LME镍恢复交易后突发暂停内外价差回归或现连续跌停

经济观察网 记者 陈姗 北京时间3月16日16:00，在暂停交易一周之后，LME镍恢复交易。不过，戏剧化的一幕再次上演——LME镍恢复交易十余分钟左右，伦敦金属交易所（LME）再次紧急“喊停”，因技术问题，交易价格打至跌停板下方导致再度停盘。

记者注意到，LME镍恢复交易之后以45590美元/吨的价格开盘即跌停，随后盘中最低触及43995美元/吨，跌幅超过8%，跌穿了初始设置的5%的涨跌幅限制。此前，3月15日晚间，LME发布公告称，将LME镍的每日价格变动幅度上限设定为5％。

因镍市跌停区间存在技术问题，LME再次暂停了镍交易。随后，LME在其官网发布公告表示，由于系统错误，LMEselect允许少量交易在低于每日价格限制（5%）的情况下交易。因此，LME立即决定暂停镍交易，同时调查系统错误，并决定在 LMEselect上以最低每日价格限制执行的所有镍交易将保持不变，但少数在低于该价格限制的镍交易将被取消。LME表示，将继续调查技术系统错误，尽快重启LMEselect镍交易。

“搞错了，重来。”“改个涨跌停板不会算了？”LME镍再闹“乌龙”事件，震惊了金融圈，也引发不少投资者调侃。

LME镍开盘即跌停，并因交易所技术原因，打至跌停板下方导致再度停盘。对此，光大期货研究所有色金属总监展大鹏在接受经济观察网记者采访时表示，从LME镍开盘表现来看，挤仓事件的风险在逐步释放。另外，LME镍价对国内外现货市场的指引性再下降，反而在国内市场表现稳健下，存在向国内现货报价进一步回归的可能性。

从国内市场来看，3月16日上期所沪镍主力合约上涨7.13%，收报235200元/吨，结算价为223340元/吨。

宝城期货金融研究所所长程小勇向记者算了一笔账：如果按照LME镍开盘价45590美元/吨来测算，国内企业进口成本高达334000元/吨，大幅高于国内镍价。将内外价格进行对比，即期货盘面亏损超过9万元/吨，按现货（今日国内镍现货价22.6万/吨左右）计算亏损超过10万元/吨。据此，他认为LME镍价还是有很大的下跌空间。

在展大鹏看来，根据内外价格的联动性，从国内沪镍报价来估算，LME镍价合理位置在35000美元/吨左右，也就是说，LME镍若回归正常水平存在连续跌停的可能性（以5%计算），因此，投资者应理性投资。“对于内外反套的投资者来说，在事件平息前，因内外市场波动和成交的差异性，在自身流动性不充沛的情况下不宜轻易介入。”