资金。公告披露的信息显示，债券的每份面值为人民币2,000,000元，将以记名形式发行，超出部分以人民币10,000元的整数倍发行。票面利率为3.98%，每年4月27日支付一次，首次付息日为2024年4月27日。这一债券利率水平低于很多类似可比债券的利率，也创下了江苏省境外上市明珠债同年期最低发行利率纪录，有效降低了公司债券融资成本。

新城镇高效运营优质资产，加快业务转型进程

中国新城镇的主要业务包括城镇化建设及民生改善领域投资等。面对内外部大环境出现的新变化，中国新城镇一手抓优质资产的高效运营，稳定业务基本盘，一手抓转型，在现有优质业务的基础上稳步拓展业务边界，寻求业务结构和模式的多元化。特别是在无锡交通集团2021年收购了公司29.99%的股权，成为公司的第一大股东之后，公司形成了“地方国企平台+国有金融投资机构”的混合型股东结构，实现了股东类型的多元化。公司拟充分利用无锡交通集团的产业资源优势和国开金融的金融资源优势，将大健康产业、集成电路、生物医药、高端制造等战略新兴产业作为公司新的主营业务方向，努力将公司打造为集“投资+建设+产业招商+运营”为一体的综合性平台企业。

为了实现这一目标，公司自2022年开始对相关战略新兴产业进行了深入研究，并与优质合作伙伴一起积极探索新兴产业股权投资的模式，拟通过股权投资的方式，形成在新经济发展领域的项目积累及投资运营经验，并选定主营业务方向，通过外延式增长实现公司业务做大做强。在公司管理层和投资团队的努力下，2022年以来公司成功完成了一些优质股权项目的投资，包括生物科技行业明星企业，智能驾驶行业的领军企业，半导体行业的新锐企业等，生物科技行业的部分被投企业已经完成上市，均有望在未来为公司贡献良好的收益。

除了新兴产业布局之外，公司在优质资产布局方面也继续保持稳健。武汉光谷物业项目写字楼出租率持续保持在97%以上，商业店铺出租率在85%以上；固定收益投资组合在2022年底余额达到人民币15.44亿元，实现年度预期目标。

这些可喜成果在公司的年度收入中得以体现，据中国新城镇披露，随着资产运营效能增强，股权投资布局深入，2022年公司实现营收约人民币4.06亿元，同比增长10.30%。

据悉，本次中国新城镇的债券发行所得资金在扣除相关费用后，将主要用于项目建设和补充营运资金。可以预见，本次发债融资后，中国新城镇将会有更多资金和资源用于公司新业务拓展及经营效益提升等方面，随着转型探索不断推进和深化，公司将着力打造新的业务增长曲线，并在这一过程中，极大地拓展自身的发展空间。这将有助于提升公司的盈利能力和综合竞争力，为股东创造更大的长期价值。

$中国新城镇(HK|01278)$