美股估值过高？巴菲特坐拥1280亿美元却拒绝加价收购Tech Data

Reuters. 美股估值过高？巴菲特坐拥1280亿美元却拒绝加价收购Tech Data

据CNBC报道，巴菲特旗下的伯克希尔公司(NYSE:BRKa)在上周试图以50亿美元（合计每股140美元）的价格收购技术分销商Tech Data，但最后却以微弱的差距被私募股权巨头阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management） 以51.4亿美元（合计每股145美元）的价格成功截胡。

Tech Data是一家技术产品和服务的全球分销商，它为小公司提供大型科技公司生产的技术软件和硬件，该公司去年的营收约为370亿美元，16%的销售额来自苹果产品，思科和惠普各占约11%。

巴菲特旗下的伯克希尔公司拥有1280亿美元现金却不愿意加价收购，令人质疑美股整体的估值是否已经过高。巴菲特在最近年度的致股东信中写道，“对于拥有良好长期前景的企业而言，价格是天价。” 他曾多次表示，直接收购公司的溢价已经变得太高了，部分原因是来自私募股权公司的竞争。

由于贸易局势的缓和以及市场对经济衰退的担忧减缓，美国标普500指数在本季度已经涨至历史新高位。今年以来标普500指数累计涨幅超过25%，有望刷新2013年以来最好的表现。

“相对于非美国股票，美国股票仍然被高估了。” 加拿大皇家银行美国股票策略主管洛里•卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）在上周三的一份报告中写道。在接下来的12个月中，标准普尔500指数的交易价格约为销售预期的2.14倍，市场唯一达到这种倍数的时间是在2018年9月出现巨额抛售的时候以及在互联网泡沫破裂前的2000年第一季度。

Bespoke Investment Group也表示，估值过高的现象在科技行业尤其普遍，因为该行业的市盈率已经回升至过去十年以来最高水平。

此前伯克希尔公司的长期股东兼Wedgewood Partners首席投资官戴维罗尔夫（DavidRolfe）就对巴菲特的投资策略感到不满，原因是罗尔夫认为巴菲特旗下的伯克希尔公司拥有超过1200美元的现金储备却不使用，错过了不少投资机会。他认为，过多的现金储备对公司而言是“相当大的增长障碍”。

截至周五收盘，美国标普500指数收3,140.98，下跌0.40%，今年以来累计涨幅25.30%。

（来源：英为财情的财富号 2019-12-02 17:36） [点击查看原文]