华尔街Q1财报季拉开帷幕：关注这2个板块，避坑这个行业
华尔街2022年的第一季度财报季本周正式拉开帷幕，摩根大通 (NYSE:JPM)、达美航空 (NYSE:DAL)等知名美股周三已经陆续公布财报，花旗集团 (NYSE:C)、联合健康 (NYSE:UNH)等也将于周四公布财报。
FactSet的数据显示，分析师目前普遍预计标普500指数的成分股公司一季度收益较去年同期将会增长4.5%，因在持续的宏观经济逆风中，去年此时的基数较低。不过，由于成本上升、供应链中断和劳动力缺失等问题持续存在，2022年一季度该指数成分股恐怕会收出2020年四季度以来的最低同比收益增长率。
分行业来看，11个行业中有7个行业预期盈利将会增长，能源、工业和材料类股将领涨。另一方面，预计有四个行业的盈利或同比下滑，其中金融类股、非必需消费品类股可能领跌。
（2022年Q1标普500指数分行业收益预期图）
与此同时，从收益来看，市场预期较为乐观，预计整体营收增长将会较去年同期增长10.7%，如果结果属实，这将是该指数成分股连续第五个季度营收增幅超过10%。但是，这仍然是2020年四季度以来，该指数报告的最低营收增长率。其中，在11个行业中，预计有10个行业的收入将出现同比增长，主要是能源、材料和房地产。
（2022年Q1标普500指数分行业营收预期图）
本文，我们将来关注2个财务业绩预计同比将有大幅改善的行业，和1个预计收益会出现大幅下滑的行业，投资者需要避免踩坑。
1、能源板块：飙升的石油和天然气价格有望提振业绩
预计Q1每股收益同比增长：252.6%
预计Q1收入同比增长：44.9%
据FactSet的数据显示，一年前，能源行业因和疫情相关的关闭而受到沉重打击，而本季度，该行业或将是所有11个行业中公布最大的同比收益增长的行业，预计第一季度每股收益大幅飙升252.6%。
在收入方面，今年一季度WTI原油的平均价格为每桶95.10美元，比2021年第一季度的平均价格58.14美元高出63%。因此，根据FactSet的数据，能源行业的收入同比增幅预计将达到44.9%，为所有11个行业中最高。
公司方面，埃克森美孚 (NYSE:XOM)、雪佛龙公司 (NYSE:CVX)、康菲石油公司 (NYSE:COP)有望成为此次行业利润飙升的最大贡献者，这三家能源巨头都预计会有两位数的利润和销售增长。同时，还有两家石油公司的业绩有望大幅改善，其中，西方石油公司 (NYSE:OXY)预计每股收益为1.75美元，去年为每股亏损0.15美元，马拉松石油 (NYSE:MRO)预计每股收益也将同比飙涨700%。而根据InvestingPro的数据显示，包括赫斯 (NYSE:HES)、瓦莱罗能源 (NYSE:VLO)、大陆能源 (NYSE:CLR)和Coterra Energy Inc (NYSE:CTRA)等公司也有望实现强劲的利润和销售增长。
（能源股列表来自InvestingPro股票筛选器）
在行业指数方面，可以关注Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLE)，这只基金追踪标普500指数中美国能源公司的市值加权指数，今年迄今为止，XLE已经累计上涨了41.3%，以巨大的优势成为2022年表现最好的板块指数基金。相比之下，标准普尔500指数同期下跌了7.7%。
XLE中除了埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油外，还持有斯伦贝谢公司 (NYSE:SLB)、依欧格资源公司 (NYSE:EOG)、Pioneer Natural Resources Co (NYSE:PXD)、威廉姆斯公司 (NYSE:WMB)、戴文能源 (NYSE:DVN)等。
（XLE日线图来自英为财情Investing.com）
2、材料板块：金属价格上涨将推动行业利润、销售增长
预计Q1每股收益同比增长：30.9%
预计Q1收入同比增长：20.6%
材料行业是一个较大的概念，其中包括了金属和采矿、化工、建筑材料、容器和包装等行业的公司。FactSet的数据显示，第一季度该行业料将公布11个行业中第三高的同比收益增幅，市场预计该行业每股收益将较上年同期增长约31%。
同时，金、铜、镍、铂、钯和铝等金属的价格走强对该行业起到了推动作用，预计该行业将录得第二大同比收入增幅，销售额预计将增长近21%。
在材料行业的四个子行业中，有三个预计一季度的收入和每股收益将实现两位数的增长，其中，金属矿业板块的利润和销售额料将分别较去年同期增长69%和35%。
根据InvestingPro的数据显示，该板块中有几家公司值得关注，因为他们有潜力发布令人印象深刻的业绩数据。第一家是特种化学品制造商美国雅宝公司 (NYSE:ALB)、该公司的收益预计同比将增长470%，第二家是CF实业 (NYSE:CF)，预计一季度每股收益料为4.26美元，较去年同期的0.67美元有大幅改善。此外，美盛公司(Mosaic) (NYSE:MOS)、火神材料公司 (NYSE:VMC)这两家公司也值得关注，因为他们的业务在当前的通胀环境下，实现了蓬勃的发展。
（材料股列表来自InvestingPro股票筛选器）
相比较之下，追踪标普500指数中美国基础材料公司市值加权指数的Materials Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLB)，今年以来累计下跌了2.8%。
（XLB日线图来自英为财情Investing.com）
XLB的十大持股包括德国林德公司 (NYSE:LIN)、自由港麦克莫兰铜金公司 (NYSE:FCX)、纽蒙特矿业公司 (NYSE:NEM)、宣伟公司（Sherwin-Williams） (NYSE:SHW)、空气化工产品有限公司 (NYSE:APD)、艺康集团 (NYSE:ECL)、陶氏化学公司 (NYSE:DOW)、Corteva Inc (NYSE:CTVA)、Nucor Corp (NYSE:NUE)、Dupont De Nemours Inc (NYSE:DD)。
3、金融股：预计银行股将领跌
预计Q1每股收益同比下滑：25.7%
预计Q1收入同比增长：1.4%
根据FactSet的数据显示，预计金融类股将成为本季度盈利下滑幅度最大的板块，其每股收益料将较上年同期下降25.7%。同时，该板块预计还将公布第二大同比收入增幅，仅为1.4%。
随着贷款损失拨备的增加、股票交易的放缓以及并购活动的减少，金融行业所有五个子行业的利润预计都将下降10%以上，包括银行(-36%)、消费金融(-26%)、资本市场(-19%)和保险(-10%)等。
在公司层面，花旗集团 (NYSE:C)、高盛集团 (NYSE:GS)、摩根大通 (NYSE:JPM)和富国银行 (NYSE:WFC)预计是该行业中利润同比下降最大的银行，这四家银行巨头预计都将公布利润和销售增长下降。
根据InvestingPro的数据显示，板块中，保德信金融集团 (NYSE:PRU)、Allstate Corp (NYSE:ALL)也预计将会公布疲弱的一季度财务业绩。前者预计每股收益为2.73美元，较去年同期的4.11美元下滑33.5%左右，后者则预计每股收益料下滑54%。
（金融股列表来自InvestingPro股票筛选器）
在基金方面，Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF)追踪的是标普500指数中金融类股的市值加权指数，该指数基金自年初以来下跌了4.5%左右。
XLF的十大持股包括伯克希尔·哈撒韦 (NYSE:BRKa)、摩根大通 (NYSE:JPM)、美国银行 (NYSE:BAC)、富国银行 (NYSE:WFC)、摩根士丹利 (NYSE:MS)、Charles Schwab Corp (NYSE:SCHW)、美国运通 (NYSE:AXP)、花旗集团 (NYSE:C)、高盛集团 (NYSE:GS)和贝莱德 (NYSE:BLK)。
（XLF日线图来自英为财情Investing.com）