A股：全球不确定性荒漠中的“绿洲”

最新数据，美国通胀破9，创40年CPI新高；美元指数飙升，时隔20年欧元兑美元跌破平价，1美元能兑1欧元。

这些，对于新一代年轻人而言，无疑都是见证历史。

而在昨晚美国CPI数据出来后，今日A股丝毫未受影响，这也在笔者意料之内。

放眼当下，当初坚持与疫情共存的国家，如今都身陷囹圄，而坚持动态清零的中国，则在逆全球周期的形势中逐步走强。

1、通胀破9，老美危矣

2022年，注定是风云诡谲的一年，全球局势动荡，美国霸主地位不断遭到动摇。

6月美国CPI通胀再度超预期上行创出新高，虽然市场在此前已经有所准备，但超预期的数字依然引发了市场广泛关注，尤其是在衰退担忧近期明显升温背景下。

从通胀分项来看，此次通胀大超预期的一个主要因素就是美国国内燃油价格大涨，这似乎与近期国际原油价格大跌明显背离，但其实原因也不复杂。

主要是由于国际油价传导到国内燃油价格通常有一个月左右的时滞，所以这个月的CPI分项中燃油“爆表”正是5月国际油价大涨的结果。

当然，假设不出现其他意料之外的供应冲击，例如当前国际原油价格稳住甚至进一步下跌，那么美国四季度的通胀数据或许有望逐步下行。

毕竟，6月份油价的大跌将在下个月的价格中开始得到体现.此外，供应链对于实物商品的影响正在逐步缓解、再叠加库存偏高和需求转弱的影响，价格也有望继续回落。

与高通胀齐步走来的，还有美元指数的飙涨，背后主要有三大原因：

一是美联储收紧货币政策仍将持续，7月利率决议可能再次加息75个基点，而在昨晚CPI数据公布后，加息100个基点也不无可能；

二是在美国经济衰退担忧继续升温，英国首相约翰逊辞职，日本前首相安倍晋三遇刺身亡等背景下，市场避险情绪涌入美元；

三是能源危机、粮食危机和供应链危机冲击下，市场预期欧洲经济可能陷入比美国更深的衰退程度。

2、华尔街集体唱多中国资产

局势动荡的背景下，全球股市一片低迷，中国资产成为了全球不确定性荒漠中少有的“绿洲”。

理论上来说，美元频繁升值，会对我国经济环境产生一定的冲击。不过从实际情况来看，美联储加息对我国的影响正在减小。

一方面，人民币汇率已产生“抗性”。在前两次加息时，人民币汇率确实出现了短暂的贬值现象，不过在相关政策的持续发力下，人民币汇率目前已经保持着双向波动，逐渐趋于稳定，即便是在面对第三次激进加息75基点时，人民币汇率同样顶住压力，未产生大幅波动。

另一方面，随着疫情的逐渐好转，我国经济也逐渐好转。6月份综合PMI继续上涨至54.1，重新回到荣枯线上方，经济回暖趋势明显，成为人民币汇率稳定的一大助力。

此前，继高盛、摩根大通唱多中国后，花旗、瑞银、美银、星展集团等诸多外资机构均对中国股票表现出一致看好。

外资普遍认为，目前中国股市的估值合理，政策偏向宽松，有望继续跑赢全球。

其中，花旗将中国股票评级上调为“超配”；美银则建议投资者“将短期调整视为买入机会”；瑞银也预计，中国股票将在未来几个月继续跑赢全球。

华尔街不仅集体唱多中国股市，更用真金白银表明态度。

二季度中国ETF的表现遥遥领先，不少海外中国ETF录得了两位数的净值增长率。

数据显示，海外最大中国股票ETF（KWEB）6月30日吸收资金净流入3.33亿美元，创下其2011年设立以来的新高。最近30天，该ETF更是吸收了14亿美元的资金净流入。

海外五大中国ETF过去一个月合计吸收资金净流入37.60亿美元。中国ETF之外，海外部分全球ETF近期也在全面加仓中国。

3、投资股市就是投资国运

开年以来，A股这艘大船经历了许多风浪，远航的途中迎来了剧烈颠簸，特别是在今年，夹杂了美联储货币紧缩、俄乌冲突等错综复杂的宏观形势。

然而A股硬生生在腥风血雨中杀出了一条血路，5月以来，成为全球股市最亮眼的一道风景线。

假若对个股不够熟悉、对行业主题等热点轮动无法正确把握趋势，但又坚定看多中国，那么类似优秀的宽基指数或许是更好的选择。

目前市场上，上证50、沪深300、上证300都是具有各自特色的宽基指数，其成分股都涵盖了沪深市场上最为优质和具备高潜力的上市企业。

市场有一句话，股市是经济的晴雨表。长期来看，又是无比贴切。

股市运行依靠着向上的长坡，这个长坡就是经济的增长。投资资本市场，本质上就是与国家最好的一批企业共进退。